AAPLのカンファレンスコール（2024Q2）の一部参考和訳
ティム・クック
ありがとう、スハシーニ。皆さん、こんにちは。本日、アップルは3月期の売上高を908億ドル、EPSを過去最高の1.53ドルと発表しました。10以上の国と地域で売上高の記録を更新しました。その中には、ラテンアメリカ、中東、カナダ、インド、スペイン、トルコにおける3月期の売上高が含まれています。また、私たちが大きな可能性を見出し続けている数多くの市場のひとつであるインドネシアでも、過去最高の売上記録を達成しました。
サービス部門でも過去最高の売上高を記録し、前年比14％増となった。前回の電話会議でもご説明したとおり、前年同期の3月期には、iPhoneチャネルの在庫を補充し、12月期のCOVIDに関連したiPhone 14 Proおよび14 Pro Maxの供給中断から生じた大きな潜在需要を満たすことができました。この一時的な影響により、昨年3月期の売上は50億ドル近く増加したと推定しています。昨年の業績からこの影響を除けば、今年の3月期全社売上高は増加したことになります。このような影響があったにもかかわらず、私たちは私が説明したような記録を達成することができました。
もちろん、この四半期にはApple Vision Proを発売することができ、空間コンピューティングの魔法を体験することができるようになったという声を聞くことができました。彼らは、不可能が目の前で可能になったことを表現し、最も大切な思い出の追体験であれ、リビングルームで映画館を体験することであれ、今できることに対する驚きと感動を分かち合っています。
企業市場の熱意も素晴らしい。例えば、フォーチュン100社の半数以上の企業がすでにApple Vision Proを購入し、これまで不可能だったことを可能にする革新的な使い方を模索しています。来週には、お客様に喜んでいただけるようなエキサイティングな製品の発表を控えています。そして来月には、開発者たちの熱狂を生んだワールドワイド・デベロッパーズ・カンファレンスがあります。そして、来月にはワールドワイド・デベロッパー・カンファレンスがあります。
私たちは、ジェネレーティブAIにおけるビジネスチャンスについて、引き続き非常に強気だと感じています。我々は重要な投資を行っており、近いうちに非常にエキサイティングなものをお客様と共有できることを楽しみにしています。ハードウェア、ソフトウェア、サービスのシームレスな統合というアップル独自の組み合わせ、業界をリードするニューラルエンジンを搭載した画期的なアップル製シリコン、そしてプライバシーへの揺るぎないフォーカスなど、私たちが創造するものすべての根底にあるものです。
イノベーションを推し進める一方で、不安定なマクロ経済環境の中で思慮深く慎重な経営を続け、ユーザーをすべての中心に据えることに集中し続けます。
3月期のiPhoneの売上高は460億ドルで、前年同期比10%減となりました。先ほど申し上げた50億ドルの影響により、前年比では厳しい結果となりました。しかし、中国本土を含む一部の市場ではiPhoneの成長が見られました。カンターによると、当四半期中、中国都市部で最も売れたスマートフォンはiPhone 15とiPhone 15 Pro Maxの2機種でした。
私は最近中国を訪れ、iPhoneで目覚ましい活躍をしている開発者やクリエイターと会う機会がありました。そしてつい2週間ほど前には、ベトナム、インドネシア、シンガポールを訪れました。そこでは、お客様やコミュニティが私たちの製品やサービスを使って素晴らしいことを行っている様子を目の当たりにし、とても驚きました。どこを訪れても、人々はアップルにとても親近感を抱いています。それが、私が未来に対してとても楽観的でいられる理由のひとつです。
マックに話を移します。3月期の売上高は75億ドルで、前年同期比4%増でした。3月上旬には、13インチと15インチの新しいMacBook Airを発売し、素晴らしい成果をあげました。世界で最も人気のあるノートパソコンは、M3チップの画期的な性能と、さらに強力になったニューラルエンジンにより、AIに最適なコンシューマー向けノートパソコンとなっています。新しいビジネスを始める起業家も、学位取得を目指す大学生も、MacBook Airのパワーとポータビリティがあれば、MacBook Airなしでは行くことのできなかった場所に行くことができます。
iPadについては、昨年度のM2 iPad Proと第10世代iPadの発売後の勢いとの比較が難しかったため、3月期の売上高は前年同期比17%減の56億ドルとなりました。 iPadは、その多用途性、パワー、パフォーマンスで際立った存在であり続けています。iPadは、ビデオ編集者、音楽制作者、そしてあらゆるクリエイターにとって、タブレット端末では不可能だったことを可能にします。
ウェアラブル、ホーム、アクセサリ全体では、3月期の売上高は79億ドルで、WatchとAirPodsの発売が比較的に難しかったため、前年同期比10％減となりました。Apple Watchは、ランナーの健康増進の旅をサポートし、watchOS 10に搭載された最新のナビゲーション機能でハイキングのコースを守り、あらゆるフィットネスレベルのユーザーがより健康的な毎日を送れるようにします。
