(和訳) $TTD Q1 2024 Transcript カンファレンスコール

ジェフ・グリーン

クリス、ありがとう。プレス・リリースにあるように、今年も非常に有望なスタートを切ることができました。第1四半期の売上高は前年同期比28％増となり、前四半期比、前年同期比ともに大幅な増収加速となりました。四半期や2四半期で業界を凌駕することは素晴らしい成果です。しかし、2年連続でデジタル広告業界を上回ったことは、私たちのチームの誇りです。

第1四半期の収益成長の加速は、コカイの革新性と価値をクライアントにお届けしていることを物語っていると思います。また、世界の主要な広告主の間で、最高のオープン・インターネットの価値とパワーに対する認識が高まっていることを反映しています。さらに詳しく言うと、世界最大の広告主200社であるAd Age Top 200の90%以上が、過去12ヶ月間に当社のプラットフォームで広告キャンペーンを実施しています。CTVは、その規模の大きさにもかかわらず、最も急成長しているチャンネルであり続けています。過去数ヶ月の間に、ディズニー、NBCU、ウォルマート、アマゾン、そして現在ではロク、LGエレクトロニクスといった業界大手がCTVに深く傾倒し、その多くが当社との提携により、広告主により多くの機会をもたらしている。

UID2は、オープン・インターネットのプレミアムな部分でユビキタスになっており、ファースト・パーティ・データの展開の拡大や、新興データ市場（特に小売データ）の進歩とともに、インターネットの新しいアイデンティティと認証のファブリックを構築している。そうすることで、オープン・インターネットは、特にウォール・ガーデン（壁に囲まれた庭）が提供する価値とは対照的に、再び掘り起こされ、再評価されつつあります。私たちのKokaiプラットフォームの革新は、クライアントがこの再評価を利用し、データ主導の購買を十分に活用してビジネスの成長を促進するのに役立ちます。その結果、私はオープン・インターネットの未来と、1兆ドル近い広告TAMの公正なシェア以上のものを獲得する当社の能力について、かつてないほど楽観的に考えています。

このことをもう少し掘り下げてみたいと思います。少なくとも、今日起きているいくつかの重大で破壊的な出来事のおかげで、この業界が長年にわたってどのように発展してきたかについて、私の発言を少し整理してみたいと思います。というのも、私たちは今、再び大きな混乱期を迎えているからです。そしておそらく最も重要なことは、このような局面を予測し、革新する我々の能力が、今後に非常に有利に働くということだ。私はよく、今日のプログラマティック業界は、ちょうど15年前の世界金融危機の結果として誕生したと言ってきました。当時は、より少ないコストでより多くのことをこなし、差別化し、自動化し、より効率的に成長するための新しい方法を見つけることが、すべてのビジネスに対して大きなプレッシャーとなっていました。このようなプレッシャーの中で、プログラマティックの精度と価値は、大手ブランド広告主にとってより明白なものとなり、これは私たちのビジネスや他の多くのビジネスにとって肥沃な環境であることが証明されました。同様に、プログラマティックの原動力としてのCTVの急速な台頭も、COVIDの大流行がなければ、これほど早く起こることはなかっただろう。世界中で自宅待機が指示され、消費者はストリーミングの利便性に大量にシフトし、メディアの世界はそれ以来変わっていない。テレビは常に主要ブランドの広告キャンペーンの中心的な要素であったため、リニアからCTVへのシフトは常に破壊的なものであった。それよりも重要なのは、その結果、テレビ業界がいかに早く進化したかということだろう。CTVは今や、広告における認証、アイデンティティ、小売データの利用、関連性、アトリビューションといったものをどう考えるかの原動力となっている。また、世界的な金融危機や世界的な大流行ほど明らかではないかもしれませんが、私たちは今、この業界におけるもうひとつの大きな破壊の真っ只中にいると思います。この混乱は、マクロ経済やパンデミックによるものではなく、私たち自身の業界内の大きな地殻変動によるものなので、非常に異なっている。

今日の変化は、アップルやグーグルが政府と対立していることや、大手ハイテク企業の新たな強権的な政策や戦術がドミノ効果をもたらしていることに起因している。ここ数年、私たちは20％を超える安定的かつ持続的な収益成長を実現し、主要なウォール・ガーデンを含む広範な市場を大きく上回ってきました。その理由は、最高のオープン・インターネット、プレミアム・インターネットとでも呼ぶべきものと、ウォール・ガーデンのコンテンツや特徴との対比が、かつてないほど明白になったからである。テキサス州司法長官によるグーグルに対する訴訟の詳細と、司法省対グーグルの裁判が近づいていることは、グーグル内部のいくつかのテーマに光を当てたが、グーグル外部のことについても多くのことを明らかにした。広告が直面するいくつかの直接的なテーマについて、より広い理解が得られるようになった。第一に、ウォール・ガーデンが低品質の広告在庫の主要な供給者として果たしている役割について、より広い理解が得られるようになった。第二に、ウォール・ド・ガーデン内の広告対コンテンツ比率の悪さと、ユーザー生成コンテンツ（UGC）のブランド適合性リスクについて、より広く理解されるようになった。これは、プレミアム・コンテンツがUGCとは対照的であるためでもある。業界では、消費者がプレミアム・コンテンツに費やす時間の大半は、オープン・インターネット上であり、ウォール・ガーデン上であるという認識が高まっている。広告主は、クッキーに代わる現代的なクロスチャネルを模索する中で、ファーストパーティデータとリテールデータをより有効に活用している。そして最後に、広告とマーケティングでは、他の多くの分野と同様に、AIとそれが私たちの業界にとって何を意味するかをめぐる幅広い業界の熱狂がある。

これらを総合すると、この業界がこれほどの転換期を迎えていることを私はかつて見たことがない。業界の片隅では、次に何をすべきかというパニックや混乱も感じられる。しかし私たちにとっては、このことが最近の私たちのアウトパフォームの背景となり、また2024年とその先の数年間、私たちの目の前にあるチャンスになぜこれほど自信を持っているのかという確信にもつながっている。この変化を補強する洞察のひとつが、私が時間を費やしている場所にある。ここ半年ほど、私はCEOやCMO、メディア企業のトップと過ごす時間を増やし、今説明したような問題を理解する手助けをしている。そして、これらの議論の結論は、オープン・インターネットに価値が移行しつつあるということだ。しかし、もっと具体的に言うべきかもしれない。それは、オープン・インターネットの最良のもの、プレミアム・インターネットと呼ぶべきものに移行しつつあるということです。一夜にしてすべてが実現するわけではありませんが、それは始まっています。

