リー・オート(LI) 2024年1Q 決算&カンファレンスコールまとめ

会社概要

会社名：Li Auto Inc.($LI)
業界：自動車製造
本社：北京, 中国

概要：
Li Auto Inc.は2015年に設立され、中国の新エネルギー車（NEV）市場におけるリーダー的存在です。
同社は、プレミアムスマート電気自動車（EV）を設計、開発、製造、販売しており、高性能と先進技術を組み合わせた革新的な製品を提供しています。
2020年に米国NASDAQと香港証券取引所に上場しました。

事業内容：
主な製品ラインは、拡張レンジ電気自動車（EREV）およびバッテリー電気自動車（BEV）のSUVおよびMPVです。
これらの車両は、高度なスマート技術と安全機能を備え、ファミリー向けに設計されています。
同社はオンラインおよびオフラインチャネルを通じて製品を販売し、充実したアフターサービスを提供しています。

類似企業：Tesla（アメリカ）、NIO Inc.（中国）

公式HP: 
https://www.lixiang.com/#li

決算

❌EPS:実際$0.17　予想$0.20
❌売上高:実際$3.6B　予想$3.8B
前年同期比売上高成長率:36.4%
ガイダンス:
❌来四半期売上高:実際$4.1B-$4.3B　予想$5.02B

Memo:
2024 年第 1 四半期の総販売台数は 80,400 台で、前年同期比 52.9%の増加。
2024年第1四半期の営業活動による純キャッシュ支出は4億6,290万ドル。
2024年第1四半期のフリーキャッシュフローは7億110万ドルのマイナス。
2024年4月の納車台数は25,787台で、2023年4月より0.4%増加。
2024年3月31日現在のキャッシュポジションは137億ドル。

第2四半期見通し：
2023年第2四半期比21.3%～27.1%増の105,000台～110,000台。

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カンファレンスコール

要約

1.冒頭のコメント：
シャン・リーCEOは、Li Autoの第1四半期の業績について、前年同期比52.9％増の80,400台以上を納車し、総収益は256億人民元で前年同期比36.4％増。

2.戦略と取り組み：
Li MEGAを3月1日に発売し、800ボルトバッテリー電気プラットフォームを採用したMPVであることを発表した。
また、4月18日にはLi L6を発売し、若い家族向けの5CプレミアムファミリーSUVであると説明した。

3.市場の動向とマクロ経済要因：
中国汽車技術研究センターによると、第1四半期の20万元以上のNEV市場は前年同期比24.8％増である。
Li Autoの成長率は市場を上回り、プレミアムNEVブランドのリーダーとなっている。

4.競合他社との比較：
Li Autoは新価格体系の導入後に来店客数が大幅に増加し、特にLi L6は4月18日から5月5日までの販売期間中に41,000件以上の注文を受けたと述べた。

5.業績報告：
第1四半期の総収益は256億人民元、前年同期比36.4％増。売上総利益率は20.6％を維持し、キャッシュポジションは989億人民元である。

6.セグメント別業績：
車両販売による収益は243億人民元で、前年同期比32.3％増。第1四半期の車両マージンは19.3％であった。

7.財務状況：
営業活動によるキャッシュフローは33億人民元の使用、フリー・キャッシュ・フローは51億人民元のマイナスであった。

8.将来の見通し（ガイダンス）：
第2四半期の納車台数は105,000台から110,000台、総収益は299億～314億人民元を予測。
今後のオペレーションのペースを微調整し、営業効率をさらに高めることを目指す。

9.質疑応答（Q&A）セッション：
1.
質問:
月間販売台数6万台の達成可能性と価格戦略について。
回答:
L6の受注台数は初回販売期間中41,000台を超え、販売モメンタムが改善している。
価格戦略は市場競争力があるため、さらに値下げは考えていない。

2.
質問:
2024年と2025年の販売目標に基づく経費規模。
回答:
会社は迅速に調整を行い、資源配分を調整した。
今年の営業目標に合致するようにした。

3.
質問: 自律走行アルゴリズムの違いと将来の計画。
回答:
今年の第3四半期に都市NOAのための完全に独立したHD地図ソリューションをリリースする予定。
完全な自律走行には多くのデータとコンピューティング・パワーが必要。

10.AIに関連したコメント：
シャン・リーCEOは、都市NOAのための完全に独立したHD地図ソリューションを第3四半期にリリースする計画を述べ、これは自律走行技術の進展とともに重要な要素となると強調した。

