今週のTop Tier VCニュース！#104(2024/2/19週)
先週(#103)、1500社以上に膨らんだユニコーンが2024年に何社IPOするか楽しみと記載しましたが、米国の掲示板型ソーシャルメディアのRedditが2/22にIPO申請しました。ソーシャルメディア企業が上場するのは2019年のPinterest以来となります。日本ではRedditの名前は聞き慣れないかもしれませんが、1日平均7300万人のアクティブユニークユーザーがいます。
今週は5つの投資案件をピックアップしました。ヘルスケア領域が3社を占めますが、Radiology Partnersの$720M(約1000億円)の資金調達は、日本のスタートアップの資金調達額からすると考えられない規模感となっています。Generative AIを活用したAbridgeによる$150Mの資金調達とその出資者であるVCの顔ぶれも領域特化LLMの勢いを感じます。
今週の投資先ハイライト
■ 全米最大の放射線科診療所である"Radiology Partners"が$720Mを調達
主な投資家
New Enterprise Associates(NEA)
Australia Future Fund
概要
Radiology Partners(RP)は、当初希望していた額の2倍以上となる$720Mの "成長株 "投資を既存および新規の株主から調達したと発表した。
全米最大の放射線科診療所であるRadiology Partnersは、3,600人以上の医師を雇用し、全米50州にある3,300の病院と外来施設にサービスを提供しています。発表前は、医師が同社の約33％を所有し、Private EquityのWhistler Capita、Venture CapitalのNew Enterprise Associates(NEA)、オーストラリアの政府系ファンドであるFuture Fundが残りを所有していた。RP社は、資金調達後の持ち株比率の内訳を明らかにしていません。
Radiology Partnersは1月、財務基盤を強化するために$300Mの新たな支援を求めていると発表した。しかし、カリフォルニア州のthe El Segundoを拠点とするRPは、投資家の強い関心の中、その額を140％上回りました。
RPはまた、数十億ドルの負債の重圧に直面する中、以前発表した債務再編取引も完了させました。これには、同社の債務負担を "有意義に "削減し、満期を2028年から2030年の間に延期することが含まれています。
RPは、「継続的な成長と技術革新への投資」を促進するため、新たな資金調達のうち$500以上を保持する予定です。
「私たちは、包括的な資金調達計画の最終段階を完了できたことを喜ばしく思っています。我々は、臨床サービスを拡大し、技術とAI能力を拡張し続けるためのリソースと柔軟性を持って前進する態勢が整いました。今回の増資は、ヘルスケア業界において過去2年間で2番目に大きな成長資金調達であると我々は考えており、我々の事業の強さ、ヘルスケアにおける我々のリーダー的地位、そして我々が患者や顧客パートナーにもたらす価値を強調している」とRPの共同創業者兼CEOは説明します。
Radiology Partnersについて
Radiology Partnersは、その所有する診療所および提携診療所を通じて、全米で3,300を超える病院およびその他の医療施設にサービスを提供する米国有数の技術対応放射線診療所です。医師が主導し、医師が所有する診療所として、私たちの使命は、医療における放射線科と放射線科医の役割を高めながら、臨床的価値、技術、サービス、経済性を革新することで放射線科を変革することです。実績のあるヘルスケア・サービス・モデルを用いて、Radiology Partnersは患者に一貫した質の高いケアを提供する一方、当社がサービスを提供する病院、診療所、画像診断センター、および紹介元医師にはより高い価値を提供します。
■ 臨床ドキュメンテーションのためのGenerative AIのリーダーである"Abridge"がSeries Cで$150Mを調達
主な投資家
Lightspeed Venture Partners
Redpoint Ventures
Spark Capital
Union Square Ventures
Bessemer Venture Partners
概要
Abridgeは、Lightspeed Venture PartnersとRedpoint Venturesが共同リードし、新規および既存投資家のIVP、Spark Capital、Union Square Ventures、Bessemer Venture Partners等が参加したSeries Cで$150Mを調達した。今回の資金調達は、$30Mを調達したSeries Bからわずか4ヵ月後に行われたもので、医療向けGenerative AIではこれまでで最大規模の資金調達となります。