2022年、この10年間で初めて、デジタル広告費の大半がメタとグーグル以外で行われた。CTVとリテールメディアの普及により、この傾向は昨年加速し、今後もこの傾向は続くと私は信じている。このすべてにおいて、CTVとデジタル・オーディオが果たす役割を過小評価すべきではない。多くの人々にとって、映画やテレビ、オーディオの視聴は日常生活の中で非常に重要な位置を占めている。プレミアム品質のコンテンツは、消費者を魅了し、多くの時間を消費する。マンダロリアン』や『カーブ・ユア・エンサージアム』や『マーチ・マッドネス』を気軽に見る人はいない。お気に入りのポッドキャストを受動的に聴く人はいない。人生のあらゆる場面で、CTVのプレミアム・コンテンツや最高の音楽について誰かと話すには、そのようなメディアへの情熱を共有する人たちがいなければできない。私たちは皆、それに強く投資しているのだ。

これは、消費者がソーシャルメディア・コンテンツにどのように関与したり話したりしているかということとは大きく異なり、猫の動画や14歳の子供が自転車から落ちる様子を撮影した動画など、短編のUGC動画であることが多い。しかし、ストリーミングTVやデジタルオーディオなどのプレミアムコンテンツに費やす時間は、UGCに費やす時間よりもはるかに長い。私たちの調査によると、消費者はオンライン時間の約60％をオープン・インターネットで過ごしている。広告とコンテンツの比率ははるかに良く、したがって体験もはるかに良い。しかし、壁で囲まれたインターネットがいまだにデジタル広告費の大部分を占めているのは、巨大なテック企業が消費者に大規模にリーチすることを超簡単にし、パフォーマンス結果も同様に単純化しているからだ。おい、見ろよ、広告がうまくいったぞ。私たちがそう言ったのだから、本当なのだろう。しかし、それは変わりつつある。広告主は今、オープン・インターネット上でスケールの大きな代替手段を手に入れたのだ。Kokaiの主要なイノベーションの一つは、Sellers and Publishers 500 Plusである。これは、消費者が大半の時間をオンラインで過ごす、オープン・インターネット、プレミアム・インターネットの最良のものを代表する、キュレーションされたマーケットプレイスである。マーチ・マッドネスのようなスポーツのライブ・イベントでは、1年前と比較して200％の消費増加が見られました。最新の映画や話題のテレビ番組。Spotifyのようなプラットフォームでの音楽やポッドキャスト。信頼できるジャーナリズム。

そして今、広告主はこのプレミアムなマーケットプレイスに簡単かつ安心してアクセスできるようになりました。そうすることで、広告主は貴重なファーストパーティデータの管理を放棄する必要がなくなり、効果的な測定が可能になり、広告が自社のブランドと一致した高品質のコンテンツに表示されていることを確認することができます。広告主は今、自らの未来をコントロールするスケールの大きな方法を手に入れたのだ。もちろん、オープン・インターネットのベスト・コンテンツを購入する当社の能力は、世界有数のパブリッシャーとの緊密な協力関係に基づいている。パブリッシャーは全面的に、広告主のインベントリーへのアクセスを可能な限り魅力的なものにするために当社と協力しています。ここ数週間で締結したパートナーシップの拡大リストをご覧ください。

私たちは、HuluとDisney+を含むDisneyリアルタイム広告取引所と、私たちのOpenPathテクノロジーを介して直接統合しています。史上初めて、NBCUはオリンピックを広告主にプログラマティックに提供する予定であり、The Trade Deskと協力している。LGエレクトロニクスはUID2を採用した。VizioとCox Media GroupはOpenpath経由で当社と接続しています。フランスの2大放送局であるTF1とM6は、EUIDを統合し、コンテンツをプログラマティックに利用できるようにしている。そしてつい1週間前、Rokuはデマンド戦略を拡大し、The Trade Deskやそのプレミアムコンテンツを含めると発表した。Rokuについてもう1クリック深掘りすると、Rokuがプレミアム・コンテンツでオープン・インターネットを採用することは、非常に理にかなっていると思います。CTVの在庫が乏しかった初期には、多くのプレミアムCTVストリーマーが在庫のほとんどを自社で販売することは理にかなっていた。ここ数年のCTVコンテンツの急増により、同じ企業が広告主の需要を最大化する方法を見つける必要が出てきており、それはトレードデスクのような幅広い需要ソースに門戸を開き、UID2のような広告主がターゲット視聴者をできるだけ正確に見つけられるようにするソリューションを取り入れることを意味します。私たちは、Rokuのパートナーになれることを嬉しく思っており、この動きはRokuにとっても、広告主にとっても、そしてThe Trade DeskにとってもWin-Win-Winになると信じています。

昨年6月6日、私たちはコカイの出荷を開始しました。今回のプラットフォーム立ち上げは、昨年6月6日が始まりに過ぎず、それ以来、新機能の出荷を続けてきたという点で、私たちにとって異なるものです。私たちは、AIを活用した予測ツールなど、今後数四半期でほぼすべてのお客様が使用し、そのメリットを享受することになる、コカイの最大のUXと製品展開に急速に近づいています。Kokaiで市場に投入するもう一つの大きなイノベーションは、オーディエンスベースのバイイングに対する全く新しいアプローチです。UID2のような新しい識別子が広く利用できるようになり、ファーストパーティデータのオンランプが容易になったからです。つまり、広告主は、最も忠実な顧客について知っていることを利用して、忠実な顧客と同じように見える新規顧客を見つけることができ、オープンなインターネット上のどこでも見つけることができるようになったのです。広告主はもはや、視聴者の代理としてコンテンツを使う必要はない。ピザ好きにリーチするために単にNBAのプレーオフに対抗して広告を出すのではなく、広告主は、ピザ好きがどこにいようと、あらゆるデジタルチャネルで見つけることができるのだ。

アジアでは、ユニリーバとその代理店であるPHDが、Kokaiにおける当社の小売パートナーシップとfoodpandaを活用し、Knorrフードソースの売上を伸ばしました。ユニリーバは、自社のファーストパーティデータを当社のプラットフォームに搭載し、次にfoodpandaのリテールコンバージョンとロイヤルティデータに対してそっくりモデリングを行い、オープンインターネット上でより正確に新規顧客をターゲットにすることができました。この新しいオーディエンスベースのアプローチにより、顧客がKnorr製品を買い物かごに追加する率が229%向上し、顧客転換率が81%向上しました。ユニリーバのように、ターゲットに確実にリーチできる広告機会を優先する広告主が増えています。そして、それはますます、ファーストパーティデータを効果的に活性化し、UID2が存在する広告インプレッションを活用することを意味する。これは、インターネットの新しいアイデンティティの布石であり、その過程でインターネットは再評価されている。最近、ターゲット・オーストラリアとその代理店であるOMDは、当社と協力してファーストパーティーの顧客データを当社のプラットフォームにアップロードし、UID2を使用して新規顧客をターゲットにしました。同社のコンバージョン率は、従来の識別子を使用した場合と比較して66%向上し、アクションあたりのコストは36%減少しました。そして、広告主に透明性と認証されたオーディエンスデータを提供するパブリッシャーには、大きなメリットがあります。アンワインド・メディアは、世界有数のゲーム・プラットフォームです。同社は最近、UID2のような決定論的識別子が存在する場合、広告インプレッションの価値が47%向上し、OpenPassのようなSSOでユーザーを認証した場合は107%向上したと報告しています。