また、watchOS 10に搭載された最新のナビゲーション機能でハイキングのコースを維持し、あらゆるレベルのユーザーが健康的な毎日を送れるようにします。watchOS 10のラインナップ全体にわたって、AIと機械学習を活用し、規則正しい生活リズムの通知や転倒検知など、命を救う機能をパワーアップさせています。これらの機能がユーザーやその大切な人にとってどれほど大きな意味を持つか、私はよく耳にしますし、多くの人々が最も必要な時に助けを得られることに感謝しています。
先ほどお話ししたように、サービス部門の売上高は前年比14％増の239億ドルで、過去最高を記録しました。また、いくつかのカテゴリーや地域セグメントにおいても、過去最高の売上を達成しました。視聴者の皆さんは、大小さまざまなスクリーンで視聴し、Palm RoyaleやSugarのようなApple TV+オリジナル作品を楽しんでいます。さらに今年は、ジョージ・クルーニーとブラッド・ピットが再共演した『Wolves』など、素晴らしい劇場公開作品が控えています。
Apple TV+の作品は、主要な賞の候補として称賛され続けています。発売以来、Apple TV+の作品は2,100以上の賞にノミネートされ、480以上の賞を受賞しています。一方、Appleは新しいiPhoneアプリケーション、Apple Sportsでスポーツのライブ体験を強化しています。この無料アプリケーションを使えば、ファンは好きなチームやリーグをリアルタイムのスコアやスタッツなどで追うことができます。Apple Sportsは、MLSシーズンパス加入者のお供に最適です。
小売部門に目を向けると、私たちの店舗は引き続き、つながりと革新のための重要なスペースとなっています。最新のフラッグシップストアのオープニングのために上海を訪れることができ、大変嬉しく思っています。お客さまのエネルギーと熱意は、まさに目を見張るものでした。また、アメリカ全土で、私たちの素晴らしいリテール・チームがビジョン・プロのデモをお客さまと共有し、初めてビジョン・プロを使うという深く感動的な体験でお客さまを喜ばせています。
新しいトランスクリプト機能でAppleのポッドキャストをより利用しやすくしたり、量子コンピューティングの進歩に対抗できる新しい保護機能でiMessageユーザーのプライバシー保護に貢献したり。
私たちの環境保護活動もまた、イノベーションと私たちの価値観がどのように結びついているかを示す好例です。2030年までにすべての製品でカーボンニュートラルを実現するという目標に向けて取り組む中で、私たちは、地球からの排出量を減らしながら、どのように革新し、お客様のためにより多くのことをしてきたかを誇りに思っています。
2015年以来、Appleは総排出量を半分以上削減し、その一方で収益は同期間に65%近く増加しました。そして現在、Appleの製品にはこれまで以上に多くのリサイクル素材が使われています。今年の春先には、M3を搭載した新しいMacBook Airで、リサイクル素材を50%使用した初めての製品を発表しました。
また、私たちは米国とヨーロッパで太陽光発電と風力発電に新たに投資しており、これは私たちの事業拡大とユーザーのデバイスに電力を供給するためです。また、インドとアメリカのパートナーと協力し、今後20年間で数十億ガロンの水の恩恵を提供することを目標に、最も必要とする場所で使用する水を100%補充する取り組みも行っています。
AppleはRestore Fundを通じて、自然ベースの炭素除去プロジェクトに2億ドルを拠出しています。そして先月、Appleはサプライヤーパートナー2社を新たな投資家として迎え入れ、2社合計で最大8,000万ドルをこの基金に追加投資する予定です。世界中のユーザーの生活を豊かにするためであれ、世界のために力を尽くすためであれ、Appleは深い目的意識を持ってすべてのことに取り組んでいます。そして、前例のないイノベーションの1年の中間地点で、私たちがすでに成し遂げたインパクトを誇りに思います。
私たちのチームの想像力と革新性、そして人々の生活におけるAppleの製品とサービスの永続的な重要性を原動力として、私たちの前に広がる未来にこれ以上ない期待を寄せています。
それでは、ルカに話を移します。
ルカ・マエストリ
皆さん、こんにちは。月期の売上高は908億ドルで、前年比4％減でした。為替による影響は、前年同期比で140ベーシス・ポイントのマイナスとなりました。製品売上は669億ドルで、前年比10%減となりました。これは、先ほどティムが説明したiPhoneの厳しい比較によるものですが、Macの好調により一部相殺されました。
また、当社の比類なき顧客満足度とロイヤルティ、および当社製品を初めてご利用になる多くのお客様のおかげで、アクティブ・デバイスのインストールベースは、全製品および全地域セグメントで過去最高を記録しました。
サービス収入は、先進国市場と新興国市場の両方で記録的な業績を達成し、前年同期比14%増の239億ドルと、過去最高を記録した。売上総利益率は 46.6%で、前四半期比 70bp の上昇となりました。これは、コスト削減と有利なサービス構成によるもので、レバレッジにより一部相殺されました。
製品売上総利益率は36.6%で、前四半期比280ベーシス・ポイント減少しました。これは主に季節的なレバレッジの低下とミックスによるもので、有利なコストにより一部相殺されました。サービス売上総利益率は 74.6%となり、ミックスの改善により前四半期から 180bp 上昇しました。