臨床ドキュメンテーションのためのGenerative AIのリーダーであるAbridgeの製品は全米の医療システムで急速に普及しています。同社は資金発表と同時にコネチカット州で最大かつ最も包括的なヘルスケア・システムであるYale New Haven Health Systemとの新たな企業契約を発表しました。初期導入では、臨床文書作成の認知的負担を軽減することに重点を置き、臨床医がコンピュータの代わりに患者と向き合う時間を増やせるようにします。
Lightspeed Venture PartnersのAdvisorでNuance Communicationsの前会長兼CEOは、「医師が文書化の負担から解放されることで、医療の質と医師と患者の関係が劇的に改善されます。Abridgeによって、介護者は現在廃棄されたり無視されたりしている膨大な量のデータを取得できるようになり、ひいては集団健康管理における新たな洞察につながる可能性が高くなります。Abridgeチームとともに、ヘルスケアの進化における次の大きな一歩を踏み出せることをうれしく思います。」と述べています。
Lightspeed Venture PartnersのPartnerは、「Abridgeは、米国内の医療システムにおける生成AIの品質と責任ある展開のための新たな基準を設定し、業界で最も信頼されるAIプラットフォームとしての地位を固めています。Abridgeは製品開発のあらゆる面で革新的で際立っています。CTOはカーネギーメロン大学の准教授で、責任あるAI研究のパイオニアとして広く知られており、ヘルスケアAIで最強の研究チームを結成した。彼らはエビデンス抽出技術で透明性と検証に対する新たな期待を設定し、ノートの品質と評価手法の両方の水準を引き上げた。」と説明しています。
Abridgeは何年も前から世界トップクラスのAIチームを編成しており、こうした投資は急速に実を結びつつあります。昨年だけでも、ヘルスケア・アプリケーション向けに構築された業界をリードする自動音声認識エンジンを提供しました。同社の音声・言語テクノロジーは14の言語で厳密に評価されており、さらに多くの言語を機能的にサポートしています。Abridgeは市場に先駆けてテクノロジー・パイプラインを完全にコントロールし、独自の専用LLMを開発しています。さらに、サマリー内の強調表示された領域を、ソース・トランスクリプトの立証証拠（ひいてはその下の音声）にマッピングする世界初の技術である「Linked Evidence」機能は、必須の機能となっています。同社は、ノートをパーソナライズし、EMRに深く統合し、臨床医に診察後の洞察を提供する新しい方法を積極的に開発しています。
この新たな資本により、Abridgeは基礎研究に果敢に取り組み、膨大なマルチモーダルヘルスケアデータを活用する基盤モデルを開発していきます。これらのモデルは、Abridgeの既存製品ラインの改良の原動力となるとともに、将来の新たな可能性の波を可能にするものです。
「患者や臨床医の生活向上への献身を共有する象徴的な機関と提携できることに感謝しています。Abridgeは、臨床医と患者の会話がすべてのヘルスケアの中核をなすという前提のもとに設立されました。すでにAIベースの文書作成における革命を後押ししています。将来的には、患者の転帰を改善する新たな道が開かれるでしょう。このビジョンを実現するには、ワールドクラスの才能と圧倒的な計算リソースが必要です。私たちは今、このビジョンを実現するAIプラットフォームを構築する独自の立場にあります」とAbridgeの共同創業者兼CEOは説明します。
■ 臨床および管理業務の利便性と労働力の自動化を実現するケアイネーブルメントシステムを開発する"Fabric"がSeries Aで$60Mを調達
主な投資家
General Catalyst
GV
Salesforce Ventures
概要
Fabricは、General Catalystがリードし、既存投資家のThrive Capital、GV (Google Ventures)、Salesforce Ventures、Vast Ventures、Box Group、Atento Capitalが参加したSeries Aで$60Mを調達した。
今回の資金調達は、Fabricが会話型AIケアアシスタントと患者エンゲージメントのスイートであるGYANTを戦略的に買収したことに伴うもので、同社を前進させ、対面と仮想のケア対話の両方におけるアクセシビリティ、効率性、アウトカムを強化することで、患者から医師への旅の解決に向けた大きな飛躍を意味します。
臨床および管理業務を自動化することでケアを人間らしくするFabricは、断片的な技術ソリューションの寄せ集めに代わる統一プラットフォームを通じて利便性と労働力の自動化を実現するケアイネーブルメントシステムを開発しています。患者はセルフサービス機能と来院後のエンゲージメントから恩恵を受け、臨床医は合理化されたワークフローから効率性を得ることができます。
医療従事者の燃え尽き症候群はすでに危機的なレベルに達しており、今後10年間で10万人以上の医師が不足すると予測されていることから、医療システムは崩壊の危機に瀕しています。Fabricは、AIを通じて患者の症状を迅速に特定し、プライマリ・ケアや緊急ケアの受診、バーチャル・ケアなどの適切なケア環境へ誘導することで、臨床能力を向上させ、ケアへのアクセスを増加させます。現在までに、Fabricは3,500人以上の臨床医のプロセスを合理化しながら、1,200万人以上の患者とのやり取りを完了しています。