私たちが流行に乗ろうとしているわけではありません。私たちは、2016年にKoaを立ち上げて以来、私たちのプラットフォームにAIを導入してきました。AIをめぐる熱狂を考えると、AIがプログラマティック広告の仕事を進める上で実際にどのように役立っているのかを語ることが重要だと思います。今日のAIに関する議論の多くは、実装に関する実際的な詳細ではなく、抽象的なAIについてです。私たちは、AIへの投資が実際にどのように人々の仕事の向上に役立つのかを説明するのがうまくなり始めています。そのために、毎秒数百万の広告機会を評価し、それぞれのインプレッションについて数百の変数を評価するという複雑さは、人間個人の範疇を超えていることを、私たちは会社が存在する以前から知っていました。私たちは常に、AIをキーボード・トレーダーの副操縦士として考えてきました。そしてコカイでは、関連性スコアリング、予測、予算最適化、フリークエンシー管理、アップグレードされた測定など、これまで以上に幅広い重要な意思決定ポイントにAIの力をもたらしています。

AIは関連性をスコア化する一連の新しい指標にも組み込まれており、広告主はこれを利用して、ターゲット視聴者にリーチする際のさまざまな広告インプレッションの関連性をよりよく理解することができる。例えば、UScellularは代理店であるHarmelin Mediaと協力して、新規顧客によりよくリーチするために当社のTVクオリティ・インデックスを活用した。コンバージョン率は71%向上しました。フリークエンシー・マネジメントを最適化することで、66％多くの世帯にリーチし、獲得単価は24％減少しました。コカイでAIをどのように活用しているかを理解することは重要だと思います。なぜなら、このような技術的な混乱は新たなイノベーターをもたらすからです。現在、大手テック・プレーヤーはAIのイノベーション・カーブに乗り遅れているため批判を浴びていますが、より機敏なプレーヤーは、トレードデスクもその一員であり、人間がより良い、データ主導の意思決定を行えるようにAIを適用する方法を見出しています。私たちはまた、人間が定義したガードレールの範囲内で、データ駆動型の改良を独自に行うために、Koaとブランド化したAIを開発しています。

最後に、これらすべてをまとめて、私がなぜトレードデスクが今後非常に有利に働くと信じているのかを理解していただこうと思います。先日ニューヨークで開催されたForward '24イベントで講演した、ディズニーのアドレサブル・セールス担当SVPであるジェイミー・パワー氏以上の説明はできません。ディズニーはCTVテクノロジーのパイオニアの1つであり、ジェイミーは、UID2がディズニーに提供されることで、UID2が存在しない場合と比べて3倍から4倍も高いマッチング率を広告主に提供できていること、そして高いマッチング率に続いて高いCPMが明らかに得られていることについて語りました。これは、インターネットがどこへ向かっているのかについて、かなり驚くべき発言だ。ディズニーは認証された視聴者を相手にしており、UID2を活用している。そのため、広告主は、オープン・インターネット上で最もプレミアムなコンテンツと多くの人が考えるようなものに対して、テレビでこれまでよりもはるかに正確に適切な顧客を見つけることができる。

UID2のユビキタス化、認証への新たなアプローチ、ファーストパーティデータのより良い展開、プレミアムインターネットへの容易なアクセス、AIの大きな進歩により、広告主が適切なオーディエンスに適切なタイミングで適切な場所でリーチし、顧客をコンバージョンする能力はかつてないほど高まっており、そのすべてが当社のプラットフォームで起こっている。広告主がデータをコントロールすることで、広告費がどこに流れているのか、どのように最適化すべきなのか、広告がKPIに対してどのように機能しているのかをより正確に理解することができます。今私が説明したことのどれも、壁に囲まれた庭では不可能なことだ。ローマ崩壊の初期を見ているとまでは言わないかもしれないが、現在のマクロとテクノロジーの力は、私たちの業界の全員にとって重要な清算の瞬間を作り出しており、その結果、広告主はより多くのドルを私たちにシフトさせている。広告主は、価格発見のある競争市場を望んでいる。広告主は、デジタル広告のサプライチェーンのすべてのポイントで誰が価値を提供しているかを理解することがかつてないほど容易になり、透明性と客観性をもって広告費を最大限に活用する手助けをしてくれる広告主にますます引き寄せられるでしょう。

もちろん、これはすべて収益性の高いビジネスモデルによって可能になったことであり、多額のキャッシュフローを生み出し、その結果、コカイを特徴づける主要なプラットフォームのアップグレードに投資することができるのです。2024年は、私たちの業界においてテクノロジーによる大きな破壊の年として記憶されると思いますが、同時にトレードデスクが競合他社との差別化を図り、市場を凌駕し続ける年でもあると信じています。業界が1兆ドルのTAMを目指して競争する中、私たちは公正なシェア以上のものを獲得するために非常に有利な立場にあります。

これをもって、私はローラにバトンタッチする。

ローラ・シェンケイン

ジェフ、ありがとうございます。トレードデスクは当四半期も好調に推移し、売上高は前年同期比28%増の4億9,100万ドルとなりました。私たちの成長は、トレードデスクがクライアントに永続的な価値をもたらしていることのさらなる証拠であり、その結果、私たちは業界を上回る業績を上げ続けています。CTV、リテール・メディア、Kokai、UID2などの分野でのすべての進展が、2024年のスタートに向けて一貫して力強い成長と収益性を実現する四半期となりました。力強いトップラインの業績に加え、当四半期に1億6,200万ドルの調整後EBITDA（利益率33%）を達成できたことを誇りに思います。第1四半期の力強い成長は、地域とチャンネルの多様性という点で広範囲に及んでいます。CTVの好調は続き、同チャンネルは再び規模チャネルの観点から当社の成長を牽引しました。

また、引き続きショッパー・マーケティングの予算を獲得し、既存のクライアントがサードパーティのリテール・データをターゲティングや計測に活用するようになったことで、リテール・メディアにおいても力強い勢いが続いています。UID2は、大手広告主やパブリッシャーによってこれまで以上に大規模に導入されており、当社は大手ブランドやその代理店との関係を強化することで引き続き利益を得ています。

第1四半期のチャンネル別構成比では、CTVを含むビデオが40％台半ばを占め、構成比は引き続き拡大した。モバイルは30％台半ばでした。ディスプレイは2桁台前半、オーディオは5%程度でした。地域別では、北米が約88%、海外が約12%でした。第1四半期は全地域で前年同期比で一貫した力強い成長を示し、海外市場の成長は5四半期連続で北米を上回りました。CTVとリテール・メディアを中心に、引き続き国際的な成長戦略を実行しています。北米外での事業が、今年、そして今後数年にわたり、当社全体の成長に力強く貢献し続けるという楽観的な見方は変わりません。バーティカル（垂直）部門では、第1四半期は支出額の1％を超えるすべてのカテゴリーが2桁成長を達成しました。また、オープン・インターネットやプレミアム・インターネットの価値が多くの業界のクライアントの共感を呼んでいることを誇りに思います。