全文

参加企業

ジャネット・チャン - 投資家対応ディレクター
シャン・リー - 会長兼CEO
ジョニー・タイ・リー - 最高財務責任者
ドンフイ・マー - 社長
ジェームズ・リャンジュン・ゾウ  - シニア・バイス・プレジデント

電話会議参加者

ビン・ワン - ドイツ銀行
ティム・シャオ - モルガン・スタンレー
ティナ・ホウ - ゴールドマン・サックス証券
インボ・シュウ - CITIC
ポール・ゴン - UBS
ユーキェン・ディン - HSBC
ミン・スン・リー - バンク・オブ・アメリカ

オペレーター

皆さん、こんにちは、Li Autoの2024年第1四半期決算電話会議にご出席いただきありがとうございます。本日の電話会議は録音されております。本日の電話会議は録音されています。

それでは、司会者であるLi Autoの投資家対応ディレクター、ジャネット・チャンに電話を回します。どうぞ、ジャネットさん。

ジャネット・チャン

ありがとうございます、キム。皆さん、こんばんは、そしておはようございます。Li Autoの2024年第1四半期決算電話会議にようこそ。当社の財務および営業成績は本日未明にプレスリリースで発表され、当社のIRサイトにも掲載されました。

本日の電話会議では、会長兼CEOのシャン・リーとCFOのジョニー・タイ・リー氏にご出席いただきます。また、質疑応答には、社長のドンフイ・マーと上級副社長のジェームズ・リャンジュン・ゾウが参加します。

本日のディスカッションには、1995年米国私募証券訴訟改革法のセーフハーバー条項に基づく将来の見通しに関する記述が含まれています。

将来の見通しに関する記述には、固有のリスクや不確実性が含まれています。そのため、当社の実際の業績は、本日表明した見解とは大きく異なる可能性があります。

リスクと不確実性に関する詳細情報は、米国証券取引委員会および香港証券取引所に提出された書類に記載されています。当社は、適用法に基づいて義務付けられている場合を除き、将来見通しに関する記述を更新する義務を負いません。

また、Li Autoの決算プレスリリースおよび本カンファレンスコールには、未監査のGAAP財務情報および未監査の非GAAP財務事項についての議論が含まれていることにご注意ください。未監査の非GAAP指標と比較可能なGAAP指標との調整表が掲載されている、当社ウェブサイトのIRセクションにあるLi Autoの開示資料をご参照ください。CEOの発言は中国語で始まります。CEOの発言がすべて終わった後、英訳があります。

以上をもちまして、お電話をCEOのシャン・リーに移させていただきます。どうぞ。

シャン・リー

[外国語]

リーさんの通訳をいたします。

まず最初に、Li Autoの第 1 四半期の業績についてご説明いたします。第1四半期は、前年同期比52.9％増の80,400台以上を納車しました。中国汽車技術研究センターによると、第1四半期の20万元以上のNEV市場は前年同期比24.8％増でした。当社の成長率は市場をはるかに上回っており、プレミアムNEVブランドのリーダーとなっています。

納車台数の増加に牽引され、第1四半期の総収益は256億人民元に達し、前年同期比36.4％増となりました。第1四半期の売上総利益率は、Li MEGAの発売、Lシリーズの切り替え、およびその後の価格調整にもかかわらず、20.6%と健全な水準を維持しました。

長期的には、1,000億人民元を超える手元資金を持つ当社の強固なバランスシートが、ユーザー価値の創造に注力し、研究開発にしっかりと投資し、ご家族の期待を上回る製品とサービスを提供し続けるための支えとなるでしょう。

とはいえ、年初以来、社内業務と外部環境の変化の両方から、複数の課題に遭遇してきたことは認めます。当四半期の業績は、年初の予想を下回る結果となりました。

これに対し、私たちは直ちに行動を起こし、組織再編やワークフローの最適化など、事業全般にわたる調整を迅速に実施しました。これらの取り組みにより、社内の業務効率が向上し、今後の意思決定の質が改善され、ユーザー価値の創造と提供にさらに集中できるようになると確信しています。

製品への転換 Li MEGAを3月1日に発売しました。Li MEGAは当社初のHPC BEVモデルで、最新の800ボルトバッテリー電気プラットフォームを採用し、麒麟5Cバッテリーを搭載した大家族向けハイテクフラッグシップMPVです。Li MEGAは、現在生産されている量産乗用車の中で最も充電速度が速いモデルの一つです。

