今週のTop Tier VCニュース！#101(2024/1/29週)
Amazonによるロボット掃除機メーカーiRobotの約$1.35Bでの買収が独占禁止法規制当局の反発を受け中止となった発表は、M&A活性化を期待する状況下では残念なニュースでした。2023年は前年比で大幅なVC投資額・件数の減少が報じられていますが、その中でも元気な領域は存在し、Carbon & Emission Tech領域は過去最高額を記録しています。
今週は4つの投資案件をピックアップしました。Series Bで$107Mを調達したHeart AerospaceもCarbon & Emission Tech領域のスタートアップで、排出ガスの削減が実現できるハイブリッド電気飛行機を開発しています。2024年も本領域は活発な投資活動が期待できそうです。
今週の投資先ハイライト
■ スウェーデンに本社を置くハイブリッド電気飛行機を開発している"Heart Aerospace"がSeries Bで$107Mを調達
主な投資家
EQT Ventures
Breakthrough Energy Ventures
Lowercarbon Capital
概要
Heart Aerospaceは、Air Canada、Breakthrough Energy Ventures、European Innovation Council Fund、EQT Ventures、Lowercarbon Capital、United Airlines、Y Combinatorなどが参加したSeries Bで$107Mを調達し、創業以来の資金調達総額は$145Mに達した。
スウェーデンに本社を置くハイブリッド電気飛行機を開発しているHeart Aerospaceは、排出ガスや騒音が少なく、運転コストも抑えられるES-30と呼ばれる30人乗りの短距離用地域航空機を開発しています。同社は、航空市場のサービスが行き届いていない地域社会へのコネクターとなることを目標としています。
「ユナイテッド航空の目標であるネット・ゼロ・エミッションには大胆なソリューションが必要であり、そのためにハイブリッド電気航空機を含む低炭素技術の幅広いポートフォリオに投資してきました。ひとたび運用が開始されれば、Heart AerospaceのES-30型機は、ユナイテッド航空の二酸化炭素排出量を削減すると同時に、全米の地域市場にサービスを提供する可能性があると信じています。」とユナイテッド航空のManaging Directorは説明しています。
Heart Aerospaceによると、ES-30は250機の受注があり、さらに120機のオプションが含まれています。また、同社はさらに191機の発注のLOI(意向書)もあるといいます。
次の優先課題は、認証取得とハイブリッド電気パワートレインの開発です。
■ ソフトウェア開発者のための次世代のAIツールを構築する"Codeium"がSeries Bで$500Mの評価額で$65Mを調達
主な投資家
Kleiner Perkins
General Catalyst
概要
Codeiumは、Kleiner Perkinsがリードし、既存投資家のGreenoaksとGeneral Catalystが参加したSeries Bで$500Mの評価額で$65Mを調達した。
ソフトウェア開発者のための次世代のAIツールを構築するCodeiumは、コードベースの文脈に沿ったインテリジェントなコード提案を提供します。Anduril、Clearwater Analytics、その他多数のFotune 500企業などの大手企業は、Codeiumを使用して開発者の生産性を加速させており、現時点で30万人以上の開発者が使用しています。
Codeiumは70以上の言語をサポートし、Visual Studio Code、JetBrains suite、Visual Studio、Eclipse、Jupyter Notebooksを含む40以上の統合開発者環境(IDE: Integrated Developer Environments)で動作します。
スタートアップからFortune 500まで、さまざまな企業のリーダーとの話し合いの中で、Codeiumは、Generative AIがソフトウェア開発者のチーム全体の生産性を向上させることができるかという共通の願望を明らかにしました。ソフトウェア・エンジニアリングにはコストがかかり、開発者の時間は、関連情報を求めてドキュメントを探し回ったり、繰り返し定型的なコードを書いたりする代わりに、コーディングに費やすのが最善です。現在のソフトウェア・エンジニアリングのオーバーヘッドでは、多くの開発者がエディターで実際にコードを書くのに費やす時間は、1日1時間にも満たない。
数カ月にわたる調査と企業パートナーとの議論を経て、Codeiumは、今にして思えばシンプルに思える3つの原則を打ち立てました。
第一に、AIは、開発者が行う可能性のあるすべてのタスクを、ドメイン、プログラミング言語、既存のツールセットに関係なく、加速させなければならない。
第二に、AIは高いパフォーマンスとコスト効率を保ちながら、企業のセキュリティと法的要件を満たす必要がある。
第三に、最も重要なことですが、AIは御社の知識から学習し、個々の開発者や企業に合わせてカスタマイズされなければなりません。