次に費用について。株式報酬を除いた営業費用は、前年同期比20％増の3億5,200万ドルでした。私たちは、長期的な成長に向けて組織を位置づけるため、特に営業・マーケティングやプラットフォーム運営などの分野で、チームとプラットフォームへの投資を続けています。第1四半期の法人所得税費用は1,400万ドルでしたが、これは主に収益性と控除対象外株式報酬によるものです。

調整後純利益は1億3,100万ドル、希薄化後1株当たり0.26ドル。第1四半期の営業活動による純キャッシュフローは1億8,500万ドル、フリーキャッシュフローは1億7,600万ドルであった。第1四半期のDSOは86日で、前年同期から2日減少した。DPOは70日で、前年同期より2日減少した。第1四半期末の現金および流動性は良好であった。現金、現金同等物および短期投資は14億ドルで当四半期を終了した。貸借対照表に負債はない。最後に、第1四半期にA種普通株式150万株を総額1億2,500万ドルで買い戻しました。当社は今後も、市場の状況や資本の優先順位に応じて、買戻しプログラムを機動的に実施していく予定である。

さて、第2四半期の見通しについてです。CTVやリテール・メディアなどの主要分野では引き続き堅調な売上を見込んでいます。第2四半期の売上は少なくとも5億7,500万ドルと予想しており、これは前年同期比で約24%の成長となります。第2四半期の調整後EBITDAは約2億2,300万ドルになると予想しています。

最後に、私たちは事業の勢いに勇気づけられています。当社は、CTV、国際展開、リテール・メディア、コカイにおける最近のプラットフォーム・アップグレード、UID2、そして米国の次期選挙サイクルなど、長期的な成長の原動力となる大きな課題に取り組んでいます。当社は引き続き強力なフリー・キャッシュ・フローを生み出し、効率的に人員を増やし、持続的な成長を達成するための投資を継続できるバランスシートを維持しています。2024年の残り期間とそれ以降の事業の見通しについては、引き続き楽観視している。

以上で準備した発言は終わります。それでは、質問を受け付けます。

質疑応答

オペレーター

[最初の質問はKeyBancのジャスティン・パターソンです。続けてください。

ジャスティン・パターソン

素晴らしい。ありがとうございました。ジェフ、前回のインベスター・デイでは、コネクテッドTVが潮流を形成していると話していましたね。現在、ディズニー、Roku、そしてオリンピックのNBCまでもがプログラマティックに傾倒し始めており、CTVが単なる壁のある庭の世界ではなくなることを示唆しています。このことは、CTVが単なる壁に囲まれた世界ではなく、よりオープンな世界であることを示唆している。では、リニアTVからコネクテッドTVへの転換点として、現在どのような状況にあるとお考えですか？また、そのチャンスをつかむための適切な投資レベルについてどのようにお考えですか？ありがとうございました。

ジェフ・グリーン

ありがとう、ジャスティン。質問をありがとう。まず、一歩引いて、私たちがどこから来たのかを振り返ってみることが重要だと思います。数年前までは、「ケーブルの寿命は長い。その後、UID2のような新しい通貨について話し始めましたが、それについて本当に採用できるのかという声がかなりありました。CTVには、新しいものを採用することに消極的になるような防御策や方法がたくさんあるように思える。現在、アップルを除くすべてのストリーミング・サービスがAVODを提供しています。私たちは10年近く前から、Netflixは広告を表示するだろうと言い続けてきました。先月には、Disney+やオリンピックがNBCにやってくるという話をしましたが、彼らは初めてプログラマティックにも参入し、トレードデスクを通じてそれを行っています。そしてもちろん、Rokuとのパートナーシップは、パンデミックの最中であったとしても、私たちがこのような状況になるとは予想できなかったと思います。この3つの大きな発表、そしてDisney+との直接統合の発表は、すべてこの1ヶ月の間に行われました。そしてもちろん、UID2はコネクテッド・テレビの主要通貨です。このような背景から、私たちは驚異的なポジションにいると思います。また、消費者が従来のテレビ、ケーブルテレビ、リニアテレビから離れ、ストリーミングやコネクテッドテレビに移行しているという意味で、消費者がリードしています。HuluやDisneyが収益性を高めているのは、彼らがプログラマティックに傾倒していることが大きく影響しています。前四半期にも申し上げましたが、今年は在庫が増えると思います。今年を通して、ほとんどのコンテンツ・オーナーからそのようなテーマが聞かれたと思います。そして、アイデンティティの規模は今後も上がり続け、それは在庫の増加も一因です。供給が増えることで、買い手はより厳選して買うことができる。そうなると、すべてのものにUID2を重ねることがより重要になる。また、何を買うかについて慎重になることもより重要になる。そして、ストリーマーのほとんどは、広告の負荷を増やさないようにプログラマティックに依存しなければならない。そのため、CTVは非常に有利な立場にあり、CTVで壁の庭のような戦略を取ろうとする企業にはますますプレッシャーがかかるでしょう。ですから、コネクテッド・テレビが主導するオープン・インターネットがますます増えていくでしょう。そして、今年はこれまでのところ、今年の見出しだけでも、この点を強調していると思います。

クリス・トス

ありがとう、ジャスティン。

オペレーター

わかりました。次の質問はSIGのシャム・パティルです。続けてください。

シャム・パティル

やあ、みんな。今期も本当に好調な四半期と見通し、おめでとう。質問は2つに分かれています。ジェフ、最初の質問の続きだと思いますが、アマゾンが広告付きのプライム・ビデオを提供することについて、競争上の観点からどのようにお考えですか？そして2つ目の質問ですが、これは関連することですが、ディズニーは決算説明会で、競合他社が広告付き動画に参入した結果、市場に多くの供給が増えたと述べています。そして、誰もがそれがアマゾンであると想定していると思います。そして、CPMの低いCTVの在庫が大量に流入することで、必ずしも需要を促進することなく、CTV市場全体が落ち込むのではないかという懸念もあります。このようなことがあなた方や業界にどのような影響を与えるのか、あなたの考えをお聞かせください。