中国の労働節休暇中、当社の過充電ステーションでのLi MEGAユーザーの平均充電時間はわずか12.8分で、エネルギー不安を大幅に緩和しました。4月18日には、30万元以下のファミリーカーを求める若い家族に向けた5CプレミアムファミリーSUV、Li L6を発売しました。

Li L6は広々とした室内空間と優れたコンフィギュレーションを提供し、1,390kmのCLTC航続距離をサポートします。安全面では、Li L6の車体は業界で最も厳しい安全試験基準を満たすように設計されており、改良を続けるフルシナリオ、スタンド付きのAEBシステムが標準装備されています。Li L6は、路上での家族のための堅牢な60を提供します。

Li MegaとLi L6、そして2024年モデルのLi L7、L8、L9の正式発表により、私たちは幅広いファミリーユーザーに対応する製品ポートフォリオを20万元から60万元までの価格帯で提供できるようになりました。

4月下旬、市場競争の激化に直面する中、ユーザーニーズの変化に迅速に対応し、新価格体系を導入したところ、大変好評を博し、来店客数が大幅に増加しました。

勤労感謝の日の休暇中、毎週の注文数は過去最高を記録し、特にLi L6は4月18日から5月5日までの販売期間中に41,000件以上の注文を受けました。私たちは、Li L6の供給と生産が急速に増加するよう、努力を惜しみません。

新型車の発売と並行して、自律走行プラットフォームの改良も進めています。5月中旬には、AD Pro 3.0をリリースし、大型モデルベースのBEVアーキテクチャーにアップグレードしました。

5月にはLi AD Max 3.0のパブリックベータテストを開始し、約1,000人のユーザーに高精細地図不要で全国の道路をカバーする最新・市街地NOA機能を体験していただきました。都市NOAと全AD Max車両は、最初の全国テストを完了した後、今年の第3四半期にOTAを通じて展開する予定です。

充電ネットワークについては、現在 404 箇所のスーパー充電ステーションが稼動しており、1,770 箇所の充電スタンドがあります。メーデーの連休中には、5万4,000台以上の充電セクションを無料で提供し、全車種のユーザーの充電料金を無料にしました。

同時に、さまざまなブランドで全国のNEVユーザーに96,000回以上の充電セッションを提供しました。私たちは、引き続き過充電ネットワークへの投資を拡大・加速し、今年末までに中国の高速道路や都市で10,000カ所以上の充電ステーションや充電スタンドを稼動させ、すべてのBEVユーザーにとっての超高速充電体験を継続的に向上させることを目指しています。

販売ネットワークについては、全国の1年生都市、新1年生都市、2年生都市のすべて、および3年生都市の89%でプレゼンスを確立しています。今年は、中国におけるあらゆるニーズの普及率を高めるため、さらに多くの都市に着実に進出していきます。さらに、当社のサービスネットワークも急速に拡大しており、ユーザーに塩の質の高いサービスを提供しています。

2024年4月30日現在、当社は144都市をカバーする481の小売店、全国210都市で営業する361のサービスセンターとLi Auto公認整備工場を有しています。第2四半期を展望すると、旺盛な市場需要、すべての新製品、回復と受注に牽引され、納車台数は105,000台から110,000台になると予想しています。

オペレーションのペースを微調整し、マトリックス組織をアップグレードすることで、営業効率をさらに高め、ユーザー価値を向上させ、健全な成長を追求できると確信しています。

次に、CFOのジョニーにお願いします。

ジョニー・タイ・リー

皆さん、こんにちは。それでは、2024 年第 1 四半期の財務状況についてご説明いたします。時間の都合上、ここでは財務ハイライトのみとさせていただき、詳細については決算プレスリリースをご参照ください。

第1四半期の総収益は256億人民元、36億ドルで、前年同期比36.4％増、前四半期比38.6％減でした。これには、車両販売による243億人民元（34億ドル）が含まれ、前年同期比では32.3％増、前四半期比では39.9％減となりました。

前年同期比での増加は、主に納車台数の増加によるものですが、両四半期間の製品構成の違いと価格戦略の変更による平均販売価格の低下により、一部相殺されています。前四半期比の減少は、主に、旧正月休暇に関連する季節要因の影響を受けた車両納入台数の減少、および 3 月に予想された受注台数の減少によるものです。

