65.3. In light of the risks, you should undertake such transactions only if you understand the nature of the trading into which you are about to engage and the extent of your exposure to risk. Trading in leveraged Financial Instruments is not suitable for many members of the public and you should carefully consider whether such trading is appropriate for you in light of your experience, objectives, financial resources and other relevant circumstances. You acknowledge and confirm that you have been advised and understand the following factors concerning trading in leveraged Financial Instruments in the Over-the-Counter Market, in addition to those contained in the Risk Disclosure Statement posted on our Online Trading Facility.
a. General: When you enter into foreign currency contracts with us, you will be entering into a privately negotiated Transaction and/or Contract with us, as Principal. We may, in turn, enter into "back-to-back" transactions with others, including our Associates and third party counterparties. We include our mark-up in the Price Quotes we provide to you. The Transactions and/or Contracts in leveraged Financial Instruments you may be entering into with us are NOT executed on a regulated exchange and are not cleared on a central clearing organization. Consequently, any Transaction and/or Contract entered into with us will be an obligation on our part (as opposed to an obligation of a clearing house as in the case of an exchange-traded contract) and you will not be afforded the regulatory and financial protections offered by exchange-traded contracts. Both of us are, therefore, obliged to perform our respective obligations under each Transaction and/or Contract in accordance with its terms. The terms of each Transaction and/or Contract are set out in these Terms and Conditions (which apply to every Transaction and/or Contract you enter into with us) and the Settlement/Trade Confirmation (which applies to each particular Transaction and/or Contract). Because each Transaction and/or Contract is a transaction between you and us, and is not cleared on a central clearing house, you will not be able to transfer your obligations under the Transaction and/or contract to another Person without our prior consent. In addition, we are under no obligation to terminate or close out the Transaction and/or Contact prior to the expiration date of that Transaction and/or Contract. We may, but we are not obligated, to quote you a price for an early close out of a Transaction and/or Contract, on request.
b. Effect of "Leverage" or "Gearing": Transactions in leveraged Financial Instruments carry a high degree of risk. The amount of Initial Margin may be small relative to the value of the Financial Instruments traded so that Transactions and/or Contracts are 'leveraged' or 'geared'. A relatively small market movement may have a proportionately larger impact on the funds you have deposited or will have to deposit: this may work against you as well as for you. You may sustain a total loss of initial Margin funds and any additional funds deposited with us to maintain your position. If the Market moves against your position or Margin Levels are increased, you may be called upon to pay substantial additional funds on short notice to maintain your position. We reserve the right to liquidate positions without prior notice in the case of any Margin shortfall or if you fail to comply with a request for additional funds within the time prescribed. Furthermore, you should be aware that we and/or Associates may from time to time have substantial positions in, and may make a market in or otherwise buy or sell instruments similar or economically related to, Transactions and/or Contracts entered into with you. In addition, we may also undertake proprietary trading activities, the initiation or termination of a foreign currency contract transaction with you that may adversely affect the Market price or other factors underlying the Transactions and/or Contracts entered into with you and consequently, the value of such Transaction and/or Contract.
XMTRADING may at any time and from time to time amend the leverage ratios (i.e., decrease or increase the leverage ratios) in its sole discretion and without any notice on a case by case basis on all or any Accounts of the Client and based on any parameter it chooses, including applying different leverage ratios to different investments or times or in relation to external events such as government announcements or any news. Any change in the leverage ratio may take effect before or after an Order is completed. A decrease in the leverage ratio will affect your Margin Level, Margin Call Level, Stop-out Level and may trigger a Margin Call. We will not be liable to you for any loss arising from any change in the leverage ratios, even if that automatically causes any or all of your trading positions to be closed out or if your Account is treated differently from other clients’ Accounts. Any monitoring by XMTRADING is for its compliance and risk management and you should not rely on XMTRADING to monitor your trading or the effect of any change in the leverage ratios applying to your Account. For further information on the leverage offered per financial instrument, please refer to our website.
c. Option Transactions: We currently do NOT offer foreign currency options.
d. Trading in Transactions in leveraged Financial Instruments is Speculative: Prices of leveraged Financial Instruments are highly volatile. Price movements of Transactions and/or Contracts in leveraged Financial Instruments are influenced by, among other things, interest rates, changes in balance of payments and trade, domestic and international rates of inflation, international trade restrictions and currency devaluations and revaluations. For example, there can be serious Market Disruptions if economic or political events locally or overseas affect the market. It is not possible to foresee all risks in advance.