営業費用は144億ドルで、私たちが提示したガイダンス範囲の中間に位置し、前年同期比で5％増加しました。当期純利益は 236 億ドル、希薄化後 EPS は 1.53 ドルと 3 月期として過去最高となり、営業キャッシュフローは 227 億ドルと好調でした。
iPhoneの売上は460億ドルで、前年同期比10%減となりました。これは、先ほどティムが説明した、1年前に発生した約50億ドルの影響によるものです。この一時的な影響を調整すると、iPhoneの売上高はほぼ前年並みとなります。
iPhoneのアクティブ・インストール・ベースは、全体およびすべての地域セグメントで過去最高を更新しました。また、3月期には、多くのiPhoneモデルが世界中でスマートフォンのトップセラーとなりました。実際、Kantarの調査によると、iPhoneは米国、中国都市部、オーストラリア、英国、フランス、ドイツ、日本で最も売れているモデルでした。また、iPhone 15ファミリーは引き続き顧客から高い人気を得ている。451 Researchは最近、米国での顧客満足度を99％と測定した。
Macの売上高は、M3チップを搭載した新しいMacBook Airの好調に牽引され、前年比4%増の75億ドルとなりました。MacBook AirとMacBook Proの最新モデルの驚異的なAIパフォーマンスは、お客様に大変ご好評いただいています。また、当四半期のMacBook Air購入者の半数がMacを初めて購入したお客様であり、Macのインストールベースは過去最高を記録しました。また、Macの顧客満足度は米国で96%に達したと報告されています。
iPadの売上高は前年同期比17%減の56億ドルとなりました。iPadは、昨年発売されたM2 iPad ProやiPad第10世代との比較で厳しい状況が続きました。その一方で、iPadのインストールベースは成長を続けており、当四半期中にiPadを購入した顧客の半数以上がiPadを初めて購入した顧客であったことから、過去最高の水準に達している。
また、451リサーチ社の最新レポートによると、米国におけるiPadの顧客満足度は96%であった。ウェアラブル、ホーム＆アクセサリーの売上は79億ドルで、発売時の比較が難しかったため、前年同期比で10％減少しました。昨年は、AirPods Pro第2世代、Watch SE、初代Watch Ultraの発売による恩恵が続いた。Apple Watchは引き続き新規顧客を獲得しており、当四半期中にApple Watchを購入した顧客のほぼ3分の2が新規顧客で、Apple Watchのインストールベースは過去最高を更新し、顧客満足度は最近米国で95%と測定されました。
サービス分野では、前述の通り、総売上高が過去最高の239億ドルに達し、前年同期比14%増となりました。エコシステムへの顧客エンゲージメントが引き続き高まっており、これはサービス事業の将来的な成長にとって強力な基盤となります。取引アカウントと有料アカウントはともに過去最高を更新し、有料アカウントは前年比2桁増となった。また、有料サブスクリプションも2桁の力強い伸びを示した。
プラットフォーム上のサービス全体では10億ドルをはるかに超える有料契約数があり、これはわずか4年前の2倍以上です。私たちは、Arcadeでの新しいゲームやTV+での素晴らしい新番組の制作から、Apple Payの追加国やパートナーの立ち上げまで、現在のサービスの幅と質を向上させ続けました。
企業に目を向けると、お客様は生産性とイノベーションを促進するためにApple製品への投資を続けています。Macを採用する企業のお客様はますます増えています。ヘルスケア分野では、世界最大の電子カルテプロバイダーであるEpic Systemsが最近Mac用のネイティブアプリケーションを発表し、Emory Healthのような医療機関が数千台のPCを臨床用にMacに移行することが容易になりました。
また、前四半期にVision Proを発表して以来、多くの大手企業のお客様が、空間コンピューティングのアプリケーションや体験を実現するために、この素晴らしい新製品に投資しています。KLMオランダ航空の航空機エンジン・メンテナンス・トレーニングから、ポルシェのレースにおけるリアルタイム・チーム・コラボレーション、Lowe'sの没入型キッチン・デザインまで、多くの魅力的なユースケースを目の当たりにしています。私たちは、企業における空間コンピューティングの可能性に、これ以上ないほど興奮しています。
上半期の業績を振り返ってみますと、期中の売上が1週間少なく、為替の逆風もありましたが、全社売上高はほぼ前年並みとなりました。ラテンアメリカ、中東、インド、インドネシア、フィリピン、トルコなど、いくつかの国や地域で上半期の売上高記録を更新した。これらの業績に加え、サービス部門の2桁成長、堅調な売上総利益率により、上半期の希薄化後EPSは前年比9％増の3.71ドルを記録した。
次にキャッシュ・ポジションと資本還元プログラムについてご説明します。当四半期末の現金および有価証券は1,620億ドルでした。満期を迎えた負債を32億ドル返済し、コマーシャル・ペーパーは前四半期と変わらず、負債総額は1,050億ドルとなりました。その結果、当四半期末のネット・キャッシュは580億ドルとなりました。
当四半期には、配当金および等価物37億ドル、1億3,000万ドルのアップル株の市場買戻しによる235億ドルを含め、270億ドル以上を株主に還元しました。現在および将来の事業に対する継続的な自信を踏まえ、当社取締役会は、長期的にネット・キャッシュ・ニュートラルを達成するという目標を維持するため、本日、追加で1,100億ドルの自社株買いを承認しました。