さらに、Fabricは、180万人にケアを提供する非営利医療システムであるLuminis Healthを含む、70の主要な企業ヘルス顧客をそのプラットフォームに有しています。
Luminis HealthのCheif Degital and Information Officerは「Fabricは、バーチャル・ケアと対面ケアにまたがって、診察前、診察中、診察後のワークフローを合理化することで、キャパシティーの制約に対処しています。私たちの救急部では、看護師がFabricのIn-person Care Suiteの効率性によって時間を節約しています。さらに、これらのツールを使用する患者は、診察を受けずに放置される率が約33％減少しています。Fabricの拡張されたスイートは、私たちがアクセスの障壁を除去し、発症から訪問後のケアまで自動化と効率化を推進するのに役立ちます。」と説明します。
Fabricは、症状収集と医療従事者の文書化を自動化するインテリジェントな適応型インタビューを採用することで、仮想および対面での訪問を合理化し、設定に応じて医療従事者の効率を2～10倍に高めます。オンラインチャット機能は、会話型AIを活用し、症状チェックや予約スケジューリングなどのセルフサービス機能を患者に提供します。その結果、コンタクトセンターの対応件数が30％減少し、コールセンターの待ち時間が35％以上短縮され、未受診ブロックの利用率が向上しました。さらに、診察後のリマインダーにより、再入院率が10％以上減少しました。
症状発生から患者をナビゲート： 会話型AIで患者の症状を素早く特定し、プライマリケアの受診予約や緊急医療、バーチャルケアへのルーティングなど、患者を理想的なケア環境へとナビゲートします
迅速なバーチャル訪問： インテリジェントな適応型面談により、患者の症状や症状固有の情報を収集し、待ち時間を7分、医療従事者の作業時間を最短89秒に短縮します
対面診療の合理化： モバイルのインテークフォームと自動化された臨床症状収集により臨床効率を高め、文書作成時間と総訪問時間を短縮します
アドヒアランスとエンゲージメントの向上： フォローアップの自動化により、再入院を減らし、システム・ロイヤルティを向上させ、統合された組織固有のプロバイダー・ディレクトリを介した患者の自己スケジューリングにより、PCPへの愛着を高めます
■ 業界初の「モバイル・クラウド」によって企業の接続性を次のレベルに引き上げるHighway 9 Networksが$25Mを調達
主な投資家
General Catalyst
Mayfield
概要
Highway 9 Networksは、Mayfield、General Catalyst、Detroit Venturesなどがリードし、多数の著名企業や機関投資家が参加した資金調達ラウンドで$25Mを調達した。
業界初の「モバイル・クラウド」によって企業の接続性を次のレベルに引き上げるHighway 9 Networksのモバイル・クラウド・ネットワークは、どのような場所でも優れた音声とデータのカバレッジを提供し、ロボット工学、ドローン、ファクトリーオートメーションなどの人工知能を搭載したアプリケーション向けに、より信頼性の高い、より高性能な接続を可能にします。また、現場での重要なアプリケーションのための常時接続モバイルアクセスも可能にします。
Highway 9は企業にとって重要な問題に取り組もうとしています。同社によると、モバイル・デバイスは高度にモバイル化されたハイブリッドな労働力にとって不可欠なツールとなっており、屋外環境やリモート・キャンパスを含むあらゆる場所で一貫した信頼性の高いモバイル接続に対する大きな需要につながっているといいます。同時に、多くの製造施設や物流センターがAIを活用した自律型コンピューティングの活用を模索しているが、問題は既存のネットワークに依存できないことです。
固定ワイヤレス接続は、多くのリモート環境では回復力と低レイテンシーに苦戦し、既存の情報技術システムとの統合は大きな手間となり、セキュリティ面で大きな頭痛の種となります。これまでは、ワイヤレス・ネットワークに代わる唯一の選択肢は分散型アンテナ・システムだったが、これもリモート接続に対する爆発的な需要を満たすことができませんでした。
Highway 9は、無料の周波数帯の利用可能性、マルチeSIMのサポート、プライベート5G接続など、多くの最近の進歩を活用し、こうした需要に応えることができました。同社の新しいモバイル・クラウド・ネットワークは、今日の接続性の問題を解決し、あらゆる場所に強力なクラウドベースのモバイル・サービスを提供するのに適しているといいます。
Highway 9 Mobile Cloudは、スマートフォン、タブレット、PCだけでなく、AIを搭載した新しいロボット、ドローン、IoTシステムの接続性を大幅に向上させ、同社のクラウド・ネットワークにより、接続が必要なアプリケーション、データ、サービスに常時アクセスできるようになります。さらに、同社のクラウドは既存のITスタックと統合できるように設計されており、顧客の既存のセキュリティ・ポリシーを維持できます。