Codeiumは、この3つの原則を満たすものは他にないと感じていました。あらゆるIDEと統合する代わりに、他社は1つか2つのIDEとしか統合していませんでした。完全なAI開発者向けソリューションに焦点を当てる代わりに、他社は一度に1つのモダリティにしか焦点を当てない。コードがどこに保存されていても統合できる代わりに、特定のソースコード管理(SCM: Souce Code Management)プラットフォームも使うことを強制するものもある。また、これらのソリューションの多くは、セキュリティとパフォーマンスの間で妥協することを企業に強い、最高のAIモデルにアクセスするためにインターネット経由でコードを送信することを強制する。
Codeium、大規模なAIワークロードのためのインフラストラクチャを何年も開発してきました。
この差別化された背景により、Codeiumは15ヶ月足らずでゼロから30万人以上のユーザーに拡大することができました。同時に、Codeiumの製品を支える独自の大規模言語モデル(LLM)のサイズと品質を向上させ、直感的で業界をリードするユーザー体験を構築し、各開発者のタスクに合わせて提案をパーソナライズすることができました。開発者はCodeiumのツールをとても気に入っており、Codeiumが提供しているすべてのエクステンション・マーケットプレイスで5つ星の評価を受けています。
Codeiumは独自のLLMを開発し、ハードウェアからアプリケーション層まですべてを所有しているため、これらのモデルを競合他社の何分の一かのコストで展開することができました。すべての開発者にGenerative AIツールを完全に無料で提供することができ、言語、IDE、SCMのサポートも他社よりも充実しています。
Codeiumのソリューションは、各企業の法的要件とセキュリティ要件を満たしています。エアギャップされたセルフホストインスタンスまたはSOC 2 Type 2準拠のSaaSのいずれが必要であっても、Codeiumはクライアントのために市場で最も安全なソリューションを提供します。
効率的なインフラストラクチャに専念しているため、セルフホスト型のお客様に可能な限り最高のエクスペリエンスを提供することができます。最先端の技術を駆使し、お客様のハードウェア上で効率的にモデルを提供できるため、お客様の知的財産がネットワークから離れる心配はありません。Codeiumの指標によると、コミットされた新しいコードの40%以上がCodeiumによって作成されており、企業独自のレポートによると、開発者はチケットを2倍の速さでクローズしています。
■ ソフトウェア企業が利用ベースの課金を提供するのを支援する"Metronome"がSeries Bで$43Mを調達
主な投資家
New Enterprise Associates(NEA)
Andreessen Horowitz
General Catalyst
概要
Metronomeは、New Enterprise Associates(NEA)がリードし、既存投資家のAndreessen HorowitzとGeneral Catalystが参加したSeries Bで$43Mを調達した。2019年創業以来のこれまでの資金調達総額は$78M超に達した。
サンフランシスコを拠点とするソフトウェア企業が利用ベースの課金を提供するのを支援するMetronomeは、利用ベースの企業がコードを変更することなくビジネスモデルを反復できるように、データを「確実に」大規模処理できる課金およびデータインフラストラクチャプラットフォームを開発し、顧客の利用状況や課金データをリアルタイムでAPIで提供することで実現します。
多くの企業がサブスクリプションから利用ベースモデル、またはその両方の組み合わせに移行したため、同社の昨年のARRは6倍に増加したという。同社の顧客には、OpenAIやAnthropicのようなスタートアップや、DatabricksやNvidiaのようなエンタープライズ企業が含まれる。当初、Metronomeはスタートアップを対象としていたが、昨年には企業向けにも拡大した。
「SaaSにとって厳しい年であったにもかかわらず、このような成長を遂げることができたのは幸運でした。企業は "いいとこ取り "のソフトウェアへの支出を削減しているが、われわれは顧客にとって収益機会の核となるドライバーとみなされています。AIの台頭も大きな要因であり(多くのAI企業が利用型モデルを採用している)、純粋なサブスクリプションやシートベースのモデルから、よりハイブリッドで利用型のアプローチに移行したいという企業の要望もある。」Metronomeの共同創業者兼CEOは説明します。
当然のことながら、Metronome自身も利用ベースのモデルを採用しています。Metronomeは、企業が課金統合やメンテナンスに必要とするエンジニアリング投資を「劇的に削減する」と主張しています。
「私たちは、エンジニアリングの労力をかけずに、チームが迅速に製品を立ち上げ、あらゆる価格設定を提供し、見積もりから現金化までのワークフローを合理化するのを支援します。Metronomeのデータ・プラットフォームは、"すぐに使える "統合機能を提供しているため、エンジニアリング・チームはデータ・ストリームを直接Metronomeに向けるだけで、多くのインフラを自社で所有・維持する必要がなくなります。」と同氏は説明します。
特に企業にとって、クラウドや利用ベースの収益への移行は、一般的に財務スタックのオーバーホールを必要とするとMetronomeは主張しています。同社の製品は、その移行を促進するのに役立ちます。既存のツールにプラグインすることで、混乱を最小限に抑え、プロセスを劇的にスピードアップすることができます。
