$EMAN アニュアルレポートのビジネス部分

序章

有機ELオンシリコンマイクロディスプレイと呼ばれる有機EL小型ディスプレイ、有機ELマイクロディスプレイを用いたバーチャルイメージング製品および関連製品の設計・開発・製造・販売を行っています。また、有機EL分野の研究も行っています。当社のバーチャルイメージング製品は、有機EL技術とシリコンチップを融合させた高解像度のマイクロディスプレイで、拡大鏡を使って見ると、パソコンのモニターや大画面テレビに匹敵する大きさのバーチャル画像が表示されます。当社の製品は、軍事市場や商業市場のOEM（相手先ブランドの機器メーカー）のお客様が、改良された電子製品や新しい電子製品を開発し、販売することを可能にします。

当社のOLEDマイクロディスプレイは、同等の液晶マイクロディスプレイと比較して、コントラストの向上、電力効率の向上、軽量化、小型化、画像のスミアの発生の少なさなど、多くの大きな利点があると考えています。当社のアクティブマトリクスOLED技術を使用することで、多くのコンピュータおよび電子システム機能をOLEDマイクロディスプレイのシリコンバックプレーンに直接組み込むことができ、コンパクトで高解像度、電力効率の高いシステムを実現することができる。すでに軍用および商用システムで実証されている当社のOLEDマイクロディスプレイの製品群は、高解像度の仮想画像を提供し、極端な温度や高振動条件でも効果的に動作する。

当社のOEM顧客は、軍用航空ヘルメット、軍用武器照準器およびターゲティングシステム、ナイトビジョンおよび赤外線イメージング装置、トレーニングおよびシミュレーション、眼外科手術のための可視化、モバイル超音波、および拡張現実アプリケーションなど、さまざまな製品に当社のOLEDディスプレイを組み込んでいます。

当社の技術、知的財産ポートフォリオ、市場での地位は、OLEDおよびOLED-on-Siliconマイクロディスプレイ技術におけるリーダー的地位を提供していると確信している。当社の知的財産ポートフォリオには、35件の米国特許と18件の出願中の米国特許（うち1件はNotice of Allowanceを取得している）が含まれており、20年以上の製造ノウハウとその他の独自技術により、当社の高性能OLEDマイクロディスプレイを製造しています。また、3件の外国特許を取得し、21件の外国出願を行っています。当社は、高解像度で低分子の有機ELオンシリコンマイクロディスプレイを大量に市場に送り出し、生産している数少ない企業の一つであると考えています。

また、2018年中に導入した当社のダイレクトパターニング（「dPd」）技術は、VRやAR、特定の軍事用途に必要な高輝度のマイクロディスプレイを製造できるため、他のOLEDマイクロディスプレイに比べて優位性があると考えています。従来の有機ELマイクロディスプレイは、カラーフィルター付きの白色発光有機ELを利用しており、発光する光の強度を最大80%も下げ、輝度を大幅に低下させていました。dPd技術で製造されたマイクロディスプレイは、カラーフィルターを必要とせず、より効率的なOLED構造を適用して高輝度を実現することができます。

当社の収益の大部分は、当社の有機ELマイクロディスプレイ製品の販売から得ている。また、社内の研究開発プログラムを補完・支援する商用、消費者向け製品、政府との開発契約からも収益を得ている。さらに、当社は光学部品と光学部品を組み合わせたマイクロディスプレイからも売上を上げている。

当社は、2000年3月にファッションダイナミクス社と、エレクトロニクス産業向けの光学システムやマイクロディスプレイの開発・製造を行うFED社が合併して誕生しました。この合併と同時に、社名をeMagin Corporationに変更しました。当社はデラウェア州で法人化されました。

当社の普通株式は、ニューヨーク証券取引所 (NYSE: American) で EMAN というシンボルマークで取引されています。


私たちの業界

マイクロディスプレイは、一般的に対角線上に2インチ以下の画面サイズを持つ。この小型サイズにより、ヘッドマウントディスプレイやHMD、武器の照準器、デジタルカメラのファインダーなど、小さなスペースを占有する画面を必要とする様々な用途にマイクロディスプレイを使用できる。マイクロディスプレイは、当社が事業を展開している軍用、商業用、民生用など、さまざまな業界で使用されています。マイクロディスプレイは、小型化が要求される他のディスプレイに比べて多くの利点があります。その利点には、コンパクトなサイズ、高輝度・高解像度、低消費電力、高コントラストなどがあります。