e. Electronic Trading: You will trade in leveraged Financial Instruments through our Online Trading Facility. Trading on an electronic trading system may differ not only from trading in an ‘open outcry’ Market, but also from trading on other electronic trading systems. If you undertake transactions on an electronic trading system, you will be exposed to risks associated with the system including the failure of hardware and software. The result of any system failure may be that your Order is either not executed according to your instructions, is not executed at all and a lack of capability to keep you informed continuously about your positions and fulfilment of the Margin requirements. Since we do not control signal power, its reception or routing via internet,
configuration of your equipment or reliability of its connection, we cannot be responsible for communication failures, distortions or delays when trading on-line via the Internet. We do, however, employ back-up systems and contingency plans to minimize the possibility of system failure, and trading via telephone is available in those instances where specifically agree, at our sole discretion, to do so.
f. Commissions and other charges: Before you begin to trade, you should obtain a clear explanation of all commission, fees, mark ups, markdowns and other charges for which you will be liable, as these charges will affect your net profit (if any) or increase your loss.
g. Risk-reducing and entry Order strategies: The placing of certain Orders (‘Stop-Loss’ Orders or ‘Stop-Limit’ Orders, ‘Entry Buy’ Orders or ‘Entry Sell’ Orders) which are intended to limit risk, may not be effective because Market conditions may make it impossible to execute these Orders. Strategies using combinations of positions, such as ‘spread’ and ‘straddle’ positions may be just as risky as taking long or short positions. Clients’ Orders will become Market Orders when the predetermined price level is reached, even if the price is considerably different from the original Order.
h. Suspension or restriction of trading and pricing relationships: Market conditions (e.g., liquidity) and/or the operation of the rules of certain Markets (e.g., the suspension of trading in any Financial Instrument or underlying Instrument because of price limits or "circuit breakers") may increase the risk of loss by making it difficult or impossible to effect Transactions and/or Contracts or liquidate/offset positions. Furthermore, normal pricing relationships between the Underlying Instrument and the Financial Instrument traded may not exist. The absence of a price for an Underlying Instrument may make it difficult to judge "fair" value.
i. Deposited cash and property: You should familiarize yourself with the protections accorded to money or other property you deposit for domestic and foreign Transactions and/or Contracts, particularly in the event of a firm insolvency or bankruptcy. The extent to which you may recover your money or property may be governed by specific legislation or local rules. In some jurisdictions, property, which has been specifically identifiable as your own, will be pro rated in the same manner as cash for purposes of distribution in the event of a shortfall. The Transactions and/or Contracts you are entering into with us are NOT traded on an exchange. Therefore, under applicable bankruptcy laws, your funds may NOT receive the same protections as funds used to Margin or guarantee exchange-traded Transactions and/or contracts, which may receive a priority in bankruptcy. Since that same priority has NOT been given to funds used for Transactions and/or Contracts in the Over-the-Counter (OTC) Market, if we were to become insolvent and you have a claim for amounts deposited or profits earned on Transactions and/or Contracts with us your claim may not receive priority. Without priority, you are a general creditor and your claim will be paid, along with the claims of other general creditors, from any funds still available after priority claims are paid. In these circumstances, even the Client Money, which we keep separated from our own operating funds, may NOT in all instances be safe from the claims of other general and priority creditors.
j. Currency risks: The profit or loss in Transactions and/or Contracts in leveraged Financial Instruments (whether they are traded in your own or in another jurisdiction) will be affected by fluctuations in currency rates where there is a need to convert from the currency denomination of the position taken to another currency.
k. Transactions in other jurisdictions: Transactions on markets in other jurisdictions, including Markets formally linked to a domestic market, may expose you to further, additional risk. Such markets may be subject to regulation, which may offer different or diminished investor protection. Before you trade, you should enquire about any rules relevant to your particular Transactions and/or Contracts. Your local regulatory authority will be unable to compel the enforcement of the rules of regulatory authorities or markets in other jurisdictions where your Transactions and/or Contracts have been effected. You should enquire about the types of redress available in both your home jurisdiction and other relevant jurisdictions before you start to trade.