ジェフ・グリーン

そうだろうね。では、質問の最初の部分を思い出していただけますか？では、どのように供給が増えるのでしょうか？質問の最初の部分を思い出してください。

シャム・パティル

長いですね。最初の部分は、アマゾンの広告付きプライム・ビデオの提供について、競争上の観点からどのようにお考えですか？

ジェフ・グリーン

そう。だから今日、Amazonプライム・ビデオは買わない。アマゾンのプライム・ビデオは、アマゾンが自ら販売するものです。ご指摘の通り、アマゾンは供給量を大幅に増やしていると思いますが、その一方で、アマゾンは自社販売しかしていないため、特にアマゾンのDSPが抱える客観性の問題を圧迫しています。客観性の問題というのは、バイヤーのところに行って、あなたのお金を私にください。ちなみに、私はその多くを所有しています。だから、私はもちろん自分のものを売るほうに偏る。そのようなことをする人は皆、他人の在庫を扱うときに問題を抱えがちで、パートナーとなるのが難しくなる。しかし、今述べたような彼らの客観性の問題は、グーグルや他の誰かにも似ているかもしれませんが、彼らはさらに一歩進んでいます。アマゾンでは、石鹸やベビーワイプ、紙おむつ、その他何でもホワイトラベルにするため、広告を出すCPGの多くとも競合することになる。そのため、さらに難しくなっています。需要よりも供給が多く、客観性に問題がある場合、かなりのプレッシャーになると思います。アマゾンの内部で起こっていることですが、アマゾンは異なる事業体間の分離を進めています。DSPを所有しているという理由だけで広告体験が劣ることは、AmazonにとってもAmazonユーザーにとっても良いことだとは思いません。それが私の望むことだ。私は在庫にアクセスしたいし、彼らがUID2を採用することを望んでいる。それまでは、彼らは貧弱な市場を運営していると思う。なぜなら、UID2がCTVのすべての人にとってユビキタスな通貨になったからです。なぜなら、広告主は自分たちのデータをテーブルに持ち込み、非常に慎重に購入し、それがうまくいくことを確信したいからです。先ほど述べた客観性の問題により、広告主は、より客観的なエコシステムを運営していれば得られるであろう、高いCPMやデータ主導の高いCPMを得るのに苦労することになるでしょう。ですから、私は彼らが進化するのを見たいと思っています。実は、私たちがRokuから見てきたこととそれほど似ているわけではありません。彼らがオープンなインターネットを受け入れ、広告主が独自のデータを持ち込めるような共通通貨を受け入れ、より高いCPMを獲得し、広告負荷を軽くし、より良い広告体験を提供できるような場所へと進化するのを見るのは、プライム・ビデオの顧客にとって良いことでしょう。しかし、実現しなければならないことがたくさんある。それが実現するまでは、プライム・ビデオはそれほど競争力があるとは思えませんし、他のすべてのプレーヤーは、最もプレミアムな広告主に対して、より競争力のあるサービスを提供していると思います。ですから、それまでは、アマゾンがそれを受け入れれば、プレミアム供給はそれほど余剰にはならないと思います。そして、そこに到達するまでにはもう少し時間がかかると思います。

クリス・トス

ありがとう、シャム。

オペレーター

わかりました。次の質問はウェルズ・ファーゴのブライアン・フィッツジェラルドです。続けてください。

ブライアン・フィッツジェラルド

ありがとう。ジェフ、サードパーティのクッキーは少なくとも25年まではなくならないようです。クッキーの非推奨化の遅延についてどうお考えですか？また、UID2.0の普及にプラスであれマイナスであれ、遅延が続くことが何らかの影響を与える可能性はありますか？

ジェフ・グリーン

素晴らしい。その前に、クッキーの非推奨についてこのような質問をいただけてうれしいです。それは前に聞いたことがなかったからではなく、次の見出しがヒットするまで、少なくとも少しの間、この質問を終わらせることができればと思ってのことです。業界紙でクッキーについてどれだけ議論されてきたかには驚かされましたが、2、3年前に話すべきとても重要なトピックだと感じたからかもしれません。ですから、私はパンデミックの間、「グーグルがクッキーを非推奨にするのは戦略的な間違いだと思う」と言ったことを覚えています。リスクとリターンがそれに見合うとは思えません。そして、彼らがより多くの時間を稼ぐために、何度もこれを延期するのを私は驚かないでしょう。というのも、私たちはこれに驚かなかったし、予測していたからだ。私たちは、この事態に驚かなかったし、この事態を予測していた。しかし、私はGoogleを少し評価したい。つまり、アップルはクッキーを取り上げて何も言わず、何のアナウンスもせず、何の代替案も提示しなかった。グーグルはクッキーを廃止すると言って、先手を打った。さて、彼らは前にも後ろにも日付を大幅にずらした。しかし、彼らは少なくとも他のことを提案しようとした。残念なことに、彼らが提案したものは中途半端で、有効な解決策ではなかった。IABのような業界団体でさえ、プライバシー・サンドボックスについてこれほど強い立場を取るとは思ってもみなかったからだ。その結果、Googleはクッキーの非推奨化を延期せざるを得なくなったと思います。ですから、私たちはそれに驚かなかったのです。その正味の効果は、オープン・インターネットがUID2のようなものを採用し、クッキー以外の環境で繁栄できるような認証とアイデンティティ戦略を考え出すための、もう少し大きな道筋を与えるということです。これは、動きが遅い一部の企業にとっては非常に良いことだと思います。つまり、ジャーナリズムは多方面から打撃を受けています。特に、大手ハイテク企業がジャーナリズムから撤退したことで、マネタイズがますます難しくなっています。ですから、この延期によって、物事が機能するのに少し時間がかかるようになるとは思いますが、実際にUID2の普及が遅くなるとは思いません。そのような動きは見られない。なぜ遅れないと思うかというと、彼らが本気だと世界中が知っているからです。世界は、UID2が永遠に続くわけではないことを知っている。彼らはここから抜け出す方法を探している。ですから、平均的なパブリッシャーは、私たちが4、5年前に言っていたこととまったく同じことを言っていると思います。グーグルがクッキーを廃止するのは戦略的な間違いだと思いますが、私たち全員が何もしないのも戦略的な間違いだと思います。そして、他の誰もが、誰もが移動し、操作し、調整しなければならないという戦略的事実を受け入れたと思います。だから、20％のスローアダプターが深刻な打撃を受けるような落ち込みや落ち込みを防ぐことができると思う。そのため、20％のスローアダプターが大きなダメージを受けるような落ち込みや落ち込みを防ぐことができると思う。しかし、UID2の普及を減速させることにはならないと思う。というのも、UID2の採用はCTVが主導しており、CTVプロバイダーは互いに競争しているからだ。そうすれば、より高いCPMを得ることができる。ニューヨーク・タイムズやL.A.タイムズ、あるいは他のどこかのメディアで何が起ころうとも、ストリーマーX、Y、Zはすべてそれを必要としている。それで、クッキーの非推奨に関する質問の答えになるといいのですが。ここから先に進むのが楽しみです。ありがとう。