当社の技術プラットフォーム

当社のマイクロディスプレイは、アクティブマトリクス低分子OLED技術をベースにしています。当社のAMOLED技術により、低コストのシリコンコンピュータチップ上に数百万個の低電圧光源を構築し、単色、白色、またはフルカラーのディスプレイアレイを製造することができます。当社の技術により、多くのコンピュータおよびビデオ電子システムの機能を、OLEDフィルムの下にあるシリコンチップに直接組み込むことができ、結果として、他の技術に比べてシステム全体のコストを抑えたコンパクトな統合システムを実現しています。

有機ELは、安定した有機材料の薄膜で、電圧をかけると様々な色の光を発する。有機ELは発光素子であるため、光源が必要な液晶ディスプレイとは異なり、自分で光を作り出すことができます。そのため、当社の有機ELマイクロディスプレイは、液晶ディスプレイに比べて消費電力が少なく、コントラストが高く、色鮮やかな表示が可能です。また、液晶ディスプレイとは異なり、有機ELディスプレイはクロス偏光板を使用して黒レベルを発生させるため、非常に高いコントラスト比を実現し、非常に鮮明な画像を実現します。また、発光する光はランバティアン光であるため、ほとんどの前方から見ても同じように明るく見えるため、目が適度に動いても他の技術のように画像の明るさや色が変わることはありません。

当社の技術は、独自の有機ELデバイスと特別に設計されたシリコンバックプレーンを統合して、効率的で高性能なAMOLEDマイクロディスプレイを製造することに基づいています。当社の有機ELディスプレイは、独自の有機ELデバイスのトップエミッション構造を採用しており、ガラスのみではなく、不透明なシリコン集積回路上に有機ELディスプレイを構築することができます。当社のOLEDマイクロディスプレイは、可視光（白色）を完全に発光し、カラーフィルターで分離してカラー画像を生成します。当社のマイクロディスプレイの性能は、一般的なノートパソコンや携帯電話の要件を満たしているか、それ以上のものであり、様々な用途に利用されています。また、OLED-XLSやOLED-XLEなどの新プロセスやデバイスの改良により、輝度や効率性などの性能がさらに向上しています。

当社は、特許取得済みのdPd技術を用いて超高輝度のOLEDマイクロディスプレイを開発し、世界最高の解像度と輝度を誇る7,500nitsを超えるカラー高解像度2K×2Kやワイドスクリーンの超拡張グラフィックスアレイ（WUXGA）マイクロディスプレイを実証しています。当社のAMOLED技術に加えて、当社は小型光学部品とレンズの強化を開発し、マイクロディスプレイと組み合わせることで、OEM顧客に高品質な大画面の外観を提供できるようにした。

当社のAMOLED技術は、当社が対象とする市場において、他のマイクロディスプレイ技術と比較して大きな優位性を提供していると確信している。これらの主な利点には以下のようなものがある。

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高輝度。
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シャープなコントラスト。
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鮮やかな色。
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低消費電力でバッテリーの寿命を延ばし、システムの寿命を延ばします。
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鮮明な映像を実現する高速性能。
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コンパクトなフォームファクターと軽量。
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広い使用温度範囲。
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よい環境の安定性（振動および湿気）; そして
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数量増で製造コストが低くなることが予想されます。


当社の市場機会

当社は、軍用、商業用（医療・産業用を含む）、民生用市場をターゲットとしており、当社の製品の多くは複数の市場に対応しています。これらの各市場分野において、当社の有機ELマイクロディスプレイは、コンパクトな光学レンズと組み合わせることで、様々なモバイル電子製品のキーコンポーネントになると考えています。