l. Quoting and Execution Errors: Should quoting and/or execution errors occur, which may include, but are not limited to, a dealer’s mistype of a quote, a quote or trade which is not representative of fair Market prices, an erroneous price quote, such as, but not limited to, a wrong big figure quote or an erroneous quote due to failure of hardware, software or communication lines or systems and/or inaccurate external data feeds provided by third-party vendors, we will
not be liable for the resulting errors in your Account balances. In addition, Orders must be placed allowing sufficient time to execute, as well as, sufficient time for the system to calculate necessary Margin requirements. The execution of Orders placed too close to prices, which would trigger other Orders (regardless of Order type) or a Margin call, cannot be guaranteed. We will not be liable for the resulting Margin call(s), resulting balance, and/or positions in your Account due to the system not having been allowed sufficient time to execute and/or calculate accordingly. The foregoing list is not meant to be exhaustive and in the event of a quoting or execution error, we reserve the right to make the necessary corrections or adjustments on the Accounts involved. Any dispute arising from such quoting or execution errors will be resolved by us in our sole and absolute discretion. You agree to indemnify and hold us harmless from any and all damages or liability as a result of the foregoing. No correspondence will be entered into.
m. Off-Exchange Transactions: The Transactions and/or Contracts you are entering into with us as counterparty are NOT traded on an exchange, but in the off-exchange/Over-the-Counter (OTC) Market. In general, the Over-The-Counter (OTC) Market is unregulated, there are no limitations on daily price movements (unless imposed by a government or central bank authority), no rules to regulate valuation or settlement procedures, and no minimum financial requirements for market participants. Accordingly, it may be difficult or impossible to liquidate an existing position, to assess the value, to determine a fair price or to assess the exposure to risk. For these reasons, these transactions may involve increased risks. Off-exchange Transactions may be less regulated or subject to a separate regulatory regime. Before you undertake such Transactions, you should familiarize yourself with applicable rules and attendant risks.
翻訳
65.3. このようなリスクを考慮すると、自分が行おうとしている取引の性質と、リスクに対する自分のエクスポージャーの程度を理解している場合にのみ、そのような取引を行うべきである。レバレッジを効かせた金融商品の取引は、多くの一般大衆には適しておらず、顧客はそのような取引が顧客の経験、目的、資力及びその他の関連する状況に照らして顧客にとって適切かどうかを慎重に検討すべきである。お客様は、当社のオンライン取引設備に掲載されているリスク開示文書に記載されている事項に加え、店頭市場におけるレバレッジ金融商品の取引に関する以下の事項を助言され、理解したことを認め、確認するものとします。