第 1 四半期の売上原価は、前年同期比 36.1%増、前四半期比 36.3%減の 203 億人民元、28 億ドルとなりました。第 1 四半期の売上総利益は 53 億人民元、7億3190万 ドルで、前年同期比 38%増、前四半期比 46%減。

第 1 四半期の車両販売台数は 19.3%でした（前年同期は 19.8%、前四半期は 22.7%）。車両マージンは前年同期比で比較的安定しています。前四半期比で減少した主な要因は、第 1 四半期に価格戦略を変更した結果、平均販売価格が低下し たこと、および前四半期に将来のクレーム費用の見積もりを更新し、保証引当金を全体的に調整した ことによるものです。

第 1 四半期の売上総利益率は 20.6％でした（前年同期は 20.4％、前四半期は 23.5％）。第 1 四半期の営業費用は、前年同期比 71.4%増、前四半期比 13.1%減の 59 億人民元、8 億 1,290 万ドルでした。

第1四半期の研究開発費は30億人民元、4億2,230万ドルで、前年同期比64.6％増、前四半期比12.7％減でした。前年同期比で増加した主な要因は、スタッフ数の増加に伴う従業員報酬の増加、および拡大する製品ポートフォリオと技術をサポートするための費用の増加によるものです。前四半期比で減少したのは、主に新車プログラムのタイミングと進捗によるものです。

第 1 四半期の販売費および一般管理費は 30 億人民元（4 億 1,240 万ドル）で、前年同期比 81%増、前四半期比 8.9%減となりました。前年同期比で増加した主な要因は、スタッフ数の増加に伴う従業員報酬の増加、および販売・サービス網の拡大に伴う賃借料やその他の費用の増加によるものです。

前四半期比の減少は、主に納車台数の減少によるものです。第 1 四半期の営業損失は 5 億 8,490 万人民元（8,100 万ドル）でした（前年同期は 4 億 5,020 万人民元、前四半期は 30 億人民元の営業利益）。

第 1 四半期の営業利益率はマイナス 2.3%（前年同期はプラス 2.2%、前四半期はプラス 7.3%）。第 1 四半期の純利益は、前年同期比 36.7%減、前四半期比 89.7%減の 5 億 9,110 万人民元（8,190 万ドル）でした。普通株式に帰属する希薄化後 ADS 1 株当たり純利益は、前年同期が 0.89 人民元、前四半期が 5.32 人民元であったのに対し、当第 1 四半期は 0.56 人民元または 0.08 ドルとなりました。

バランスシートとキャッシュフローに目を向けると、当社のキャッシュポジションは引き続き低下しており、2024年3月31日現在で989億人民元、137億ドルとなっています。営業活動によるキャッシュ・フローは、前年同期が78億人民元、前四半期が173億人民元であったのに対し、当四半期は33億人民元、4億6,290万ドルを使用しました。

フリー・キャッシュ・フローは、前年同期が67億人民元、前四半期が146億人民元のプラスであったのに対し、当四半期は51億人民元のマイナスとなりました。

次に、事業見通しです。2024年第2四半期の納車台数は10万5,000台から11万台で、前年同期比21.3％から27.1％の増加を見込んでいます。また、第 2 四半期の総収益は 299 億～314 億人民元、または 41 億～43 億ドルで、前年同期比 4.2％～9.4％の増加を見込んでいます。

この業績見通しは、当社の基本的な状況および市場環境に関する現時点での予備的な検討を反映したものであり、変更される可能性があります。

以上で私からの挨拶は終わります。それでは、オペレーターに代わって質疑応答を始めさせていただきます。

質疑応答

オペレーター

最初のご質問は、ドイツ銀行のビン・ワンさんからです。

ビン・ワン

[外国語］

最初の質問ですが、基本的に四半期の販売台数は10万5,000台から11万台、つまり下期は36万台を販売する必要があり、月間の販売台数は6万台近くになると思われます。ですから、月産6万台は安定的に推移します。ですから、この数字を達成するために何らかのプレッシャーがあるのであれば、価格設定をさらに見直すか、あるいは妥協して数量目標をあきらめるか、どちらかになります。


2つ目の質問は売上総利益率についてです。以前は3年間の粗利益率が20％でした。価格引き下げ後も20％の売上総利益率を維持したい場合、その主な要因は何でしょうか？月産台数が6万台になったからでしょうか、それとも他の要因でしょうか？