ミリタリー

当社の高輝度有機ELマイクロディスプレイを搭載したヘッドマウントシステムは、昼間でも十分な明るさでありながら、夜間の光の安全性を確保するための制御が可能なため、ハンズフリーでの操作や状況認識能力を高めることができ、ユーザーの有効性を高めることができると考えています。有機ELマイクロディスプレイは、COTS（市販品）部品として、高コントラスト、広い調光範囲、耐衝撃性、耐振動性、高Gフォースに対する耐性など、軍事・商業用途（産業用途など）で重要な性能特性を有しています。当社の有機ELマイクロディスプレイの設計上の特徴と性能特性は、現在および将来の軍事システムで必要とされるサイズ、重量、消費電力を削減すると同時に、広い動作温度範囲を提供しています。振動環境下でも画像のちらつきや色の乱れがなく、また、マイクロディスプレイの視野角が広いため、長時間の閲覧が容易である。最も重要なことは、当社のOLEDの低消費電力により、電池の重量を減らし、軍事用途では電池寿命による任務期間の制約を減らすことができることである。OLEDの動作温度範囲が広いことは、氷点下のはるかに低い温度でも瞬時にディスプレイを点灯させることができ、砂漠のような高温環境でも動作することができるため、軍事用途で特に注目されている。当社のマイクロディスプレイ製品は、他のマイクロディスプレイ技術、特にバックライトとヒーターを必要とし、低電力で瞬間点灯機能を提供できない液晶ディスプレイに比べて、電力面で優位性があると確信している。有機ELマイクロディスプレイを航空ヘルメットに搭載することは、当社が開発した有機EL技術の高輝度、高コントラストなどの性能特性によって一部可能になった。

当社の製品の軍事用途は、主に以下の3つの分野に分類されます。(1) 状況認識やデータを表示するためのヘルメット装着型および携帯型ディスプレイ、(2) 暗視/熱画像ゴーグル、武器照準器、携帯型ビューワー、(3) 訓練およびシミュレーション装置です。これらのシステムは、国土防衛、消防・救助、都市警備などの厳しい業務にも適しています。

状況認識。 当社の有機ELマイクロディスプレイは、米国および外国の軍事用状況認識プログラムに幅広く採用されています。状況認識製品には、デジタル地図、センサー画像、パイロット航空情報などの画像を表示するために使用されるヘッドマウントディスプレイがあります。さらに、ハンドヘルドイメージャーは、戦場での状況認識を向上させるだけでなく、訓練やシミュレーションでも使用できます。また、これらの製品は武器システムと組み合わせることで、ユーザーが直接露出せずに目標を選択できるようにすることも可能です。2019年には、コリンズ・エアロスペース社とのプログラムのもと、F-35ライトニングIIヘルメット装着ディスプレイシステムをサポートするための初期ディスプレイを納入しました。これらのカスタム設計されたディスプレイは、従来のディスプレイに内在する「緑の輝き」がなく、優れたコントラストを提供する上で重要な要素となります。当社は、限定生産（LRIP）に向けてディスプレイをさらに改良するためにコリンズ・エアロスペース社と緊密に協力しながら、2020年を通してディスプレイを提供していきます。

ナイトビジョン/サーマルイメージング。 ナイトビジョンゴーグルを使用することで、ユーザーは低照度下でも視界を確保することができる。ほとんどのバージョンでは、赤外線/熱とイメージインテンシフィケーションの2つの異なる技術が採用されています。第三世代および第四世代の軍用機器では、一般的にこの2つの技術の組み合わせが使用されている。サーマルイメージャーは赤外線エネルギー（熱）を検出し、それを電子信号に変換します。得られた信号をディスプレイに表示する必要があります。赤外線カメラで感知した熱を非常に正確に定量化したり、測定したりすることができるため、ユーザーは熱性能を監視するだけでなく、熱に関連した問題の相対的な深刻度を特定して評価することができます。赤外線画像システムは、スタンドアロンのハンドヘルドシステムとしても、大規模なシステムの照準機構の一部として統合することもできます。センサー技術の進歩は、感度と解像度の向上、経済性の向上の両面で、軍事用途にサーマル技術を採用する原動力となっています。当社の製品の電力効率と環境への耐久性は、特に小型のハンドヘルド非冷却システムにとって、強力な競争上の優位性であると考えています。当社の有機ELマイクロディスプレイを搭載したフィールド製品には、強化ナイトビジョンゴーグルII、強化ナイトビジョンゴーグルIII、強化ナイトビジョン双眼鏡、ジャベリンCLU中距離対戦車ミサイルシステム、レーザー照準器ロケータモジュール、ハンドヘルド型およびクリップオン型サーマルイメージャーなどがあります。

