Lennar (LEN) Q4 2022 レナー決算カンファレンスコール

レナー（LEN）2022年第4四半期決算電話会議記録
By Motley Fool Transcribing - 12月 15, 2022 at 5:00PM

2022年9月期のLENの決算説明会。

レナー (LEN -2.22%)
2022年第4四半期決算電話会議
2022年12月15日午前11時00分（米国東部時間

内容
準備された備考
質問と回答
コール参加者
プレパラート・リマーク

オペレーター

Lennarの第4四半期決算の電話会議にようこそ。[オペレーターの指示】 それでは、フォワード・ルッキング・ステートメントをお読みいただくために、アレキサンダー・ランプキンに電話を回します。

Alex Lumpkin -- デピュティ・ジェネラル・カウンセル

ありがとうございます、そしておはようございます。本日の電話会議には、Lennarのビジネス、財務状況、業績、キャッシュフロー、戦略、プロセスに関する記述を含む、将来予想に関する記述が含まれる場合があります。将来予想に関する記述は、このコンファレンス・コールの日付におけるレナーの推定を表しているだけで、実際の将来の結果を保証するものではありません。将来予想に関する記述は、まだ発生していない事柄に関連しているため、これらの記述は本質的にリスクと不確実性を伴います。

多くの要因が将来の結果に影響を与え、Lennarの実際の活動や結果が、将来予測に関する記述で予想された活動や結果と大きく異なる可能性があります。これらの要因には、昨日のプレスリリースおよび当社のSEC提出書類（最近SECに提出されたレナーのフォーム10-Kに関する年次報告書に含まれるリスク要因の見出しの下にあるものを含む）に記載されたものが含まれます。Lennarは、いかなる将来予想に関する記述も更新する義務を負わないことに注意してください。

質問と回答

運営者

スチュアート・ミラー -- 執行役員会長

よろしい。皆さん、おはようございます。ご参加ありがとうございます。今朝はマイアミから、共同CEO兼共同社長のリック・ベックウィット、最高財務責任者のダイアン・ベセット、コントローラー兼副社長のデビッド・コリンズと一緒に来ています。

そして、レナー・フィナンシャル・サービスのCEOであるブルース・グロスも来ています。Bruceが席に戻ってきたことを嬉しく思います。そしてもちろん、今お話を聞いたばかりのAlex。共同CEO兼社長のJon Jaffeはカリフォルニアにいますが、遠隔操作で参加します。

いつものように、私は会社のマクロ的な概観と戦略的な概観をお話しするつもりです。いつもより少し長くなります。戦略的な事柄をいくつか取り上げたいと考えています。私の挨拶の後、前回同様、リックが当社の市場について説明します。

Jonは、サプライチェーンのサイクルタイムと建設コストについて、また土地についての概要を説明する予定です。リックとジョンの二人が土地について少し話すと思います。ダイアンからは、いつも通り、財務ハイライトと第1四半期の大まかな境界線についてご説明します。そして、できる限り多くの質問にお答えしたいと思います。

いつものように、質問は1つ、フォローは1つに絞ってください。それでは、まず最初に、レナーのチームは第4四半期と2022年末に素晴らしい業績を達成し、進化する市場環境に対する当社のポジショニングを引き続き強化することができたと申し上げたいと思います。第4四半期は市場環境が悪化し、金利に起因する販売減速と価格修正が、依然として厳しいサプライチェーン、高い人件費と材料費、サイクルタイムの長期化と交錯し、2022年の終わりを迎えるにあたり、非常に複雑な状況になっています。過去6ヶ月間に経験した非常に急激な金利の動きは、値ごろ感と消費者心理の両方に非常に迅速に影響を与え、その結果、市況と需要が非常に急速に変化しています。

新築・中古住宅市場ともに、販売額と販売価格は大きく低下しています。また、商業用の引き受けや融資の基準から、新規の賃貸用物件も抑制されています。当社の現在の見通しでは、2023年には一戸建てと多世帯住宅の生産が全国的に4分の1から3分の1に減少し、全国の住宅供給不足がさらに深刻化するとみています。数値的には、過去数年間に生産された年間約150万戸の住宅が、100万戸程度に減少することを意味します。

さて、これからリックが、私たちのプラットフォーム全体の市場レビューと市況について説明します。ご期待ください。しかし、需要が急速に冷え込んでいるにもかかわらず、サプライチェーンの混乱は解消されつつあり、人件費や材料費の高騰、2ヶ月以上かかる生産期間やサイクルタイムなど、住宅メーカーが乗り越えなくてはならない異常な軋轢が生まれました。これについては、ジョンがもっと詳しく説明してくれるでしょう。

ポジティブな面もあります。新築住宅の在庫は非常に限られています。既存の住宅所有者が極めて低い住宅ローン金利にしがみつき、多世帯住宅の生産が極めて限られているため、中古住宅の供給は限られており、過去10年間の慢性的な住宅生産不足と相まって、業界は解決すべき在庫過剰のないかなり短い期間の調整となると思われる真っ只中に置かれています。このような背景の中、フロリダを襲った2つのハリケーンに加え、レナーの住宅建設および金融サービスチームは、過去数四半期に詳述した戦略に集中し、実行に移してきました。

私たちは過去数四半期にレナー戦略のプレイブックを作成しました。これらの戦略は、成功したものも失敗したものも含めて、第1四半期と年末の業績に反映されています。その概要を説明したいと思います。まず、プレイブックの最初の戦略として、私たちは住宅販売を継続し、価格と市場環境を調整し、適正な販売量を維持することを詳述しました。