a. 一般:お客様が当社と外貨建契約を締結する場合、お客様はプリンシパルとして当社と私的に交渉された取引および/または契約を締結することになります。当社は、当社のアソシエイツや第三者のカウンターパーティを含む他者と「バック・トゥ・バック」取引を行う場合があります。 当社は、お客様に提供する価格提示に当社のマークアップを含みます。お客様が当社と締結するレバレッジ金融商品の取引および/または契約は、規制された取引所では執行されず、中央清算機関では清算されません。従って、当社と締結する取引および/または契約は、(取引所で取引される契約の場合の清算機関の義務ではなく)当社側の義務となり、お客様は取引所で取引される契約によって提供される規制上および財務上の保護を受けることはできません。したがって、両社は、各取引および/または契約において、その条件に従ってそれぞれの義務を履行する義務があります。各取引および/または契約の条件は、本取引条件(お客様が当社と締結するすべての取引および/または契約に適用されます)および決済/取引確認書(各特定の取引および/または契約に適用されます)に記載されています。各取引および/または契約は、お客様と当社との間の取引であり、中央清算機関で清算されるものではないため、お客様は、当社の事前の同意なしに、当該取引および/または契約に基づくお客様の義務を他の者に移転することはできません。また、当社は、当該取引及び/又は契約の有効期限前に、当該取引及び/又は連絡を終了させる義務を負わないものとします。当社は、要望に応じて、取引及び/又は契約の早期終了のための価格を提示することができますが、その義務を負うものではありません。
b.「レバレッジ」または「ギアリング」の影響: レバレッジの効いた金融商品の取引は高いリスクを伴う。取引及び/又は契約が「レバレッジ」又は「ギアリング」されるように、取引される金融商品の価値に比して当初証拠金の額が小さい場合がある。 比較的小さな市場の動きは、お客様が預託した、または預託しなければならない資金に比例して大きな影響を与える可能性があります。お客様は、当初の証拠金およびお客様のポジションを維持するために当社に預託された追加資金の全額を失う可能性があります。市場がお客様のポジションに不利に動いた場合、または証拠金レベルが引き上げられた場合、お客様はポジションを維持するために短期間で多額の追加資金を支払うよう求められる可能性があります。当社は、証拠金が不足した場合、またはお客様が所定の時間内に追加資金の要求に応じなかった場合、事前の通知なしにポジションを清算する権利を留保します。さらに、お客様は、当社および/またはアソシエイツが、お客様との間で締結された取引および/または契約に類似または経済的に関連する商品において、時折、重要なポジションを保有し、相場を形成し、またはその他の方法で売買を行う可能性があることを認識する必要があります。また、当社は、自己勘定取引、お客様との外貨予約取引の開始又は終了により、お客様との取引及び/又は契約の基礎となる市場価格又はその他の要素に悪影響を及ぼし、その結果、当該取引及び/又は契約の価値に影響を与える可能性があります。
XMTRADINGは、その単独の裁量で、いつでも、予告なしに、お客様の口座のすべてまたは一部について、ケースバイケースで、また、異なる投資または時間、または政府発表やニュースなどの外部事象に関連して異なるレバレッジ比率を適用することを含む、XMTRADINGが選択するパラメータに基づいて、レバレッジ比率を変更(すなわち、レバレッジ比率を減少または増加)することができます。レバレッジ比率の変更は、注文が完了する前または後に有効となる場合があります。レバレッジ比率の低下は、お客様の証拠金レベル、マージンコールレベル、ストップアウトレベルに影響を与え、マージンコールが発生する可能性があります。XMTRADINGは、レバレッジ比率の変更に起因する損失について、たとえその変更によってお客様の取引ポジションの一部またはすべてが自動的に決済される場合であっても、またはお客様の口座が他のお客様の口座と異なる扱いを受ける場合であっても、お客様に対して責任を負いません。XMTRADINGによる監視は、XMTRADINGのコンプライアンスとリスク管理のために行われるものであり、XMTRADINGによるあなたの取引の監視や、あなたの口座に適用されるレバレッジ比率の変更の影響を信頼してはいけません。金融商品ごとに提供されるレバレッジの詳細については、当社のウェブサイトを参照してください。
c. オプション取引 現在、外貨オプションは取り扱っておりません。
d. レバレッジ金融商品の取引は投機的です: レバレッジ金融商品の価格は非常に変動しやすいものです。レバレッジ金融商品の取引および/または契約の価格変動は、特に金利、国際収支および貿易の変化、国内および国際的なインフレ率、国際的な貿易規制、通貨の切り下げおよび切り上げの影響を受けます。例えば、国内外の経済的・政治的事象が市場に影響を与えた場合、深刻な市場の混乱が生じる可能性があります。すべてのリスクを事前に予見することは不可能です。
e. 電子取引: お客様は、当社のオンライン取引システムを通じてレバレッジ金融商品を取引します。電子取引システムでの取引は、「オープンアウトクライ」市場での取引だけでなく、他の電子取引システムでの取引とも異なる場合があります。電子取引システムで取引を行う場合、ハードウェアやソフトウェアの障害を含むシステムに関連するリスクにさらされます。システム障害の結果、お客様の注文がお客様の指示に従って執行されなかったり、全く執行されなかったり、お客様のポジションや証拠金要求の履行について継続的にお客様に通知する機能が欠如したりする可能性があります。当社は、インターネット経由の信号電力、その受信またはルーティングを制御することはできません、
お客様の機器の設定、または接続の信頼性を管理することができないため、インターネットを介したオンライン取引における通信障害、歪み、または遅延について責任を負うことはできません。しかしながら、当社はシステム障害の可能性を最小限にするためにバックアップシステムと緊急時対応策を採用しており、電話による取引は、当社の独自の裁量で特に同意した場合に利用可能です。