トレーニングとシミュレーション。 当社のOLEDマイクロディスプレイは、OEMがシミュレーションやトレーニング製品で使用するために購入しています。当社のディスプレイは、軍事システムインテグレータによって、状況認識および暗視/熱画像アプリケーション用に商品化され、試作品化されています。

コマーシャル

当社は、モバイル職場環境でのデータへの即時アクセスや、視覚性能を向上させるためのモバイルディスプレイの利点による需要の増加により、広範な商業市場（医療および産業分野を含む）が当社製品にとって大きな機会を提供していると確信しています。この市場には、法執行機関や救急隊員のための夜間および赤外線画像システムも含まれる。既存および潜在的なマイクロディスプレイの応用例としては、眼外科手術のための強化された視覚化、モバイル超音波、モバイル非破壊検査、視覚障害者のための強化された視覚化、在庫記録やメンテナンスおよび建設マニュアルへの即時アクセス、日常的な品質保証検査、および様々な応用のための画像およびデータのリアルタイム表示などが挙げられる。例えば、オシロスコープなどの検査機器を操作しながらHMDを装着したユーザーは、プリント基板の検査と同時に技術データを見ることができます。これらの分野で当社の有機ELマイクロディスプレイを搭載した現在の市販製品には、Alcon、Abbott Laboratories、IMV（旧BCF）、Liteye、Trijicon、FLIR Systems、Nordic NeuroLab、VRmagicなどがあります。

コンシューマー

近接型仮想画像マイクロディスプレイ市場の長期的な主要な原動力は、より小さくて手頃な価格のパッケージで、より多くの情報や娯楽にモバイルでアクセスしたいという消費者の需要が高まっていることであると考えられる。このようなモビリティへの欲求は、モバイルビデオパーソナルビューア製品を3つの一般的なカテゴリーに分けて開発することになった。

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没入型VRヘッドセット・アプリケーション・プラットフォーム（ゲーミング・コンピュータ用アクセサリー、ウェアラブル・テレプレゼンス・システムなど）を提供しています。
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携帯電話用の拡張現実感メガネとパーソナルビューワー、および
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狩猟やその他のアウトドア活動に使用されるスコープに搭載される低コストのサーマルイメージングやローライトイメージングを実現するために、当社は、有機ELディスプレイを開発しました。

当社の有機ELディスプレイを低コストで大量生産し、当社のdPd技術を活用できるようになれば、当社の製品は、急速に成長する消費者市場において、他のマイクロディスプレイや携帯電話サイズのディスプレイと競合することができるようになると考えています。VR HMDのユーザーは、完全に没入感のある体験を求めています。当社のdPd技術は、高輝度、鮮明な解像度、低消費電力、モーションアーチファクトの排除、長寿命など、次世代のVR HMDに不可欠な性能パラメータに対応していると考えています。当社の消費者向けマス市場への取り組み戦略には、消費者向けのティアワン企業と大量生産の製造企業の両方とのパートナーシップの構築が含まれています。

これらのパーソナルビューワの潜在的なアプリケーションには、ハンドヘルド型のパーソナルコンピュータやスマートフォンなどのモバイルデバイスが含まれます。例えば、エンターテイメントやゲーム用のビデオヘッドセットシステム、狩猟やキャンプなどのアウトドア活動のための夜間または赤外線サーマルイメージングデバイス、メンテナンスアプリケーションなど、ハンズフリーでの視聴が必要とされるアプリケーションが含まれます。さらに、2015年後半には、ティア1の家電メーカーとHMD技術ライセンス契約を締結し、同社の民生用ヘッドセットに当社の2K×2Kディスプレイを使用することが含まれています。2017年第1四半期には、当社独自のdPd技術を潜在的なヘッドセット製品に組み込むことに関心のあるティア1企業と契約を締結しました。また、2017年第1四半期には、ティア1の家電メーカー向けに、当社のdPd技術をARおよびVRの道筋として実証するテストを実施しました。また、ティアワン企業と契約を結び、バーチャルリアリティのための新しいディスプレイ設計を開発し、当社のdPd技術をスケールアップしました。2018年中、当社は100度の視野を持つことが予想されるこの4Kデザインのためにシリコンバックプレーンを設計しました。2018年後半には、ファウンドリーから当社の4Kデザインに基づく最初のシリコンウェーハを受け取り、開発努力をさらに進めるためにOLED材料のテストとウェーハへの適用を開始しました。