ジェームズ・リャンジュン・ゾウ

ジェームズです。最初の質問にお答えします。まず、L6シリーズは、その商品力と価格帯がユーザーに広く認知されています。そして、4月18日から5月5日までの初回販売期間において、L6の累計受注台数は41,000台を超え、素晴らしい販売実績となりました。L6シリーズの受注台数は、初回販売期間終了後も好調な伸びを維持しています。

また、Li L7、L8、L9の新価格戦略を実施した後も、その受注フローは継続的に改善しています。まとめると、当社の販売モメンタムは徐々に改善されており、今後も月次の販売増が続くと楽観視しています。2つ目の質問はCFOにお願いします。

ジョニー・タイ・リー

こんにちは、ジョンです。第1四半期以降で最も重要なのは、シャン・リーが申し上げたように、特に3月1日以降の課題だと思います。現段階で最も重要なのは、売上の回復だと思います。自動車業界には大きなスケールメリットがあります。ですから、販売台数が回復してくれば、粗利率の圧迫も解消されると思います。また、L6については、売上高の伸び以外に、最適化のプロダクト・ミックスも売上総利益率に影響を与える要因の一つです。

また、組織効率をコントロールし、マーケティングを回復させるために、いくつかのアクションを実施するかもしれません。しかし、思い出していただきたいのは、私たちは3月以降、このような課題に直面しているということです。ですから、第2四半期は当社にとって今年で最も厳しい四半期になるでしょう。

オペレーター

次の質問はモルガン・スタンレーのティム・シャオです。

ティム・シャオ

[外国語］

今、経営陣がおっしゃったように、中国市場での競争はますます激化しています。というのも、今経営陣がおっしゃったように、中国市場での競争が激化しているからです。ボリュームフロンティアをさらに押し上げるための戦略は？

仮に販売が抑制されたままだとしたら、L6だけでなく、L7、8、9、そしてバッテリーEV、ピュアEVの販売台数を下期に供給するために、スペックアップやさらなる値下げを検討することはあるのでしょうか？それが最初の質問です。

シャン・リー

[外国語]

まず価格戦略ですが、4月に価格調整を行った後、現在の価格設定が市場において非常に競争力があるというフィードバックをいただいています。

ですから、これ以上の値下げは考えていません。成長率に関しては、健全な企業にとって売上高と成長率が最も重要な2つの経営指標であると常に考えています。そして、創業9年目の自動車会社として、自動車はこの2つの重要な指標に対して万全を期してきました。

ティム・シャオ

[外国語]

2つ目の質問は経費についてです。2024年と2025年の販売目標を更新したLi Autoに基づいて、従業員、販売網、販売・マーケティング費用、研究開発費の妥当な規模はどのくらいでしょうか。また、コスト削減の恩恵が自動車金融に最低限反映されるのはいつになるのでしょうか？これが2つ目の質問です。

ジョニー・タイ・リー

ジョニーです。新年度の新たな売上成長目標を考えると、この2ヶ月足らずの間に、会社は非常に迅速に調整を行い、様々な攻撃における資源配分を調整し、今年の営業目標により合致するようにしました。

このことは、過去4年間の会社運営からも読み取れると思います。この調整は、第2四半期以降、何らかの初期的な影響や結果をもたらすと予想しています。そのほとんどは、第2四半期以降に営業効率に影響を与えるでしょう。

オペレーター

次の質問はゴールドマン・サックスのティナ・ホウです。

ティナ・ホウ

[外国語］

最初の質問は、新店舗販売網の拡大計画についてです。以前、今年400店舗を新規出店するという目標を掲げていました。今、新しい戦略では、目標店舗数はどのくらいになるのでしょうか？また、店舗数のうち、都心型店舗と郊外型店舗の比率はどのくらいでしょうか。また、異なる都市層については、どのようにお考えですか？

ジェームズ・リャンジュン・ゾウ

ティナ、ジェームスです。ご質問を承ります。店舗拡大計画についてですが、まず第一に、販売とサービスのネットワーク化を、販売需要に応じて事前に計画します。販売網を数十台単位で拡大する一方で、ショールーム車両を増やし、店舗スペースを改善することで、各店舗の質を継続的に最適化していきます。