ブライアン・フィッツジェラルド

ああ、ありがとう。

クリス・トス

ありがとう、ブライアン。次の質問、ジョン？

オペレーター

もちろんです。次の質問はキャノンボール・リサーチのヴァシリー・カラショフさんからです。続けてください。

ワシリー・カラショフ

ありがとうございます。ジェフ、先週発表されたロクとのパートナーシップについてお聞かせください。ロクからのコメントも聞きました。あなたの立場から、ストリートが知るべき重要なことは何でしょうか？また、この提携が進むにつれて、数四半期先というスケジュールになっていると思います。これはトレードデスクのCTV広告量の増加につながるのでしょうか？もしそうなら、その仕組みはどうなるのでしょうか？ありがとうございました。

ジェフ・グリーン

ありがとう。パートナーシップの具体的な内容についてはまだ始まったばかりですが、私たちはロクとの長年の関係が、最終的に意味のあるものに具体化することにとても興奮しています。そして、これが意味のあることだと信じています。ロク・チャンネルはここ2、3年で驚異的な成長を遂げました。ロク・チャンネルはここ2、3年で驚異的な成長を遂げました。ロク・チャンネルがますますコンテンツに力を入れるようになり、広告も増えていく中で、私たちはロク・チャンネルをコネクテッド・テレビの分野における重要なプレミアム・パブリッシャーと見なしているため、広告にアクセスできることに興奮しています。今回の提携について、いくつか追加的なことがあると思います。UID2の採用を期待しています。これは重要なことだと思います。私たちの関係は、直近の話し合いで強化され、最も戦略的なデマンド・パートナーとしての役割を果たすと確信しています。広告主は初めて、トレードデスクのプラットフォームでロクのACRデータに直接アクセスできるようになると思います。そして、おそらくこれらのことと同じくらい重要なことは、入札可能な在庫にアクセスできるようになることだと思います。CTVの多くはまだプログラム保証ベース、または固定レートベースで販売されており、より多くの在庫がオンラインになるにつれて、それはますます望ましくなくなってきています。そのため、彼らはプレミアムを支払うのです。それがプレミアムを得る方法である。そしてそのためには、アイデンティティやアイデンティティ通貨に対する強い持続的な感覚が必要である。そしてそれはまた、在庫を入札可能にするということでもある。ですから、ロクとのパートナーシップと関係の強さはこれまでで最高です。ロクとのパートナーシップと関係の強さは、これまでで最高のものです。ロクにとっても、我々にとっても、このパートナーシップは大きな変化であり、今後の展開が楽しみです。ありがとうございました。

クリス・トス

ありがとう、ワシーリー。次の質問、ジョン？

オペレーター

次の質問はジェフリーズのジェームス・ヒーニーです。どうぞお進みください。

ジェームズ・ヒーニー

素晴らしい。質問を受けていただきありがとうございます。ディズニーのストリーミング・プロパティとのOpenPathパートナーシップの拡大について、もう少し詳しく教えてください。以前と比べて、CTVの在庫にアクセスできるようになったことが、どのように影響しているのでしょうか？ありがとうございます。

ジェフ・グリーン

そうだろう。では、OpenPathとは何なのか、一歩下がって説明しよう。長年にわたり、デジタル広告のサプライ・パスはますます複雑になっている。グーグルのような企業が、かつてダブルクリック広告の交換が純粋なものであったのに、オープンビッディングのようなものを導入し、オープンビッディングは、テキサス州司法長官の訴状に記載されているような、多くのファンキーなオークションを生み出した背景となっています。つまり、サプライチェーンを複雑にしているのは、グーグルだけでなく、SSPにインセンティブを与え、オークションを処理する方法など、さまざまな要因があると思います。サプライチェーンをより効率的にするために、私たちはOpenPathというサービスを作りました。これは基本的に世界最大のパブリッシャーに提供するもので、多くの場合はコネクテッド・テレビですが、あらゆるチャンネルで私たちと直接接続することを望んでいます。ですから、はっきりさせておきたいのですが、私たちはイールド・マネジメント事業を行っているわけではありません。それは、パブリッシャーとその技術担当者のための機能です。私たちはバイヤーの代理人ですが、バイヤーが私たちの需要を直接把握できるようにすることで、仲介業者がより複雑で不透明なものにしたり、場合によっては付加価値以上の料金を請求したりすることがないようにしています。そのため、私たちはOpenPathという、私たちの需要を可視化する純粋なパイプをディズニーのDRAXに直接接続しました。ディズニーでは最終的に100％の可視化を期待しています。我々はその方向に進んでいる。ところで、ディズニーはForward '24のステージで、ビジネスの50％が自動化され、アドレス可能になっていると述べました。そして2027年には75％になると予想しています。つまり、私たちは100％への道を歩んでいるわけですが、それはすべて、私たちが直接プラグインし、UIDの存在する場所と存在しない場所を明確に把握することで可能になるのです。また、別の言い方をすれば、供給経路を可能な限りクリーンでクリア、透明で効率的なものにするにはどうすればいいかということです。ですから、この分野で最大手のひとつとこのようなことができることに非常に興奮しています。ご質問ありがとうございました。

クリス・トス

ありがとう、ジェームス。次の質問、ジョン？次の質問、ジョン？

オペレーター

申し訳ない。技術的な問題で。次の質問はオッペンハイマーのジェイソン・ヘルフスタインさんからです。回線は生きています。

ジェイソン・ヘルフスタイン

ありがとう。ソーシャル・ビデオについて質問させてください。ソーシャル・ビデオはシェアを伸ばしているようですが、リニアの視聴料がリニアから離れ、そのシェアをCTVと争っているようです。それについてどのようにお考えですか？また、そのチャンネルを顧客のためにどのように活用できますか？また、CTVは競争力を高めるために、より多くのデータを導入しようとしているようです。それについて、賛成、反対、その他、コメントをお願いします。ありがとうございました。