当社の製品

当社の最初の商用マイクロディスプレイであるスーパービデオグラフィックスアレイ（SVGA+）OLEDは2001年に発売された。2008年には、スーパーエクステンデッドグラフィックスアレイ（SXGA）120 OLEDマイクロディスプレイのエンジニアリングサンプルを発表し、2010年には大量に販売を開始した。2011年後半には、WUXGA OLEDマイクロディスプレイの生産前サンプルの販売を開始した。2014年にはデジタルSVGAを発売し、2015年にはより小さな画素ピッチのデジタルSXGAとSXGA096、さらにSXGA120とWUXGAへのアップグレードを発売しました。当社の有機ELディスプレイ製品は、軍用、商業用、民生用の様々なアプリケーション向けにOEM顧客が製造する製品に設計されています。当社の製品は、独立したコンポーネント、当社独自の光学部品と結合された統合バンドル、または完全なシステムの両方として、OEMや他のバイヤーに提供しています。また、お客様が独自の製品開発プログラムに当社製品を統合し、特定のお客様の要件を満たす解像度や機能を持つカスタマイズされたディスプレイを設計できるように、エンジニアリングサポートも提供しています。2015年には、当社のプロトタイプ2K×2Kディスプレイを使用した没入型ヘッドセットの開発を発表しました。2016年中には、当社独自のdPd技術を用いた世界最高の輝度（～4,500 cd/m2）と最高解像度（1920×1,200ピクセル）のマイクロディスプレイであると思われるものを実証しました。2017年中には、バックプレーン設計を進化させ、輝度が5,000cd/m2を超える当社の2K×2Kディスプレイのプロトタイプディスプレイを開発しました。2018年には、当社のディスプレイの機能と輝度の改善を継続し、WUXGAディスプレイで7,500nitsを超える輝度を達成しました。当社のdPd技術を用いて作製した高輝度ディスプレイのサンプルを多数のお客様に出荷しました。2019年中に、より良いパフォーマンスと歩留まりを実現するためのアップグレードのために、当社のdPdツールをベンダーに出荷しました。2020年第2四半期には、アップグレード後にツールが稼働すると予想しています。

SVGA+ OLEDマイクロディスプレイシリーズ(852x600のスーパービデオグラフィックスアレイ)

SVGA+ OLEDマイクロディスプレイシリーズは0.62インチの対角線マイクロディスプレイで、解像度は852x600の三次元画素（153万画像要素）である。また、このディスプレイには、低消費電力の暗視システム用のモノクロビデオデコーダが内蔵されている。SVGA+ Rev3 OLED-XLマイクロディスプレイは、近眼用パーソナルビューアアプリケーション向けの電力効率の高いOLEDディスプレイソリューションであり、サーマルイメージングアプリケーションではモノクロで115mW未満、フルカラービデオでは200cd/m2で175mW未満の電力を使用する。

デジタルSVGA OLED-XL

デジタルSVGAまたはDSVGA OLED-XLは、15ミクロンのピクセルと0.6インチの対角線を持つ800×600のディスプレイです。低消費電力（モノクロ100mW、カラー135mW）、高コントラスト（10,000対1）、デジタルコンポジット信号インターフェースを搭載しており、カラーアプリケーションでは物理的なインターフェースを最小限に抑えることができるなど、当社の他のデジタルディスプレイの利点をすべて備えています。

SXGA096 OLED-XL/XLS (Super eXtended Graphics Array, 1280 x 1024)

SXGA096は9.6ミクロンのカラーピクセルを特徴とし、DSVGAマイクロディスプレイと同レベルの機能統合と低ピン数、高速低電圧差動信号（LVDS）データインタフェースを採用して設計されている。SXGA096は小型で情報量が多いため、業務用ヘッドセットやスマートウェポン照準器などの小型フォームファクタアプリケーションに最適である。このマイクロディスプレイにはOLED XLS技術が採用されており、OLED XLの輝度を2倍以上に高めている。これにより、このディスプレイで使用できる光学ソリューションの範囲が広がり、ディスプレイモジュールの小型軽量化につながります。

SXGA OLED-XL (Super eXtended Graphics Array, 1280 x 1024)