その結果、今年すでに43店舗を新規出店し、その半数以上が9台以上のショールーム車を展示できるようになりました。その一方で、小規模な店舗をいくつか閉鎖しました。

5月19日現在、小売店の総数は488店に達しています。これが最新の数字です。また、今お尋ねのCT階層別では、1次都市、新1次都市、2次都市はすべて100％カバーし、3次都市は89％カバーしています。

また、より多くの都市をカバーするために、全国に 215 のショールームを展開し、Tier3 や Tier4 の都市への浸透を図っています。

新規出店の店舗タイプについては、この1年で自動車部品の比率を徐々に高めてきました。今後も、車種ポートフォリオの拡充やブランド認知度・影響力の向上を図りながら、自動車関連店舗の比率を高めていきます。

オペレーター

次の質問はCITICのインボ・シュウです。

インボ・シュウ

[外国語］

質問が2つあります。1つ目は、自律的なアルゴリズムについて、このアルゴリズムの違いと、この自律的なものの将来をどのように見ているかということです。2つ目の質問は製品についてです。今年後半から来年にかけて、純粋なEV製品をどのように計画していますか？

シャン・リー

[外国語］

まず、都市NOAについての質問です。この分野には3つの大きな道があります。HDマップに完全に依存するもの、部分的に独立したもの、ATMに依存しないものです。そして、完全に独立したソリューションは最も困難な道です。なぜなら、ホットHDマップのカバー率と更新頻度に依存せず、ナビゲーションカバレッジがあれば、シティNOAは機能するからです。

ですから、私たちの計画では、今年の第3四半期には、都市NOAのために、完全に独立したHD地図独立ソリューションをすべてのユーザーにリリースする予定です。そして基本的に、完全に独立したソリューションというのは、自律走行という点では本当の人工知能であり、データ駆動モデルを使用し、人間の行動を模倣するモデルを取引するためにデータを使用し、完全にルールに基づいたソリューションのための場所を提供します。

テスラのエンド・ツー・エンド・ビッグモデルのコンセプトも、データ駆動型モデル・ソリューションによって駆動される同様のコンセプトです。このコンセプト・ソリューションでコンセンサスを得るのは非常に簡単ですが、それを実行するには多くのデータとコンピューティング・パワーが必要です。そしてこれは、すべての自動車会社が達成できる能力を持っているわけでも、リソースを持っているわけでもありません。

そのため、各社はそれぞれの現状と能力、リソースに基づいて、この3つのソリューションのいずれかを選択することになると思います。そして、これらの異なる選択は、異なる製品とユーザーの価値創造をもたらすでしょう。

[外国語］

ベット製品に関する2つ目の質問です。まず第一に、今年の後半にベストSUVをリリースする予定はありません。最新の計画では来年の前半に発売する予定です。1つ目の理由は、SUVでプレミアムを販売するためには、十分なブランドの充電ステーションが必要だと考えているからです。

中国でテスラと同じようなレベルになることが正しいレベルだと考えています。そうなれば、次の広告商品をリリースするのに最適なタイミングになります。そしてもう1つの制約は、店舗の駐車場の数です。これは、複数の車種を複数の価格帯で販売し、1モデルあたり1万台以上の安定した販売を実現するために非常に重要です。

それを達成するためには、さらに全国で500から600のディスプレイ・スポットが必要です。そうでなければ、販売台数よりも商品数を増やすだけになってしまいます。L8がここ数カ月で直面した問題はまさにそれでした。しかし、現在ではそれも回復し、L8の展示ボックスを増やしています。

つまり、要約すると、十分な充電ステーションと十分な展示スポットの増加は、私たちのSUV製品を販売するための2つの重要かつ必要な条件です。そして、来年の前半にはこのポイントに到達できると考えています。

オペレーター

次の質問はUBSのポール・ゴングです。

ポール・ゴン

[外国語]

では、2つ質問させてください。まず1つ目は、遅かれ早かれBEVの全製品ラインを揃えることになると思いますが、BEV製品専用のブランドやチャネルを構築することは考えていますか？2つ目の質問は、莫大な手元資金と最近の業績についてです。ある時点で自社株買いを検討しますか？

ジェームズ・リャンジュン・ゾウ

ジェームズです。最初の質問をお受けします。BVとRVモデルについてです。国内市場では直販モデルを堅持します。そして、小売店やショールームですべての製品を展示できるよう努力してまいります。

