アプライドマテリアルズ(AMAT) 2024年2Q 決算&カンファレンスコールまとめ

決算

⭕️EPS:実際$2.09　予想$1.99
⭕️売上高:実際$6.65B　予想$6.54B
前年同期比売上高成長率:0.3%
ガイダンス:
⭕️来四半期EPS:実際$1.83-$2.19　予想$1.97
⭕️来四半期売上高:実際$6.25B-7.05B　予想$6.58B

Memo:
GAAPベースの営業利益率は28.8％、非GAAPベースの営業利益率は29.0％で、それぞれ前年同期比横ばい、0.1ポイント低下した。
営業キャッシュは13億9,000万ドルで、自社株買い8億2,000万ドル、配当2億6,600万ドルを含む10億9,000万ドルを株主に分配した。

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CC(カンファレンスコール)

ハイライト

同社は、第2四半期の売上高、利益ともに、当社が提示したレンジの上限を達成し、2024年も引き続き好調な業績を達成し、長期的な成長トレンドの恩恵を受ける絶好のポジションにある。

半導体は、世界経済を再構築する巨大な技術トレンドの基盤である。
このようなトレンドは、チップ製造能力の増強や、高性能でエネルギー効率の改善されたより優れたチップへの需要を牽引している。
アプライド マテリアルズは、半導体ロードマップを支える重要な変遷を実現し、次世代チップ技術の量産化に伴う同社の継続的なアウトパフォームを支える。
加えて、業界のロードマップを実現し、新しい半導体技術を市場に投入することの複雑さが、顧客とのより早く、より深く、より広範な協業を促進し、当社のサービス事業の2桁成長を支えている。

本日は、アプライド マテリアルズのイノベーションが、AIをはじめとする数兆ドル規模のテクノロジー転換の実現にどのように貢献しているかについて、いくつかの例を挙げて説明する。
これが当面の業績にどのように反映されるか、また将来の成長の可能性についても説明する。
また、研究開発から大量生産に至るまで、主要な半導体の変遷を加速させるために、顧客やパートナーとどのように協力しているか、そしてそれによって、どのようにサービス事業の価値を高めているかについても説明する。

大局的な視点から、AI、IoT、自動化、電気自動車、自律走行車、クリーンエネルギーなど、テクノロジーの地殻変動は今後数十年にわたって経済のほぼすべての分野を変革していくだろう。
それは半導体である。
これらの新技術が展開されるにつれて、半導体のエコシステム全体の成長とイノベーションが促進される。

インパクトと規模の点で、AIが我々の生涯で最大のテクノロジーの変遷になると信じている。
そして、AIの中核には、世界で最も洗練されたチップがある。
簡単に言えば、AIのデータセンターを支える先進的なチップは、最先端のロジック、コンピュートメモリまたは高性能DRAM、高帯域幅メモリ（HBM）と呼ばれるDRAMスタッキング技術、ロジックチップとメモリチップを接続し「パッケージ内のシステム」を構築する先進的なパッケージングという4つの主要半導体技術によって実現される。
アプライド マテリアルズはこれら4分野すべてでプロセス技術をリードしており、顧客の将来のロードマップに不可欠な主要デバイスアーキテクチャの転換を可能にする次世代ソリューションに多大な投資を行ってきた。

先端ロジックでは、アプライド マテリアルズがトランジスタとインターコネクトの材料エンジニアリングプロセスで長年にわたってリーダーシップを発揮してきた。
ゲートオールアラウンドトランジスタを使用する最初のノードは、現在量産に移行しつつある。
FinFETからゲートオールアラウンドへの移行により、アプライド マテリアルズのトランジスタモジュールの市場規模は、月産10万ウェーハの生産能力あたり約60億ドルから約70億ドルに拡大する。

ゲートオールアラウンドへの移行に伴い、シェアも拡大し、トランジスタステップのプロセス装置支出の50%以上を獲得する見込みである。
また、インターコネクト（高速・低消費電力でのデータ伝送に使用される配線）でも非常に高い市場シェアを有している。
配線ステップの市場規模は、月産10万枚のウェーハスタートごとに約60億ドルであり、バックサイド・パワー・デリバリーが量産に導入されれば、10億ドルの成長が見込まれる。
全体として、ゲート・オールアラウンド・ノードからの収益は、今年25億ドル以上、2025年にはその2倍以上になる可能性があると予想している。

DRAM では、性能と消費電力を向上させるためにメモリメーカーが採用している重要なアプローチのひとつが、周辺回路にロジック技術を実装することである。
ロジックにおける同社の深い能力は、DRAM パターニングにおける同社の強力な地位と、キャパシタ・ スケーリングのための同社独自の共同最適化されたハードマスク・ソリューションと相まって、DRAM 向けプロセス装置における今日の明確なリーダーであり、将来の成長に向けて最も有利な立場にある。

高帯域幅メモリに使用される重要なダイ・スタッキング技術においても、同社はマイクロバンプやスルーシリコン・ビアを含め、強力なリーダーとしての地位を確立している。
前四半期、2024年のHBMパッケージング売上が 2023 年の4倍になると予想していると述べた。
最近、顧客がHBMの生産能力計画を加速させているのを目の当たりにしているため、今年の当社の売上高は6倍、6億ドル以上に成長すると考えている。

全デバイスタイプにおいて、同社のアドバンスド・パッケージング製品ポートフォリオからの収益は、今年約17億ドルに成長すると予想している。
今後、AIデータセンターだけでなく、ヘテロジニアス・インテグレーションがより広く採用されるようになり、同社が提供する市場を拡大する新製品を投入することで、この事業が再び倍増する機会があると考えている。

AIデータセンターは、アプライド マテリアルズが次世代半導体を支える大きな変節をいかに実現しているかを示す一例にすぎない。
業界のロードマップにおいて、材料科学と材料工学の重要性はますます高まっている。
アプライド マテリアルズは、AIハイパフォーマンスコンピューティングからICAPSエッジコンピューティングまで、半導体の主要な変遷を実現するために不可欠な、広範でユニークな材料工学ソリューションポートフォリオを開発するために早くから投資してきた。
アプライド マテリアルズは、こうした投資を一貫したアウトパフォームにつなげている。

貿易ルールによる逆風が吹き荒れ、中国市場でのシェアが10%を超えたと推定されるにもかかわらず、TechInsightsの最新データによると、アプライド マテリアルズの2023年の成長率は5年連続でウェーハ製造装置市場を上回った。
全体的なシェア拡大もさることながら、対象市場内でのシェア拡大もさらに加速している。
ロジックデバイスの3次元化が進み、次世代DRAMが市場に投入され、アドバンストパッケージングが普及するにつれて、ウェーハ製造装置全体に占めるマテリアルエンジニアリングの割合がさらに高まると予想されるため。