0.77インチの対角線アクティブエリアを持つ当社のSXGA OLEDマイクロディスプレイは、アクティブエリアに3,932,160個のサブピクセルを提供する。このディスプレイの画素配列は、垂直方向のサブピクセルが3つ並んで12×12mmのカラーピクセルを構成している。SXGA OLED-XLマイクロディスプレイは、デジタル信号処理を提供し、通常の動作では200mW未満の消費電力を必要とする。サポートされているビデオフォーマットは、SXGA、720p、DVGA（1280×960ピクセル倍増）、フレームシーケンシャルおよびフィールドシーケンシャルステレオビジョンの両方である。

VGA OLED-XL (ビデオグラフィックスアレイ、640 x 480)

VGA OLED-XLマイクロディスプレイは、当社の最小サイズ（0.5インチ）であり、消費電力が最も低い（60mW未満のモノクロ/100mW未満のカラー）マイクロディスプレイである。VGA OLED-XLはSXGAやWUXGA設計と同じ電圧ピクセル駆動アーキテクチャと「ディープブラック」技術を利用しており、WUXGAと同様にモーションアーチファクト低減技術を搭載している。また、SXGAやWUXGAと同様に、VGAにはFPGAドライバー設計が採用されており、最大限の柔軟性と汎用性を実現しています。VGAのインターフェイスは30ビットのデジタルRGBです。

WUXGA OLED-XL (ワイドスクリーン・ウルトラエクステンデッド・グラフィックス・アレイ、1920 x 1200)

当社のWUXGA OLED-XLマイクロディスプレイは、ほとんどの高精細、またはHD、フラットスクリーンテレビよりも高い解像度を提供します。三次元サブピクセル構造を採用したこのディスプレイは、各3.2ミクロンの7,138,360個のアクティブドットを搭載している。WUXGA OLED-XLは、SXGA OLED-XLで初めて開発された電圧ピクセル駆動方式を採用しており、均一性の向上、超高コントラスト（測定値：100,000:1以上）、低消費電力を実現しています。先進のWUXGA設計は、当社独自の「ディープブラック」アーキテクチャを採用しており、オフピクセルの黒を確実に再現し、あらゆる条件下でコントラストを自動的に最適化し、ピクセル間の均一性を向上させています。WUXGA OLED-XLには、低消費電力LVDS、シリアルインターフェースが搭載されており、ディスプレイ全体の消費電力は、通常、標準的なビデオを実行しても350mW未満です。また、当社独自のモーションエンハンスメント技術も搭載されており、映像表示を滑らかにし、不要なアーチファクトをほとんど排除します。SXGAと同様に、WUXGAはFPGAドライバ・デザインを提供しており、別個の低消費電力ドライバ・ボード上で利用できるほか、最終製品のエレクトロニクスに統合するためのソース・コードとしても利用できるため、OEM開発者は最大限の汎用性と柔軟性を得ることができます。オンボード回路により、幅広い動作温度範囲で安定した色と輝度を実現します。

デザイン リファレンス キット

当社は、OEMが当社のマイクロディスプレイ製品を評価し、当社のマイクロディスプレイを搭載した新製品を構築してテストするための努力を支援するために、マイクロディスプレイと関連電子機器を含む設計参考キットを提供している。

統合モジュール

当社の有機ELオンシリコンマイクロディスプレイに当社のレンズと電子インターフェースを組み込んだニアアイ用バーチャルイメージングモジュールを提供しており、OEM製品に組み込むことができます。当社は、カスタマイズされたモジュールを複数のお客様に出荷しており、そのうちのいくつかのお客様は当社製品を自社の商用製品に組み込んでいます。

プリズム光学

没入型のニアアイシステムに当社のディスプレイを組み込むために必要不可欠なアイポジショニング用の広視野角高品質プリズム光学系を販売しています。当社のAMOLEDマイクロディスプレイは、眼精疲労を軽減しながら長時間の視聴が可能なリアルな映像を提供することを可能にする、高度なプラスチック成形プリズムレンズです。

ナイトビジョンスマートフォン用カメラアタッチメントとゴーグル

2016年にコンシューマー市場向けの暗視器製品を発表し、2017年第1四半期に限定販売を開始しました。2018年6月30日に終了した四半期に、当社はこの事業から撤退することを決定しました。当社の決定は、予想される売上高の減少と、拡大する市場に向けて製品を修正するために必要な追加のエンジニアリング、マーケティング、財務リソースの予想レベルの四半期中に実施された評価に基づいています。その結果、減損が発生したと判断し、関連する在庫及び生産設備を評価減し、添付の連結損益計算書の売上原価に反映しております。