特にAI企業はメトロノームの製品に惹かれているようです。AIスタック全体は、APIからGPUインフラレイヤーに至るまで、使用量ベースの売上原価を持っています。Metronomeには、新しいAI製品を収益化したいと考えている企業から、多くの関心が寄せられています。
こうした需要に対応するため、Metronomeは昨年1年間で従業員数を2倍の66人に増やし、前四半期だけで40％以上増員した。同社は、特に研究開発チームと顧客対応チームにおいて、「今年はまだ多くの採用がある」と主張しています。
「課金業務は、社内でリソース不足に陥りがちで、製品発売や価格変更のボトルネックになると見られています。現実には、どんなビジネスにとっても、課金は収益を左右する重要な要素なのです。Metronomeは、企業が新しいビジネスモデルを迅速に運用することを可能にします。私たちが話を聞いたすべての顧客が、Metronomeが課金を "火の車 "の問題から "機能するシステム "に変えたことを話してくれました。」とNEAのPartnerは説明します。
■ 戦術的FPS(first-person shooter)ゲームを開発する"Mountaintop Studios"が$30Mを追加調達
主な投資家
Andreessen Horowitz
Spark Capital
BoxGroup
概要
Mountaintop Studiosは、Anthos Capitalがリードし、RX3 Growth Partners、Andreessen Horowitz、Abstract、vgames、BoxGroup、Spark Capitalや多数のエンジェル投資家が参加した資金調達ラウンドで$30Mを追加調達した。同社は、2023年8月にも$30Mの資金を確保したが、今回は多くのコンテンツクリエイターやストリーマーから資金を獲得し、その中にはNBA選手も含まれています。
戦術的FPS(first-person shooter)ゲームを開発するMountaintop Studiosは、業界屈指の投資家から調達した資金により、プレイヤーにさらに優れた体験を提供する予定です。
2020年に設立されたMountaintopは、創業時にひとつのシンプルな目標を掲げました。「忘れられない新しいチャレンジを通して、プレイヤーをひとつにする」という目標は日々の活動の中心にあり、完全リモート、つまり永遠にリモートであることを約束することで、プレイヤー第一主義を貫くシューティングゲームのベテランからなるオールスターチームを結成することができました。優れたゲームの構築は、最初から最後までプレイヤーが何を求めているかを理解することです。同社は常にプレイヤーのフィードバックに耳を傾けています。ここ数年、素晴らしいプレイヤーたちと定期的にプレイテストを行ってきました。
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投資環境
● 2023年のCarbon & Emission Tech領域の投資額は過去最高額となる$16.5Bを記録
2023年のディール総額は$16.5Bとなり、この業種としては過去最高の資金調達額となった
2023年は、Carbon & Emissionsテクノロジー領域へのVC投資において、過去最高のディール額を記録した四半期と、2021Q1以降で最低の取引額を記録した四半期の両方があり、非常に変化に富んだ年であった
建築環境テクノロジーに対する資金調達は2023年に特に好調で、$3.4Bの新たなピークに達した。この資金調達は、建築環境の温室効果ガス排出に関する規制、エネルギー効率の高いハードウェアの設置に対するインセンティブ、特に住宅でのエネルギー使用削減に対する消費者の関心の高まりが複合的に作用したものと思われます
● VCの注目はLLMからバーティカルAIと呼ばれる特定業界におけるアプリケーションへとシフト
Generative AIは、2023年のベンチャーキャピタルの主要テーマであり、2024年もその傾向が続くだろう。しかし、この分野への投資はより専門化する可能性が高い
2023年は691件のGenerative AI案件に$291.Bが投資されたが、これは2022年の総額と比較して268.4％の投資額の増加です
VCの間では、OpenAIやAnthropicなど、大規模言語モデル(LLM)プレイヤーに注目が集まっているが、市場が成熟するにつれ、注目はバーティカルAIとも呼ばれる特定の業界におけるアプリケーションへとシフトしています
● AmazonによるiRobotの買収が独占禁止法規制当局の反発を受け中止
近年、欧州や英国の独占禁止法規制当局の反発を受け、多くの大型テクノロジー企業買収が頓挫しています。それと同時に、成立しなかったこれらの取引の金額も増加の一途をたどっています
直近で頓挫したのは、Amazonが計画していたロボット掃除機メーカー、iRobotの約$1.35Bでの買収で、家電分野では最大級になるはずでしたが、Amazonは "不当かつ不釣り合いな規制上のハードル "を理由に買収を中止したと発表した
代表的な案件だけでも、アメリカのテクノロジー企業による$70B以上の買収計画が、EUとイギリスの反トラスト法当局の精査や異議申し立てを受けて実現しなかった。とはいえ、頓挫した買収案件が大西洋の両側から規制当局の反発を受けることはよくあることです。
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