ジェフ・グリーン

そうでしょうね。もちろん、インターネット以前はオフライン広告がすべてでしたが、デジタルの世界ではすべてがデジタル化へと移行しており、最終的には、実際にデジタルで実施されていないごく少数の広告であっても、すべての広告がデジタルで取引されるようになると考えています。例えば、紙媒体で広告を出す場合でも、デジタル・パイプを使うことになるでしょう。つまり、すべてがデジタルに移行しているのです。デジタルへの移行が進むにつれて、2つの極、あるいは2つの重心が存在するようになりました。ひとつは、需要よりも供給が指数関数的に多いユーザー生成コンテンツで、TikTokにしろYouTubeにしろ、毎秒何千時間という単位でアップロードされているため、コンテンツの量は桁外れに多い。そして、これらのプラットフォームがよくやっているのは、お金を使うことを本当に簡単にして、その結果を自分たちで、言い換えれば、自分たちの宿題を採点して、どうだったかを報告することです。このような指標を用いると、供給需要のせいもあるが、リーチは本当に安い。プレミアム・コンテンツと比較した場合、特に在庫を販売している企業が提供する指標に頼っている場合は、非常に安く見えることがあります。私たちはインターネットのプレミアム・サイドに全力を注いでおり、私たちの目標はインターネットのプレミアム・サイドを収益化することだと話すのを耳にする機会が増えています。ユーザー生成コンテンツにおける広告とコンテンツの比率がかつてないほど悪化していることは、準備された発言で述べました。在庫の量が増えても、この比率は悪化し続けると思います。その結果、より多くの広告主が安全な場所に逃げ込むことになります。私はプレミアムコンテンツと関連付けたいし、知名度があるとわかっている広告と関連付けたいのです。そして、そのような広告がますます増えるにつれて、広告主は、32番目に表示され、人々の注目を集め、スキップされず、14歳の子供が何かから落ちている前で私の広告が嫌われないことが分かっているような広告と関連付けたいと言いやすくなります。そのため、私たちがインターネットのプレミアム・サイドについて語る機会が増えています。そして、UGCがヘイトスピーチやインターネットの最悪の部分の震源地となるにつれ、UGCについてますます疑問視されるようになります。ですから、この分離は今後も続くと思います。しかし、その成長の大部分はインターネットのプレミアム・サイドに向かうと思います。なぜなら、インターネットのプレミアム・サイドは、データ主導の方法でそれらを利用できるようにすることに非常に長けているからです。あなたのおっしゃる通り、このような......あなたのおっしゃるソーシャルメディア・ビデオの利点のひとつは、サプライチェーンがエンド・ツー・エンドで1つの企業であるということです。つまり、サプライチェーンは需要を獲得し、自分たちでそれを実行する。だから、彼らは......彼らには客観性がないと批判することもできますが、ある程度は彼らを褒めなければなりません。今、私たちはディズニーと話したような統合を行っています。私たちはオープン・インターネットのサプライ・チェーンをより効果的なものにしており、音楽であれジャーナリズムであれ、特にCTVであれ、最もプレミアムなコンテンツと組み合わせることで、プレミアムなインターネットが世界で最もプレミアムな広告主にとってより利用しやすいものになるのです。そして、そのような世界で在庫の量が増えれば増えるほど、より多くのドルがそのような方向に移動することが予想されます。ですから、これらすべてが私たちにとって良いことだと思います。この2つの重心がある。しかし、最も成長しているのはインターネットのプレミアム・サイドだと思います。

クリス・トス

ありがとう、ジェイソン。次の質問、ジョン、お願いします。

オペレーター

次の質問はニーダムのローラ・マーティンです。続けてください。

ローラ・マーティン

やあ、ジェフ。私は、偉大なリーダーシップが偉大な価値を生み出すと信じており、オープンインターネットにおけるあなたのリーダーシップに本当に感謝しています。だから、最初にそれを言いたかったんだ。

ジェフ・グリーン

ありがとう。

ローラ・マーティン

質問はCTVのフルファネルについてです。RMNでのウォルマートとの取引、そしてVizioの買収、Amazonが2億台のPrime Videoの広告をすべて主導するようになったことで、CTVのTAM拡大がボトム・オブ・ファネルになっているように感じます。質問ですが、業界をリードする28%の成長というのは、コネクテッド・テレビのフル・ファネル・オプションがあるからですか？

ジェフ・グリーン

短い答えはイエスだ。というのも、世界最大の広告主は歴史的にファネルのトップに予算を投じてきたからです。そのため、以前はリニアに投入していた予算をCTVに移すことになります。彼らは同じ資産、場合によっては同じ考え方を持っています。指標を少し改善し、ターゲティングを大幅に改善する。しかし、ご指摘のように、そのような方法を長く続ける必要はありません。どうすればそれを改善できるか？小売データを活用することで、これまで実店舗で販売し、オンライン上でデータを取得することが困難だった小売企業にとって素晴らしい利点が生まれます。つまり、ウォルグリーンやダラー・ゼネラル、ウォルマート、ターゲット、その他多くの小売業者（アルバートソン、その他多くの小売業者、クローガー、その他多くの小売業者）でより多くの商品を販売するために、私のデータをどのように活用できるかを考えているのだ。しかし、もし彼らが私たちのプラットフォームでデータを利用できるようにすることで、彼らの店舗でより多くの商品を販売できるようになれば、広告主はファネルの底辺を少し増やすことができ、小売業者は、彼らのデータが実際に自社の4つの壁でより多くの商品を販売しているという証拠を提供できるようになります。つまり、小売業者と広告主の双方が、これまでにないデータと洞察力、そして効率性を得ることができるのです。そしてそれは、その性質上、もう少しボトム・オブ・ザ・ファネルなのです。私たちは、そこで何が可能なのか、まだ表面しか見ていないと思います。サプライ・チェーンについて話したのと同じように、この先には多くのことが待ち受けていると思います。より簡単にするために、データを解き放つ作業がたくさんあります。今日、手作業のプロセスがあまりにも多すぎる。世界最大の広告主が自社のデータをより簡単に利用できるように、データを安全に保管し、消費者との神聖な関係を尊重した上で、彼らが望むことだけを行えるようにする。そして、小売メディアによって始められた多くのアンロックや実現可能なことは、ほんの2、3年前には想像すらできなかったことなのです。ですから、今は本当にエキサイティングな時期なのです。

クリス・トス

ありがとう、ローラ。次の質問、ジョン？

オペレーター

次の質問はザ・ベンチマーク・カンパニーのマーク・ズグトヴィッチです。どうぞお進みください。

マーク・ズグトヴィッチ

ありがとう。こんばんは、ジェフ。ジェイソンのソーシャル・ウォールド・ガーデンに関する質問にお答えします。全広告カテゴリーの構成比を見ると、22年12月以降、比較的変化していません。今期、モバイルが30％台後半から30％台半ばに落ち込んだとおっしゃいましたが、ビデオは22年12月以来40％台半ばから上がっていません。このような動きがあるのはなぜでしょうか。CTVの取り組みが進むにつれて、ビデオミックスの比率が高くなることを期待しているのですが。ありがとうございます。

ジェフ・グリーン

正直なところ、私はミックスの測定にそれほど時間を費やしていない。もちろん、CTVが成長し続けることには非常に興味がありますし、全体の成長率にも興味があります。しかし、成長率を互いに比較する場合、一方が非常に好調であれば、パイのスライスが減っても、もう一方が不調であるとは限らないからです。パイが大きくなっているからこそ、私たちは全体的な成長に興奮しているのです。だから、30代後半から30代半ば、そしてモバイルやその他に関わらず、私たちは素晴らしい成長の方向に向かっています。正直なところ、私たちはビデオのようなものの内部を適切に分類することに多くの時間を費やしています。携帯電話やオフラインでビデオを見る人とCTVで見る人のような小さな動きが、CTV対ビデオやその他の成長として私たちが説明するものに影響を与えることがあります。ですから、プレミアムコンテンツとデバイスを区別することは、時に数字を混濁させる可能性があります。これは決して私たちが意図していることではなく、単にプレミアムコンテンツの価値を示そうとしているだけです。私たちは、どのようなデバイスで利用されているかにかかわらず、全体的にその傾向が非常に良好であることを知っています。実際、デバイス単位で見ても、その傾向は非常に良好です。ですから、あなたがおっしゃるような小さな変化については、正直なところ、それほど時間をかけて考えているわけではありません。