政府契約の資金調達

当社の収益の一部は、米国政府の様々な機関から資金提供を受けた研究契約または下請け契約に基づき受領した資金から得ている。

2014年には、超高解像度、高輝度、高コントラスト、フルカラーの有機ELマイクロディスプレイを低単価で開発・製造する500万ドルの契約を獲得しました。この国防全体を対象とした製造科学技術賞（ManTechとも呼ばれる）は、国防次官補の買収・技術・兵站担当から資金提供を受け、米陸軍RDECOM CERDEC Night Vision and Electronic Sensors Directorate Science and Technology Divisionによって運営されています。当社は2016年の研究開発契約収入のかなりの部分をこの契約から2018年中にこのプログラムを完了するまでに獲得しました。2018年12月には、このプログラムへの取り組みに関連して、国防製造技術功労賞を受賞しました。

2019年中、当社は新たな米軍プログラムの確保、海外の軍事用途でのプレゼンスの拡大、産業市場や医療市場を含む商業市場でのプレゼンスの拡大という目標に向けて進展を遂げた。当社は、将来の防衛航空/マウント/ディスマウントプログラムのためのマイクロディスプレイ開発に関する政府の議論に引き続き参加し、当社のディスプレイを、兵士のパフォーマンスを向上させ、意思決定を加速させるための将来のソルジャーシステム2030技術スイートの主要な構成要素として位置づけている。 当社は、米国を拠点とする唯一の有機ELマイクロディスプレイメーカーであると考えており、また、当社のdPd技術を搭載した標準的で高輝度の有機ELマイクロディスプレイを含む、当社の標準的で高輝度の有機ELマイクロディスプレイの恩恵を受ける可能性のある防衛プログラムをサポートするために、当社の製造能力の向上を確実にするために、政府からの追加資金の確保にも取り組んでいます。

米国政府との契約では、契約書の作業説明書に記載されている研究努力を実施することが義務付けられています。これらの契約は、政府の裁量で変更または終了される可能性があり、毎年必要な資金の承認、充当、配分が行われます。

軍事・商業契約の資金調達

また、当社の収益の一部は、軍事部門と商業部門の両方の顧客から受け取る資金から得ています。2018年中、当社は固定翼機および回転翼機用のディスプレイを設計する契約を獲得し、当社の顧客の1つがコンシューマーAR VRアプリケーションでの使用に適したディスプレイを開発しました。2019年中、コンシューマAR VRアプリケーションへの取り組みは継続しました。また、生産歩留まりと有機ELデバイスの性能を向上させるための取り組みに資金を提供するために、いくつかの契約を獲得しました。

当社の戦略

当社の戦略は、当社の技術リーダーとしての地位と、当社の新しいdPd技術を含むアクティブマトリクスOLED技術とシリコンウェハー設計における専門知識を強化することである。 当社は、米国唯一の有機ELマイクロディスプレイメーカーであり、その経験を生かして、軍事、商業、消費者市場でのアプリケーション向けにマイクロディスプレイとバーチャルイメージング技術のソリューションを世界的に提供できると考えている。

当社は、米国政府が出資した研究開発プログラムと商業契約の研究開発プログラムに引き続き参加する予定であり、これにより当社の技術を継続的に発展させることができる。当社は、軍事用、商業用、民生用を含む様々な市場にサービスを提供するOEMのお客様が、新たに改良された電子製品を開発・製造できるように、マイクロディスプレイとそれを補完するアクセサリーを提供することを目指しています。これらの目標を達成するための当社の戦略の主な要素は以下の通りです。

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軍需産業のお客様の大切なサプライヤーであり、パートナーであり続けます。 当社の有機ELに関する専門知識により、米軍のお客様の厳しい要件を満たすディスプレイを提供することができました。それは、暗視システムやサーマルシステム、航空ヘルメット、状況認識システム、米軍およびNATOや他の外国の軍事同盟国のシステムに統合するためのものです。有機ELマイクロディスプレイの米国メーカーとして、当社は、中国やその他の制限された国で機密部品を購入したり、製造したりすることが軍事調達規制によって制限されている米国の元請業者にメリットを提供しています。