また、普通株式1株当たり配当金を4％増の0.25ドルに引き上げるとともに、過去12年間と同様に、今後も毎年増配を計画しています。この現金配当は、2024年5月13日現在の株主名簿上の株主に対し、2024年5月16日に支払われる。
この見通しには、冒頭でスハシーニが言及したような将来の見通しに関する情報も含まれています。本日の見通しは、マクロ経済の見通しが当四半期の見通しから悪化しないことを前提としています。
6月期の全社売上高は、為替による約2.5ポイントの逆風にもかかわらず、前年同期比で1桁台前半の成長を見込んでいます。サービス事業については、今年度上半期に報告したような成長率で2桁成長を見込んでいます。iPadの売上も2桁成長を見込んでいます。
売上総利益率は45.5%から46.5%になると予想しています。営業費用は143億ドルから145億ドルを見込んでいます。少数株主持分の時価評価による潜在的な影響を除いたOI&Eは5,000万ドル程度、税率は16%程度を見込んでいます。
それでは質問を受け付けます。
スハシニ・チャンドラムーリ
ありがとう、ルカ。質問は2つまででお願いします。オペレーター、最初の質問をお願いします。
質疑応答セッション
オペレーター
確かに。ゴールドマン・サックスのマイク・ンさんから最初のご質問をいただきます。どうぞ。
マイク・ン
こんにちは。ご質問ありがとうございます。まず、6月期のガイダンスについてお聞きします。売上高が1ケタ台前半の成長という見通しですが、製品、iPhoneの前提について、どのようなものが自信につながるのか、お聞かせいただけますでしょうか。また、サービスのモメンタムについては、何が予想を上回ったのでしょうか？それから、簡単なフォローアップをお願いします。
ルカ・マエストリ
マイク。ルカです。見通しについてですが、会社全体では1桁台前半の成長を見込んでいます。サービス部門は、今年度上半期と同じようなペースで2桁成長を見込んでいます。また、iPadも2桁成長するはずだと述べています。これが6月期の見通しです。
サービスについては、全般的に非常に好調な業績となっています。いくつかのカテゴリー、いくつかの地域セグメントで過去最高を記録しました。サブスクリプション事業も好調です。取引口座と有料口座は2桁の伸びを示しています。また、先進国市場でも新興市場でも非常に好調です。このように、サービス事業が順調に推移していることに非常に満足しています。
マイク・ン
素晴らしい。ありがとうございます。アップルがAIやジェネレーティブAIにさらに傾倒していく中で、ここ数年見てきた年間約100億ドルから110億ドルという過去の設備投資計画に何か変化はあるのでしょうか。ありがとうございました。
ルカ・マエストリ
はい。私たちはGen AIとの機会に非常に興奮しています。私たちは、あらゆる面でイノベーションを懸命に推し進めており、何年も何年もそうしてきました。過去5年間だけでも、研究開発に1,000億ドル以上を費やしてきました。ご存知のように、設備投資の面では、私たちは自分たちで投資の一部を行う、少しハイブリッドなモデルを持っています。
また、製造面ではサプライヤーやパートナーと共有し、工具や製造設備の一部を購入する場合もあります。また、サプライヤーが投資する場合もあります。データセンターに関しても同様のことをしています。自社でデータセンターのキャパシティを確保し、サードパーティのキャパシティを利用する。このモデルはこれまでうまく機能してきたもので、今後も同じやり方でいくつもりです。
マイク・ン
素晴らしい。ありがとうございました。
スハシニ・チャンドラムーリ
素晴らしい。ありがとう、マイク。オペレーター、次の質問をお願いします。
オペレーター
次の質問はバンク・オブ・アメリカのワムシ・モハンです。どうぞ。
ワムシ・モハン
はい、ありがとうございます。ティムさん、EUのDMAによる変更がアップルに与える影響についてお聞かせください。サードパーティのアプリストアを開放しなければならなくなったことで、明らかにセキュリティ上のリスクが発生し、体験が希薄になる可能性がある一方で、開発者からアップルへの支払いが減少する可能性もあります。このようなサードパーティ製アプリストアの導入初期において、開発者は何を選択し、消費者は何を選択するのでしょうか？そして、私はフォローアップを持っている。
ティム・クック
質問にお答えするのは本当に早すぎます。ご存知のように、欧州連合（EU）では3月に代替アプリストアや代替課金などを導入したばかりです。ですから私たちは、あなたがおっしゃるようなユーザーのプライバシーやセキュリティへの影響を軽減しながら、コンプライアンスに注力しています。それが私たちの焦点です。
ワムシ・モハン
わかりました。ありがとう、ティム。それからルカさん、製品粗利益率について少しコメントをいただけないでしょうか。あなたはミックスとレバレッジの両方を指摘しました。ミックスについて、顧客が製品ライン間でミックスダウンし始めているのか、それとも製品ライン間でミックスされているのか、もう少し詳しく教えてください。インフレ圧力が高まっている中で、顧客の動向についてもう少し詳しくお聞かせ願えればと思います。ありがとうございました。
ルカ・マエストリ