その一方で、差別化された小売戦略について社内で議論を始めており、将来的には革新的なパイロット・プログラムを開始する可能性もあります。詳細については、追ってお知らせいたします。それでは、2つ目のご質問はCFOのジョニーにお願いします。

ジョニー・タイ・リー

自社株買いについては、現在のところ、行うことは考えておりません。

オペレーター

次のご質問は、HSBCのユーキェン・ディンさんからです。

ユーキェン・ディン

[外国語］

質問が2つあります。1つ目は、成長の確信についてお伺いしたいのですが、特に当社の総アドレス可能市場は、主に中流階級に関連するファミリーユーザーにかかっていますが、それが溶けてきているようです。TAMの増加による成長なのか、それとも他の同業他社との相対的な競争による成長なのか、しかし、20万元以上のモデル供給が増加しています。

国内市場では価格と競争がより有利で、世界のOEMはハイブリッドにわずかに移行していますが、レンジエクステンダーは良いソリューションのように思えます。

シャン・リー

[外国語］

最初の質問ですが、私たちの焦点は引き続きファミリーユーザー向けの20万元以上のNV車市場です。というのも、この市場には製品面でまだやるべきことがたくさんあり、ユーザーにより良いサービスを提供し、長期的に価値を創造するために改善できる分野がたくさんあると、私たちは確信しているからです。

ジェームズ・リャンジュン・ゾウ

それでは、2つ目の質問にお答えします。海外市場戦略についてです。海外で自動車モデルの人気が高まるにつれて、海外のユーザーに最高のサービスを提供するために、アフターサービスネットワークの構築を加速していきます。私たちは、すでにユーザー基盤を確立している海外市場でのアフターサービスネットワークを視野に入れています。

現在進行中の中央アジアと中東でのアフターサービスネットワークを今年中に開始する予定です。また、海外や西欧・北米以外の地域についても、適切なディーラーを選定し、市場拡大を図っていきます。今期の販売目標が調整されたことから、今期は国内市場に注力していきます。

オペレーター

次の質問はバンク・オブ・アメリカのミン・スン・リーです。

[外国語］

最近、ある組織再編が行われたと報道されましたが、今後、どのような戦略で組織再編を行い、どのような部門、どのような分野にリソースを投入していくのでしょうか。

シャン・リー

[外国語]

今回の組織再編で最も重要な変更の一つは、品質業務という新しい部門を設立したことです。この変更の背景にある考え方は、事業部門がプロセスやその運用に集中するのではなく、質の高い意思決定と業務効率に集中できるようにすることです。そして通常、組織の改革には、実際の結果が出るまで12カ月から24カ月かかります。ですから、2025年や2026年に評価するのが良いと思います。

ミン・スン・リー

[外国語］

今年、Li AutoのNLAでの発展が加速していますね。それで、今、あなたの顧客ベースにとって、あなたの顧客ベースにとって、どのように重要だと思いますか？そして、もしFSD v12リリース、中国では、少なくとも消費者の行動を変えます。また、将来的にNOAを搭載していない自動車会社があった場合、販売にどのように影響するのか？

シャン・リー

[外国語］

まず第一に、私たちはNOAがユーザーの追跡をより簡単に、より安全にすると固く信じています。5月にリリースした地図なしNOAのベータ版では、最初のユーザーグループからのフィードバックによると、彼らは総走行距離の65％以上を市街地NOAで走行しています。この普及率は、NOAモノユーザーの関連バージョンが広く受け入れられていることを示すものです。

また、テスラFSD v12に関しては、スマートな電気自動車をめぐる競争の次の段階として、アトモス走行が、私たちのユーザーにとって自動車購入を検討する際の主要な理由になると考えています。中国でFSD v12が利用可能になれば、ユーザーは自律走行機能だけでなく、体験にもさらに注目するようになり、業界標準の作成と業界における技術開発の重要性がさらに高まるでしょう。また、その見返りとして、さまざまな自動車会社がNOA機能の性能向上にさらに投資するようになるでしょう。

オペレーター

そろそろ電話会議を終わりにしたいと思いますので、閉会のご挨拶をお願いします。ジャネット・チャンさん、どうぞ。

ジャネット・チャン

本日はありがとうございました。ご質問等ございましたら、リ・オートの投資家対応チームまでお気軽にお問い合わせください。本日はここまでとさせていただきます。ありがとうございました。

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お読みいただきありがとうございました!
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