f. 手数料およびその他の料金 取引を開始する前に、すべての手数料、フィー、マークアップ、マークダウン、およびその他の料金について明確な説明を受ける必要があります。
g. リスク軽減とエントリー注文戦略 リスクを制限することを目的とした特定の注文(「ストップロス注文」または「ストップリミット注文」、「エントリー買い注文」または「エントリー売り注文」)の発注は、市場の状況によりこれらの注文の執行が不可能となる可能性があるため、有効でない場合があります。スプレッド」や「ストラドル」などのポジションの組み合わせを使用する戦略は、ロングポジションやショートポジションを取るのと同様にリスクが高い場合があります。お客様の注文は、価格が当初の注文と大幅に異なる場合でも、所定の価格水準に達した時点で成行注文となります。
h. 取引及び価格決定関係の停止又は制限: 市場の状況(流動性等)及び/又は特定の市場の規則(例えば、価格制限又は「サーキットブレーカー」による金融商品又は原資産における取引の停止)は、取引及び/又は契約の成立、又はポジションの清算/相殺を困難又は不可能にすることにより、損失リスクを増大させる可能性がある。さらに、原商品と取引される金融商品の間に通常の価格関係が存在しない可能性がある。原資産の価格が存在しない場合、「公正な」価値を判断することが困難になる可能性がある。
i. 預託された現金および財産 i.預託された現金及び財産:国内外の取引及び/又は契約のために預託された金銭又はその他の財産に与えられる保護、特に会社の倒産又は破産が発生した場合に与えられる保護についてよく理解しておく必要があります。金銭または財産を回収できる範囲は、特定の法律または現地の規則によって規定されている場合があります。法域によっては、お客様の財産であることが明確に確認できる財産は、不足が生じた場合の分配の目的上、現金と同様に評価されます。お客様が当社と締結する取引および/または契約は、取引所で取引されるものではありません。 したがって、適用される破産法の下では、お客様の資金は、取引所取引される取引および/または契約の証拠金または保証に使用される資金と同じ保護を受けられない場合があります。店頭市場(OTC)における取引および/または契約に使用された資金には同様の優先権が与えられていないため、当社が支払不能に陥り、お客様が当社との取引および/または契約により預託された金額または獲得した利益に対する請求権を有する場合、お客様の請求権は優先権を受けない可能性があります。優先権がない場合、お客様は一般債権者となり、お客様の請求は、他の一般債権者の請求とともに、優先債権が支払われた後にまだ利用可能な資金から支払われます。このような状況では、当社が当社の営業資金とは別に保管している顧客資金でさえも、すべての場合において他の一般債権者および優先債権者の請求から安全であるとは限りません。
j. 通貨リスク: レバレッジの効いた金融商品における取引及び/又は契約における利益又は損失は、(それらがお客様の国又は他の管轄区域で取引されているか否かに関わらず)、ポジションを取った通貨建てから他の通貨建てに変換する必要がある場合、通貨レートの変動により影響を受けます。
k. 他の法域における取引: 他の法域の市場(国内市場に正式にリンクしている市場を含む)での取引は、さらに追加的なリスクにさらされる可能性があります。そのような市場は規制の対象となる可能性があり、投資家保護が異なるか、または低下する可能性があります。取引を行う前に、特定の取引および/または契約に関連する規則について問い合わせてください。お客様の現地の規制当局は、お客様の取引および/または契約が行われた他の法域の規制当局または市場の規則の執行を強制することはできません。お客様は、取引を開始する前に、ご自身の法域および他の関連法域の両方において利用可能な救済の種類を確認する必要があります。
l. クォートおよび執行エラー: クォートおよび/または執行エラーが発生した場合、これには、ディーラーのクォートのタイプミス、公正な市場価格を代表しないクォートまたは取引、誤った大口クォートなどの誤った価格クォート、ハードウェア、ソフトウェア、通信回線またはシステムの障害による誤ったクォート、および/または第三者ベンダーによって提供される不正確な外部データフィードが含まれますが、これらに限定されません。
当社は、お客様のアカウント残高に生じたエラーについて責任を負いません。さらに、注文は、システムが必要な証拠金を計算するのに十分な時間だけでなく、執行するのに十分な時間を考慮して発注されなければなりません。他の注文(注文の種類に関係なく)やマージンコールを誘発するような価格に近すぎる注文の執行は保証されません。当社は、システムが必要な証拠金を計算するための十分な時間を与えられなかったために発生したマージンコール、残高、および/またはお客様の口座のポジションについて責任を負いません。 上記のリストは全てを網羅することを意味するものではなく、クォートまたは執行エラーが発生した場合、当社は関係する口座に必要な修正または調整を行う権利を留保します。そのような見積もりまたは執行エラーから生じる論争は、当社が単独かつ絶対的な裁量で解決します。あなたは、上記の結果生じるあらゆる損害または責任から当社を補償し、免責することに同意します。いかなる通信も行われません。
m. 取引所外取引: お客様が取引相手として当社と締結する取引および/または契約は、取引所ではなく、取引所外/店頭(OTC)市場で取引されます。一般的に、店頭市場は規制されておらず、(政府または中央銀行当局によって課されない限り)日々の値動きに制限はなく、評価または決済手続きを規制する規則もなく、市場参加者の最低財務要件もありません。したがって、既存のポジションを清算したり、価値を評価したり、公正価格を決定したり、リスクへのエクスポージャーを評価したりすることが困難または不可能な場合がある。これらの理由により、これらの取引にはリスクが伴う可能性があります。取引所外取引は規制が緩やかであったり、別個の規制制度が適用される場合があります。このような取引を行う前に、適用される規則および付随するリスクについてよく理解しておく必要があります。