前四半期比では減少しました。これは主に、前四半期とは若干異なる製品構成になったためです。もちろん、ホリデーシーズンから通常の四半期に移行する際には、レバレッジが大きな役割を果たします。ですから、主に商品構成の違いによるレバレッジと言えるでしょう。つまり、製品カテゴリーに関しては特に変わったところはありません。
ワムシ・モハン
ありがとうございます。
スハシニ・チャンドラムーリ
ありがとう、ワムシ。次の質問をお願いします。
オペレーター
次の質問はモルガン・スタンレーのエリック・ウッドリングです。どうぞ。
エリック・ウッドリング
ありがとうございます。私の質問に答えてくれて本当にありがとう。最初の質問ですが、ティム、あなたは明らかに何度もジェネレーティブAIに対する興奮を語っていますね。なぜなら、これまでソフトウェアのアップグレードは製品サイクルを促進する大きな要因ではありませんでした。AIは異なる可能性があるのでしょうか？また、それが買い替えサイクルにどのような影響を与える可能性があるのでしょうか？また、AIは買い替えサイクルにどのような影響を与える可能性があるのでしょうか？それについて、何か早い段階で共有できることはありますか？それから、フォローアップをお願いします。ありがとうございました。
ティム・クック
私たちの発表の前に立ちはだかりたくはありません。ただ、私たちはジェネレーティブAIを、私たちの製品にとって非常に重要な機会だと考えています。そして私たちは、この分野で他社を引き離す優位性を持っていると信じています。今後数週間で、さらに詳しくお話しします。
エリック・ウッドリング
わかりました。とてもフェアだ。ありがとう。それからルカさん、ワムシさんのコメントか質問にお答えします。コモディティ・コストの上昇が製品粗利益率に与える逆風について、幅広い懸念があります。一歩引いて、御社の製品に使用されるすべての部品や商品を総合的に見た場合、これらのコストは上昇しているのでしょうか？下落していますか？また、コスト上昇を抑えるためにどのような手段をお持ちですか？ありがとうございました。
ルカ・マエストリ
前四半期は、コモディティ・コスト、そして一般的にコンポーネント・コストは、我々にとって有利に推移しました。メモリーに関しては、価格が上昇し始めています。3月期は若干上昇しました。しかし、全般的には、今期だけでなく、ここ数四半期、コモディティは我々にとって良い動きを見せていると思います。
コモディティにはサイクルがあり、その可能性は常にあります。私たちは非常に高いレベルの粗利益率からスタートしていることに留意してください。46.6％という数字は、ここ数十年の当社では見たことがないものです。これは、わが社にとって数十年ぶりのことです。ご存知のように、私たちは好循環のときに先回りして買うようにしています。そのため、逆風が吹いている場合は、それを緩和するように努めている。しかし、一般的には、特にこのサイクルにおいては、私たちは良い状態にあると感じています。
エリック・ウッドリング
ありがとうございました。
スハシニ・チャンドラムーリ
素晴らしい。ありがとう、エリック。オペレーター、次の質問をお願いします。
オペレーター
次の質問はメリウスのベン・ライツです。どうぞ。
ベン・ライツェス
ご質問ありがとうございます。そしてティム、もう一度中国について質問してもいいですか？あなたが中国を訪問したことで、中国が底を打ち、好転しているという確信を得ることができましたか？また、あなたは長期的に中国に自信を持ち続けていると思います。ただ、いつ潮目が変わるとお考えですか？ありがとうございました。続きがあります。
ティム・クック
はい、ベン、第2四半期のグレーターチャイナの業績を見ていただければわかりますが、8％減でした。前四半期の第1四半期から加速しています。この加速の主な要因はiPhoneです。また、中国本土のiPhoneを見ると、報告ベースでは成長しています。これは、先ほど申し上げたような供給の混乱が正常化する前の数字です。
スマートフォンの売れ筋を見ると、中国都市部ではトップ2がiPhoneです。また、上海に新店舗をオープンしましたが、非常に暖かく、活気に満ちた歓迎を受けました。だから、私は長期的に中国を高く評価している。毎四半期、毎週がどうなるかはわからない。しかし、長期的に見れば、私は非常に前向きな見方をしている。
ベン・ライツェス
ありがとう、ティム。続いて、慎重にお聞きしたいのですが。トラフィック獲得の収益が減るかもしれないという懸念があります。もしAIがあなたのモバイル不動産を収益化し続けるチャンスだとしたら、投資家はそれをどのように考えることができるでしょうか。また、不動産を収益化し続ける能力について、私たちがよりよく考えることができるような、大局的な見地からのご意見があればお聞かせください。ありがとうございました。
ティム・クック
AI、ジェネレーティブAIとAIは、どちらも私たちの製品全体にとって大きなチャンスだと思います。それについては、今後数週間のうちに詳しくお話しします。私たちにとって素晴らしい方法が数多くあると思います。そして、私たちは十分なポジションにいると考えています。
ベン・ライツ
ありがとう、ティム。
ティム・クック
はい。
スハシニ・チャンドラムーリ
ありがとう、ベン。次の質問をお願いできますか？
オペレーター
ありがとうございます。次の質問はTDコーウェンのクリシュ・サンカーです。どうぞ。
クリシュ・サンカー