同社は、独自のクラウド・ネイティブ・アーキテクチャを採用したモバイル・ネットワークにより、展開が簡素化され、自律的な運用が可能になるため、従来のモバイル・ネットワークよりも展開時間が大幅に短縮されると約束しています。
同社のネットワークには3つの主なユースケースがあります。それは、あらゆる場所から音声とデータサービスへのユビキタスアクセスを保証する「どeverywhere mobile coverage」、AI主導のファクトリーオートメーション、自律型ロボット、IoTシステムに高性能かつ低遅延の接続性を提供する「AI and Automation」、そしてビジネスクリティカルなアプリケーションや通信チャネルへの信頼性が高くセキュアな接続性を保証する「always-on mobile data」です。言い換えれば、Highway 9は、サポートされるデバイスの種類や場所を問わず、あらゆる場所でのあらゆるものの接続を可能にするということです。
Highway 9の共同設立者兼CEOは、かつてないほど多くのビジネスプロセスが自動化されている現在、信頼性の高い接続性は多くの現代組織にとって生命線となっていると語ります。しかし、このような組織は、これらのプロセスをサポートする信頼性が高く、パフォーマンスの高いモバイル・ネットワークを展開する際に、大きな課題に直面しています。
ほとんどのプライベート・モバイル・ネットワークは、屋内外のキャンパスを完全にカバーしていないだけでなく、重要なユーザーやワークフローに優先順位をつけたり、分離したりすることができないため、サイバーセキュリティ攻撃やパフォーマンスのメルトダウンに直面すると崩壊してしまうと同氏は説明します。
同社は今日発足したばかりだが、そのテクノロジーはすでに多くの業界専門家から注目されています。例えば昨年は、クラウドにおけるビジネス破壊を促進する可能性があるとして、Gartner社の「Cool Vendor」に選ばれました。
■ NexflixのConductorをエンタープライズグレードのマネージドサービスに拡張した"Orkes"がSeries Aで$20Mを調達
主な投資家
Battery Ventures
Nexus Venture Partners
概要
Orkesは、Nexus Venture Partnersがリードし、既存投資家のBattery VenturesとVertex Ventures USが参加したSeries Aで$20Mを調達した。同社は2022年のSeedで$9.3Mを調達している。
分散システムを最速で拡張するプラットフォームを提供するOrkesは、今回の資金調達で、企業が複雑なGenerative AIを活用したワークフローを既存および新規アプリケーションに簡単に組み込めるようにする新しいAIオーケストレーション・プラットフォームなどのサービスを拡充し、Conductorオープンソースプラットフォームとコミュニティの成長を継続する計画です。
同社はUnited Wholesale MortgageやFoxtelなどの多国籍大企業や、Collectiveのような新進気鋭のスタートアップを獲得するなど、大きな成長を遂げており、Atlassian、Tesla、Oracle、American Express、GE Healthcare、英国法務省のような政府機関など、何千もの組織やFortune 100企業が、Orkesによって活発に保守されているオープンソースのConductorプロジェクトに依存している。
「企業がきめ細かいワークフローを必要とするアプリケーションを構築し、多数の異種サービスやAPIに依存し、生産性と効率性を高めるためにAIを活用しなければならない現在、Orkes Conductorの重要性はこれまで以上に高まっています。この1年で売上は3倍になり、顧客数の成長もさらに加速しています。当社の顧客は、AWS、GCP、Azureのデプロイメントにおいて、Orkesに多額の投資をしています。当社のクラウドフットプリント上にデータとコンピュートを常駐させたり、Orkesが選択したクラウド上で完全にホスティングしたりすることができるからです。」とOrkesの共同創業者兼CEOは説明します。
銀行や保険、エンターテインメントやメディア、ヘルスケアなど、さまざまな業種の企業がOrkes Conductorを利用している理由は、機密性の高いユースケースに対応するカスタマイズされた製品、デプロイと構成の柔軟性、エンタープライズグレードのセキュリティ体制にあります。このプラットフォームは、ビジネスロジックの構築や、管理やトラブルシューティングが容易な複雑なアプリケーションの設計に集中できる一方で、オープンソースという実績あるルーツから生まれる弾力性と拡張性を実現できるため、開発者に好評です。
Orkes Conductorのユースケースには次のようなものがあります。
