MRVL（マーベル）について

企業概要

• 正式名称：Marvell Technology Group Ltd.（ティッカー：MRVL）

• 本社所在地：アメリカ合衆国カリフォルニア州サンタクララ

• 事業内容：データインフラストラクチャ半導体ソリューションの設計・開発・販売

• 主な製品：

  • ストレージコントローラー

  • ネットワークソリューション

  • プロセッサ

  • ASIC (特定用途向け集積回路)

 MRVL （マーベル）の強み・特徴について

• データセンター市場での強固な地位:

  • データセンター向け半導体ソリューションのリーディングカンパニーとして、クラウドやAI分野で高い市場シェアを誇っています。

  • 特に、データセンター内の高速データ伝送を可能にするネットワーキング製品や、AI処理に特化したチップなど、競争力の高い製品群を有しています。

• 広範な製品ポートフォリオ:

  • ストレージコントローラー、ネットワークソリューション、プロセッサ、ASICなど、データインフラストラクチャに必要な幅広い製品を提供しています。

  • この多様な製品ポートフォリオにより、顧客の多様なニーズに対応し、総合的なソリューションを提供できます。

• 技術革新力:

  • 超高速SerDes技術など、最先端の技術開発に積極的に取り組んでいます。

  • TSMC（台湾セミコンダクター）との協業により、3ナノメートル・2ナノメートル半導体製造技術の開発を進めており、今後のAIやデータセンター市場での競争優位性を確保することが期待されます。

超高速SerDes (Serializer/Deserializer) は、高速シリアルデータ通信を実現するための技術です。データを送信側でシリアル化し、受信側で並列化することで、複数の信号線を減らし、高速かつ長距離のデータ伝送を可能にします。マーベル社は、この超高速SerDes技術において業界をリードしており、その技術は、データセンター、通信インフラ、自動車など、さまざまな分野で利用されています。特に、AIや機械学習の分野では、大量のデータを高速に処理する必要があるため、高速性、低消費電力性、高信頼性のメリットがある超高速SerDes技術の重要性が高まっています。

直近のカンファレンスコールの要約（2024Ｑ4）

AIやアクセラレーテッド・コンピューティングへの投資が爆発的に増加する中、クラウド最適化シリコンへの需要も大きく伸びています。当社は過去2年間に複数の5ナノメーター設計を成功させ、3ナノメーターの新規案件についてもクラウド顧客と深く関わっています。このような取り組みにより、当社の設計ファネルの規模は大幅に拡大しています。2025年度もこの傾向が続き、データセンター最終市場は好調に推移すると予想しています。我々は、AIからのエレクトロオプティクス収益のかなりの基盤がアクセラレータ出荷と相関し続けると予想している。

マーベル社は、データセンターとAI分野で好調な一方、通信事業者と消費者向け事業は低迷しています。通信事業は、製品のライフサイクルが長く、需要の低迷や在庫調整が続いているが、シェア低下はしておらず、正常化すれば成長が見込まれる。第1四半期（来期）は、前四半期比で通信事業者の売上が約50%減、企業向けネットワーキングの売上が約40%減となる見込みです。今後については、これらのエンド市場での減収は第1四半期で一段落し、年度後半には回復すると予想しています。

一方でカスタムシリコン事業は好調で、2026年度には8億ドルを大きく超える見込みです。

AIやカスタムシリコンなど、データセンターアーキテクチャの変革により、マーベルにとって大きなビジネスチャンスが生まれています。マーベルにとってのカスタムASICの機会は、トレーニング、推論、計算など、すべてのアプリケーションにわたる。

現在のマーベルは5ナノメートル、3ナノメートルで設計を獲得し、ダイ間相互接続、パッケージング、SerDesテクノロジー、オプティクス(光技術)、チップレットなど、多岐にわたる技術で優位性を築いています。

オプティクスは、電気信号を光信号に変換して伝送する技術です。光ファイバーケーブルなどを用いて、長距離・大容量のデータ伝送を可能にします。

チップレットは複数の小さなチップを1つのパッケージに集積する技術です。各チップは異なる機能を持ち、それぞれに最適なプロセス技術で製造されます。

マーベルにとってクラウドASICプラットフォームなどの大規模なプログラムでは、ボリュームとスケールによりレバレッジを効かせるチャンスがある。

マーベルは今年、複数のハイパースケーラーでAEC（アクティブ電気ケーブル）を立ち上げる予定で、これは同社にとって付加価値の高いカテゴリーとなる可能性が高い。

2つの初期AI ASICプログラムは生産開始の初期段階にあり、後続のAIプログラムも確保できている。

3ナノメーターのファネル、ヒット率、設計の勝率は非常に心強く、マーベルはこの事業の方向性に大きな自信を持っている。

オプティクスとチップレットの関係

オプティクスとチップレットは、高速データ伝送において相補的な関係にあります。チップレットは、複数のチップを1つのパッケージに集積することで、処理能力を高め、消費電力を削減します。一方、オプティクスは、チップレット間やチップレットと外部デバイス間の高速データ伝送を可能にします。

例えば、データセンターでは、チップレット技術を用いた高性能なAIアクセラレータが開発されています。これらのアクセラレータは、大量のデータを高速に処理するために、チップレット間の高速なデータ伝送を必要とします。そこで、オプティクス技術を用いた光インターコネクトが利用され、チップレット間の高速データ伝送を実現しています。

このように、オプティクスとチップレットは、共にデータセンターや通信インフラなどの高速データ伝送を支える重要な技術であり、今後も両技術の進化が期待されています。

今後の展望

通信事業のエンドマーケットは業界の需要が軟調な時期を迎えており、今期も苦戦が予想されますが、それもひと段落し、年度後半には回復すると予想されています。一方でAIやクラウドコンピューティングの普及により、データセンター市場は今後も拡大が見込まれます。そしてマーベルは、データセンター向け半導体ソリューションのリーディングカンパニーとして、この市場の成長の恩恵を受けることが期待されます。またAI技術の進化に伴い、AIに特化したチップやソリューションの需要が高まっており、マーベルの製品・サービスは、この分野でも成長と拡大が期待されています。なお次回の決算は2024年5月30日に予定されています。