はい、どうも。またまた、AIホールで申し訳ありません。でも、ティム、あなたはあまり多くを明かしたくないのでしょう。ただ、ちょっと興味があるのですが、前四半期、あなたは企業向けにどのようなトラクションを得るかについて話していました。AI戦略はコンシューマーとエンタープライズの両方なのでしょうか、それともどちらか片方だけなのでしょうか？何かヒントがあれば教えてください。それから、ルカにフォローアップがあります。
ティム・クック
私たちが企業向けにフォーカスしてきたのは、ご存知の通り、今四半期もその前の四半期も、iPhone、iPad、Macの販売でした。大企業がVision Proを購入し、その使い方を模索していることに、私たちは大きな期待を寄せています。ですから、企業には大きなチャンスがあると思います。AIだけに限定するつもりはありません。企業における大きなチャンスが世界中にあると思います。
クリシュ・サンカー
分かりました。とても参考になりました。それからルカに聞きたいのですが、マクロ環境を考えると、ハードウェアの面では、標準的なiPhoneとProモデルのどちらに偏っているのでしょうか？なぜこのような質問をしたかというと、個人消費が低迷しているにもかかわらず、御社のサービス事業は依然として成長しており、粗利益率も素晴らしいからです。ですから、私はただ、そこで円を四角く囲もうとしているだけなのです。ありがとうございました。
ルカ・マエストリ
ご質問を完全に理解しているわけではありませんが、一般的に、製品面で私たちが見ているのは、私たちの製品の最上位レンジに多くの関心が集まっているということです。これは、消費者がさまざまなカテゴリーで提供している最高の製品を購入したいと望んでいることと、時間をかけてより手頃な価格で購入できるようにする我々の能力の組み合わせだと思います。
私たちは、分割払いプランから取引プログラムまで、購入しやすい価格帯を下げるファイナンス・ソリューションをいくつか導入してきました。したがって、顧客は、先進国市場、特に購入しやすい価格帯の問題がより顕著な新興市場において、私たちにとって非常に価値のある商品を購入する傾向があります。しかし一般的には、ここ数年、この傾向はグロス・マージンにも反映されています。
クリシュ・サンカル
分かりました。ルカ、ありがとう。
スハシーニ・チャンドラムーリ
ありがとう、クリシュ。オペレーター、次の質問をお願いします。
オペレーター
次の質問はEvercoreのアミット・ダリヤナニです。どうぞ。
アミット・ダリヤナニ
私の質問を受けてくださってありがとうございます。私も2つあります。まず資本配分についてですが、皆さんは現在約580億ドルのネットキャッシュをお持ちだと思います。最終的にネット・キャッシュ・ニュートラルの目標を達成することを考えると、ある時点でアップルはバランスシートにレバレッジをかけ、自社株買いプログラムを継続することに前向きだと思いますか？
それとも、いったんニュートラルなポジションに到達したら、フリーキャッシュフローを株主に還元することになるのでしょうか？バランスシートのレバレッジについて、どのようにお考えでしょうか？
ルカ・マエストリ
アミット。ルカです。一歩ずつですが、私たちは数年前にネット・キャッシュ・ニュートラルを達成するという目標を掲げました。フリー・キャッシュ・フローの創出はここ数年、特にここ数年は非常に好調です。そのため、今年度は自社株買いに充てる金額を増やしました。ここ数年は900億ドルでしたが、現在は1,100億ドルです。だから、まずはそこに到達しよう。まだしばらくかかりそうだ。そして、そこに到達したら、その時点で会社にとって最適な資本構成を再評価するつもりだ。もちろん、そこに到達するまでに検討しなければならないことはいくつもあるだろう。
アミット・ダリヤーナニ
なるほど。とにかくやってみる価値はあると思います。中国の話に少し戻りますが、ティムさん、中国本土におけるiPhoneの成長に関するあなたのコメントは本当に注目に値すると思います。つまり、これらの数字は、少なくともグレーターチャイナ全体では前年比でまだ減少しています。中国でのマクロ的な状況についてお聞かせください。マクロ的な要因が大きいのでしょうか、それとも競争的な要因が大きいのでしょうか？そう言っていただけると助かります。
ティム・クック
そうですね。ですから、経済学者としての自分を見せたくないのです。ですから、そのようなことは避けておきます。先ほどお話しした50億ドルの影響を調整する前に、中国本土でのiPhoneが伸びました。つまり、他の製品はそれほど振るわなかったということです。そのため、私たちには明らかにやるべきことがあります。
前四半期まで、世界で最も競争の激しい市場であったと思います。ですから、それ以外のことは申し上げられません。前にもそう言ったことがあるし、前四半期もそうだったと思う。しかし、90日というサイクルから一歩引いてみると、多くの人々が中流階級に移行していることがわかります。ですから、私は非常に楽観的な気持ちを持ち続けています。
アミット・ダリヤーナニ
そうですね。ありがとう。
スハシーニ・チャンドラムーリ
ありがとう、アミット。オペレーター、次の質問をお願いします。
オペレーター
次の質問はUBSのデビッド・ヴォクトです。どうぞ。
デイビッド・ヴォクト
素晴らしい。私の質問に答えてくれてありがとう。2つの質問を一緒にしておきます。ルカはもちろんですが、私は6月期の見通しを分析しようとしています。あなたがおっしゃったように、6月期もiPhone事業は1桁台半ばの減少になりそうです。