United Wholesale Mortgage (UWM)は米国最大の住宅ローン貸金業者で、Orkes Conductorを使用して、コードとビジュアルUIの両方で複雑なアプリケーションを迅速に構築しています。「Orkes Cloudのおかげで、オーケストレーションや複雑なワークフローの管理について考える必要がほとんどなくなりました。当社のDevOpsアーキテクトは、Conductorの管理に95％の時間を費やす必要がなく、新しいサービスや機能の作成に集中することができます」とUWMのPlatform Automation担当AVPは述べています
News Corpが過半数を所有する大手放送・ストリーミング企業であるFoxtelは、Orkes Conductorを使用して分散デジタルプロセスの開発を変革し、新しいアプリケーションの俊敏性、コスト効率、信頼性、拡張性を確保しています
サンフランシスコを拠点とし、Business-of-One向けに設計されたバックオフィスプラットフォームを提供するCollective社は、Orkesを使用して、技術スタックの大部分を手作業で行っていたプロセスを合理化・自動化されたワークフローに転換し、これまで以上に迅速に新規市場に参入しています
世界最大級の医療機関では、機械学習パイプラインのオーケストレーションにOrkes Conductorを使用しています。複雑な分散アプリケーションを簡単に作成し、大規模に実行することができるため、競合製品ではなく、Orkesを選択しました
アジア太平洋地域最大手の保険会社の1社は、顧客対応のクレーム管理プロセスの近代化のためにOrkes Conductorを使用しています
「Orkesは、ソフトウェア・インフラストラクチャーにおける最も興味深いカテゴリの1つの創造をリードしています。Orkesの創業者たちは、NexflixでConductorオープンソースプロジェクトの立ち上げに携わった際に、複雑で観測可能な大規模アプリケーションの構築と運用のための新しいプレイブックを書き上げました。今、彼らはこのアプリケーション構築の現代的なアプローチを企業全体に運用できるようにしました。Orkesは開発者に愛されているだけでなく、過去1年間における大企業の顧客と収益の爆発的な伸びは、そのビジネスインパクトを証明しています」とNexus Ventures PartnersのManaging Directorは説明します。
Orkes共同創業者兼CTOは、Netflix在籍中に、共同創業者兼CTOとCEOとともに、オープンソースのマイクロサービスとワークフロー・オーケストレーション・エンジンであるConductorを開発しました。2021年、彼らは元マイクロソフトとアマゾンのプロダクトリーダーと組み、Conductor上でアプリケーションを構築しようとするエンジニアリングチーム向けにエンタープライズグレードのマネージドサービスとしてOrkesを設立しました。
Netflixはその後、オープンソースのConductorプロジェクトのメンテナンスから手を引き、Orkesは現在、コミュニティと緊密に協力しながらメンテナンスと管理を行う新しいフォークでプロジェクトを所有しています。
投資環境
● 2024年1月の新ユニコーン誕生はアジア企業がリード
2024年1月に新たに11社のユニコーンが誕生。2023年10月以降で最多
新しいユニコーンのうち6社はアジアが拠点で、中国が3社、シンガポール、香港、インドが各1社
中南米ではメキシコから1社、ヨーロッパでは英国から1社
1月に新たに誕生した11社のユニコーンは、合計で$16Bの価値をもち、AI、クリーンエネルギー、半導体、量子コンピューティング、ARなどの分野にまたがっています
現在、世界で1,500社を超えるユニコーンが存在し、その総額は5兆ドル($5T)にものぼる
● 2023年の欧州VC評価額は、ほぼ全てのステージでプレマネーの中央値が前年比で上昇
欧州のベンチャーキャピタルのバリュエーションは、昨年のベンチャーキャピタルのディールメーキングの低迷の影響をほとんど受けず、ほぼ全てのステージでプレマネーの中央値が前年比で上昇
Seed stageは、Venture Growthと並んで、2023年のプレマネー評価額の中央値が前年比9.1%減となった唯一のステージのひとつ
Later stageの中央値は、他と比較して最も増加し、前年比13.3%増
Down roundの割合が21.3%に達し、過去約10年で最も高い水準
欧州ユニコーンのディール活動は大幅に減少し、ディール額は前年比77.5％減。高い評価額を得ながらも収益性の低い企業への継続的な投資意欲の欠如が、ディールメーキングを大幅に減速させた
Exit評価額の中央値は2022年から28.8％下落し€23M。上場の低迷が主因で、上場評価額の中央値は前年比60.3％減少
● RedditがIPO申請
設立から19年、掲示板型ソーシャルニュースサイトのRedditがIPO申請
昨年の売上高は$804Mで、2022年と比較して20％以上増加
同社によると12月には1日平均7,600万人以上が同社ウェブサイトを訪問
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