ローラ・シェンケイン

ええ。マーク、ローラです。ビデオは増え続けています。ただ、正確なパーセンテージは明らかにしていません。

クリス・トス

クールだ。ありがとう、マーク。次の質問、ジョン？

オペレーター

もちろんです。次の質問はEvercoreのマーク・マハニーです。どうぞお進みください。

マーク・マハネイ

[技術的な難しさ] から類推。グーグルに対する規制当局の監視が強まっていることは、数年前から知っていましたし、メタも知っていました。開示された内容のいくつかに触れていますね。おそらく今から年末にかけて、2つの臨床試験が決定されるでしょう。その結果、広告予算がグーグルからトレードデスクにシフトしているのでしょうか？適切な例えが何であれ、鶏がねぐらに帰ってきたようなものです。ありがとうございます。

ジェフ・グリーン

そうだね。ありがとう、マーク。質問には本当に感謝している。ドルの増加を得たとき、それがなぜなのか、どこから来たのかを理解するのは難しいことがあります。しかし......私たちにとって、そのうちのどれだけが人々のグーグルに対する恐怖から来るものなのか、それを特定するのは難しいのです。つまり、グーグルのDSPから常にお金を獲得していることは知っています。私たちの製品が優れているからだと思うこともあれば、私たちの客観性が優れているからだと思うこともある。その理由は山ほどある。規制当局の監視もそのひとつですが、世界有数の大企業のC-Suiteと話をする機会が増え、パートナーシップや広告費を求めているという文脈で話をする機会が増えるにつれて、より話しやすくなっていると思います。自分のデータとお金をグーグルに渡し、最善を望むことは、特にそれが自分の将来にとって重要な部分である場合、人々は自分の手で自分の運命を切り開かなければならない危険な戦略であると見なされるようになってきている。私たちはYouTubeを所有していないため、YouTubeの代わりに私たちを信頼してくださいとは言いません。なぜなら、私たちはYouTubeを所有していないからです。私たちはYouTubeを所有していないのですから。それはあなたのデータであり、あなたが持って行き、あなたが所有するものです。そうすることで、あなたは学び、常に自分の未来を自分のものにすることができます。広告主が自分たちの未来を自分たちのものにしたいという部分は、広告主にとってこれまで以上に重要なことだと感じています。私は、規制当局の監視やその他もろもろの問題--テキサス州司法長官の訴状を読んで、それがエコシステムに及ぼす影響について考えた人はたくさんいます。しかし、それが私たちの成長に貢献していると信じています。マーク、質問ありがとう。

マーク・マハネイ

ありがとう、ジェフ。

クリス・トス

ありがとう、マーク。そして最後の質問です、ジョン。

オペレーター

最後の質問はRBCキャピタル・マーケッツのマット・スワンソンです。続けてください、マットさん。

マット・スワンソン

ええ、素晴らしい。時間を割いていただきありがとうございました。ジェフ、私たちはCTVのパブリッシャーについて考えることに多くの時間を費やしてきたように思いますし、戦略的にパブリッシャーがよりオープンになっていくことは理にかなっていると思いますが、広告主の側から考えてみると、CTVが規模を拡大し続け、購買の複雑さが増すにつれて、一枚のガラスに戻ることは彼らにとってどれほど重要なことなのでしょうか？また、広告主がパブリッシャーにプレッシャーをかけ始める中、データの一貫性や、プログラマティック対ダイレクトをどのように推進することができるでしょうか？

ジェフ・グリーン

ガラス一枚というのはどういう意味ですか？CTVの支出だけですか？

マット・スワンソン

ええ、すみません。CTVの場合、予算が少ないうちは、ダイレクトの方が実現可能性が高いと思われるかもしれません。CTVの予算が大きくなり、複雑さが増し、サプライヤーの数が増えるにつれて、自動化されたプロセスを作り始めることがどれほど重要になるのでしょうか？

ジェフ・グリーン

なるほど。この質問はいいね。ありがとうございます。消費者としてRokuで1つか2つのアプリを使っていたのは、それほど昔のことではありません。そして今、選択肢は増え、そのほとんどすべてに広告がついている。少し前までは、1つか2つだったのが、今では数種類になり、そのほとんどは広告が限られていた。だから、もしあなたが広告主なら、ただ1社に行って、広告を買いたい、と言うだけではだめで、特にフリークエンシー・キャップがどのように使われるかを理解していなければならない。どの番組、どのプロフィール、どのアプリを使って視聴しているかに関係なく、同じユーザーに何回この広告を見せるかを考えなければなりません。選択肢の数が増え、広告在庫の量が増えれば増えるほど、自動化し、データドリブンになり、匿名化されたアイデンティティの持続的な感覚を持つ必要性は、以前にも増して高まっている。その理由のひとつは、広告価格が下がっていないことだ。実際、プレミアムなもの、彼らが本当に望んでいるものについては、価格は上がっている。それは必ずしも希少性のためではない。実際、希少性はなくなっている。在庫の量は増えましたが、十分な情報に基づいた決断を下すために必要なメタデータをすべて持っているという点では希少性があります。そして、ある程度までは、人々がリーチしたい正確な視聴者に関する希少性は常に存在する。だから、それをより多く利用できるようにすることで、プレミアムを得ることができる。そして、すべてのストリーマーはこのことを理解しました。これがプレミアムを獲得する方法です。彼らは皆、正しい道を歩んでいる。CTVについて当初から言ってきたことのひとつは、完璧に分断されているということです。誰も強権的で壁のある庭を作ることができないほど細分化されている。しかし、CTVは十分に統合されているため、非常に頭のいい人たちがCTVを運営しており、彼らは非常に合理的である。中には、採用曲線や革新曲線の異なる部分にいる企業もある。しかし、皆正しい道を歩んでいる。ですから、私はCTVの現状にとても興奮しています。CTVは、オープン・インターネット全体に大きな影響を与えると思います。私は、CTVがプレミアム・コンテンツに関するオープン・インターネットをリードしていると思いますし、デジタル・オーディオもそのすぐ後ろにいると楽観的に考えています。デジタル・オーディオの分野では、CTVが行ってきた以上のことを行っているリーダーたちがたくさんいますが、まだまだ追いつくこともたくさんありますし、ジャーナリズムのようなものが本当に正しい方法で考え始めているのですから。しかし、CTVが主導するオープンなインターネットについては非常に楽観的です。ご質問ありがとうございました。

クリス・トス

ありがとう、マット。これで通話を終了していいよ、ジョン。ありがとう。

オペレーター

ありがとうございました。以上で本日の会議を終了いたします。