もしそうだとしたら、そしてこれは明らかにティムのためかもしれませんが、あなたが今おっしゃったような、中国以外の競争環境についてどのようにお考えですか？多くの企業が追い求めているのは、本当にAIイニシアティブなのでしょうか？また、それが今後の需要ドライバーを変えると思いますか？それとも、買い替えサイクルが少し長くなり、今年後半から来年にかけてアップグレードサイクルが始まるというタイミングの問題なのでしょうか？ありがとうございます。
ティム・クック
前にも申し上げましたが、ジェネレーティブAIは当社の全デバイス、あるいは大半のデバイスに搭載されています。しかし、私は非常に楽観的です。しかし、私は非常に楽観的です。見通しについてはルカにコメントさせます。iPhoneに関しては、前年度からの調整で第2四半期の業績は横ばいになると思います。第2四半期はそのような結果となりました。
ルカ・マエストリ
ルカ・マエストリ はい、デビッド、見通しについては、以前申し上げたことを繰り返します。トータルでは1桁台前半の成長を見込んでいます。サービス部門は2桁成長、iPad部門は2桁成長を見込んでいます。3ヵ月後に報告します。
デビッド・ヴォクト
ありがとう。ありがとう。列に戻るよ。
スハシニ・チャンドラムーリ
ありがとう、デビッド。オペレーター、次の質問をお願いします。
オペレーター
次の質問はJPモルガンのサミック・チャタジーです。どうぞ。
サミック・チャタジー
私の質問を受けてくださってありがとうございます。まず1つ目は、サービスの成長率が11%から14%に加速しました。その加速の要因はどこにあるのでしょうか？また、次の四半期について考えるとき、なぜもう少し持続可能ではないのでしょうか？
というのも、あなたは次の四半期に向けて、上半期を平均化するような指針を示していると思うからです。その要因は何だったのでしょうか。また、なぜ今年後半にかけてもう少し持続的に改善しないのでしょうか。簡単なフォローアップがあります。ありがとうございます。
ルカ・マエストリ
サービスに関していくつか。まず、全体的に非常に好調でした。先ほど申し上げたように、先進国市場でも新興市場でも過去最高を記録しました。このように、我々のサービスは世界中で好調です。多くのサービス・カテゴリーで過去最高を記録しました。また、クラウド、ビデオ、決済サービスなど、当社のサービス事業の中では比較的規模が小さいため、急成長しているカテゴリーもあります。これらはすべて過去最高の売上高を記録しました。
このように、私たちはサービス分野での進歩に非常に満足しています。今後の展望として、1年前の成長率を見ていただければと思いますが、昨年度の成長率は年度中に改善しました。ですから、サービス事業のコンプは年を追うごとに少し厳しくなっていきます。しかし、一般的には、先ほど申し上げたように、6月期も上半期とほぼ同様の2桁成長を見込んでいます。
サミック・チャタジー
わかりました。分かりました。続きまして、インド市場についてもう少し具体的にお伺いできればと思います。もちろん、インド市場での売上は新記録を更新し続けています。この勢いは、インド市場における小売戦略、小売の拡大、そしてインド市場そのものにおける供給の変化や製造の変化、戦略によってもたらされたものだと思いますが、どのようにお考えでしょうか？そのあたりで何かお考えがあればお聞かせください。
ティム・クック
もちろんです。非常に満足しています。3月期の売上高としては新記録となりました。ご存知のように、以前にも申し上げたように、この市場は非常にエキサイティングな市場であり、我々にとって重要な焦点です。現実的な観点から言えば、競争力を高めるためにはそこで生産する必要があります。
ですから、その観点からすれば、この2つのことはリンクしています。しかし、私たちはオペレーション面でも、市場開拓面でもさまざまな取り組みを行っています。ご存知のように、私たちは昨年いくつかの店舗をオープンしたばかりで、そこに大きなチャンスを感じています。チャンネルを拡大し続け、デベロッパーのエコシステムにも取り組んでいます。また、開発者のエコシステムにも取り組んでいます。私たちは、開発者から市場、運営に至るまで、エコシステム全体に取り組んでいます。そして、私は......これ以上ないほど興奮し、熱中しています。
サミック・チャタルジー
わかりました。ありがとう。ありがとう。
ティム・クック
はい。
スハシニ・チャンドラムーリ
ありがとう、サミック。オペレーター、次の質問をお願いします。
オペレーター
次の質問です。どうぞ。
アーロン・レイカーズ
はい、質問を受けてくださってありがとうございます。中国の質問に戻ります。単純な質問なのですが、今四半期を通じて繰り返し報告されているデータポイントを見て、ティム、私たちは何を見落としているのでしょうか？例えば、前四半期を通じて報告されたデータから、高いレベルで見た場合、中国市場におけるアップルのiPhoneの牽引力について、人々はどこを見逃していると思いますか？
ティム・クック
データについてはお答えできません。私が言及できるのは、私たちの結果だけです。前四半期は加速し、中国本土でiPhoneが伸びました。それが結果です。私たちが出していない数字に言及することはできません。
アーロン・レイカーズ
なるほど。それから、簡単なフォローアップとして、あなた方がこのことについて話していないことは知っています。しかし、iPhoneのチャネル在庫の動態をどのように評価するのか興味があります。
ティム・クック
3月の四半期では、チャネル在庫は減少しました。通常、チャネル在庫は第2四半期に減少します。これは珍しいことではありません。また、チャネル全体の在庫については非常に満足しています。
アーロン・レイカーズ
ありがとうございます。
ティム・クック
はい。
スハシニ・チャンドラムーリ
ありがとう、アーロン。オペレーター、次の質問をお願いします。
オペレーター
次の質問は、Arete Researchのリチャード・クレイマーです。どうぞ。
リチャード・クレイマー
どうもありがとうございます。中国について聞くつもりはありませんが、あなたは定期的に他の多くの新興市場の急成長を指摘しています。では、アップルは、他の新興市場のすべてがクロスオーバーして、現在の700億ドルの大中華圏セグメントを上回る規模になる可能性があり、投資家がより広いビジネスの成長を促進するためにそれを見ることができるかもしれないポイントに近づいているのでしょうか？ルカのフォローアップです。ありがとうございます。
ルカ・マエストリ
リチャード、君は本当に興味深い質問をしていると思う。私たちも最近、似たようなことを考えていました。もちろん、中国は私たちが持つ最大の新興市場です。しかし、インドやサウジアラビア、メキシコ、トルコ、もちろんブラジルやメキシコ、インドネシアなどにも目を向けると、その数はどんどん増えている。これらの市場では、私たちの製品は本当に多くの進歩を遂げています。
ブランドに対する興奮度は非常に高い。ティムは最近東南アジアに行きましたが、その興奮度は信じられないほど高いものでした。ですから、私たちにとっては非常に良いことです。それから、確かに数字は常に大きくなっています。中国での数字との差は縮まっていますし、この軌道が長く続くことを願っています。
リチャード・クレイマー
なるほど。続いて、お二人にお伺いしたいのですが、非常に人気のあったiPhone12から4年が経とうとしています。ネット・ニュートラル・キャッシュ・ポジションに到達し、マージンも最高値に近いところまで来ていますが、インストールベースの買い替え需要を喚起するために、より多くの資金を投入する方法はありますか？つまり、そのようなマージンを生み出す必要があるとお考えなのでしょうか、それとも買い替えによる成長を促進することがより重要だとお考えなのでしょうか？ありがとうございます。
ティム・クック
イノベーションがアップグレードサイクルを促進すると思います。また、キャリアのパートナーからどのような製品が提供されるかなどもあります。このように、そこには多くの変数があります。しかし、私たちはそれらすべてを考慮し、私たちが提供する価値に見合った価格を設定しています。それが私たちの考え方です。
ルカ・マエストリ
ティムのコメントに付け加えますと、リチャード、長い時間を見渡したときに、もしかしたら十分に理解されていないかもしれませんが、私たちは長いドル高時代を経験してきました。私たちの会社は売上の60％以上を米国外で販売しています。
そのような市場での当社製品に対する需要は、現地通貨をドルに換算した結果、当社が報告する業績よりも強いのです。ですから、当社の業績をご覧になる際には、このことを念頭に置いていただく必要があります。私たちは必要な投資はすべて行っていますし、ティムはイノベーションについて話してくれました。もちろん、私たちは資金調達ソリューションや取引プログラムなどで多くの進歩を遂げました。
リチャード・クレイマー
わかりました。ありがとう。
スハシニ・チャンドラムーリ
ありがとう、リチャード。オペレーター、最後の質問をお願いします。
オペレーター
次の質問はシティのアティフ・マリクです。どうぞ。
アティフ・マリク
私の質問に答えていただきありがとうございます。まずティムさん、特に企業向けですが、ヴィジョン・プロの使用例で最もエキサイトしている上位2、3例を教えてください。そして、ルカさんへのフォローアップです。
ティム・クック
そうですね、素晴らしいことに、たくさんの事例を聞いています。いまのところ、どれがトップとは言えない。最も印象的なのは、人々がMacを使うのと同じように、あらゆることにMacを使っているということです。フィールドサービスからトレーニング、手術前の医師の準備や高度な画像処理といったヘルスケア関連まで、企業ではさまざまなことに使われています。
また、コントロールセンターへの指令も行っている。このように、非常に多くの異なる業種があります。そして私たちの焦点は、エコシステムを成長させ、より多くのアプリとより多くの企業に参加してもらうことです。先日開催されたイベントでは、会場の熱気がすごかった。素晴らしいものでした。私たちは、企業との関係において良いスタートを切ることができたと思います。
アティフ・マリク
素晴らしい。それからルカさん、3月期はコモディティ価格環境が良好だったとおっしゃっていたと思います。メモリーやその他の商品価格について、6月期、そしておそらく通期での想定をお聞かせください。
ルカ・マエストリ
はい、当四半期だけのガイダンスをお伝えします。ガイダンスについてお話します。売上総利益率は45.5％から46.5％と、非常に高い水準になる見込みです。このガイダンスの中では、メモリーが若干の逆風になると予想しています。為替についても同様です。為替は前四半期比約30ベーシス・ポイントのマイナスとなります。
アティフ・マリク
ありがとうございます。
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