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技術的リーダーシップを強化します。 当社の先進的なバックプレーン設計、有機EL製造技術とノウハウ、新しいdPd技術を組み合わせた知的財産ポートフォリオは、当社のディスプレイを最終製品に組み込むお客様に競争力を提供するディスプレイを製造することを可能にします。AMOLEDマイクロディスプレイの最初の利用者として、当社には深い知識と専門知識があり、社内のファウンドリーには専門的な製造設備があり、今後も性能向上のための開発を続けることができると考えています。米国政府の委託研究開発プログラムに参加し、OLEDの研究開発への継続的な投資を行うことで、当社の技術的リーダーとしての地位を維持できると確信しています。

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独自のプロセスを保護しながら、マイクロディスプレイの製造効率を最適化し、大規模な量産メーカーと提携して、当社の技術を大量生産に結びつける。 当社は、主に製造歩留まりを改善し、サイクルタイムの短縮と自動化の増加、および設備のアップグレードを通じた固定費の削減により、製造コストを削減する予定である。当社は、コストと市場投入までの時間を最小化するために、チップ製造などのマイクロディスプレイ生産の一部を外注している。有機EL関連のプロセスは、当社のコア・コンピタンスと製造専門知識を有する自社内で保持するつもりである。また、これらのプロセスを厳格に管理することで、当社独自の技術とプロセスノウハウをよりよく保護できると考えている。また、この戦略は、お客様のニーズに合わせてプロセスやデバイスを最適化し、カスタマイズし続ける能力を強化するものと考えています。新たに出現した大量生産の民生用電子機器の有機ELマイクロディスプレイの要件に対応するために、当社は積極的にその目的の実現を支援してくれる製造パートナーを探しています。

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強力なデザイン力を構築し、維持し続けます。 当社では、社内の設計能力に加えて、外部委託の設計サービスを採用しています。この能力を構築・維持することで、エンジニアリングコストの削減、設計プロセスの迅速化、設計精度の向上を実現し、新たな市場の開拓に伴うお客様のニーズに対応することができます。また、需要を満たすために、また専門的な設計スキルを必要とするために、第三者に設計サポートを委託することも、当社の全体的な長期戦略の一部であり続ける可能性があります。これらの能力を踏まえて、当社は引き続き、ディスプレイの付加価値を高めて収益を拡大する機会を探しています。

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コンシューマーおよび商業用HMD市場でのOEMおよび量産パートナーシップの構築。 消費者および企業の拡張現実/仮想現実 (AR/VR) 市場が成熟するにつれ、当社の技術はこのセグメントの要件に対応するのに適した位置にあると考えています。顧客パートナーを開発することは、eMagin を消費者向け HMD 市場の次世代ディスプレイの市場リーダーとして確立するための鍵となります。この市場に対する当社の潜在的なチャネルには、マイクロディスプレイの大量生産のための提携や、当社の dPd 技術のライセンス供与などがあります。当社の dPd 技術は、高輝度と高ピクセル・パー・インチ (PPI) 密度により、消費者および企業セグメント向けの次世代 AR/VR ハードウェアを可能にすると考えています。当社が大量生産パートナーシップを成功させることができれば、2020年代までに大きな成長を遂げると予測される市場の需要に応えることができると確信しています。

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戦略的関係を活用する。 当社は米軍との長年の関係を持ち、米陸軍通信・電子工学研究・開発・工学センターから技術成果賞を受賞しています。また、多くの米国および国際的な元軍事請負業者との関係も持っています。これらおよびその他の外部関係は、当社の研究開発努力において重要な役割を果たしています。サプライヤー、機器ベンダー、政府機関、契約研究グループ、外部設計会社、顧客および企業のパートナー、コンソーシアム、および大学との関係はすべて、研究開発努力全体を強化し、新しいアイデアやソリューションを開発するのに役立ちます。さらに、当社は、情報表示学会、光学およびフォトニクスの国際学会であるSPIE、米国陸軍航空協会、SOPHIC、AUSA、国防産業協会などの業界団体に参加しています。当社は、戦略的な関係を築くことで、市場の要求をより的確に把握し、その結果、お客様の進化する要求を満たすための研究開発活動に集中することができると考えています。

営業・マーケティング

当社の有機ELディスプレイや光学部品は、主にOEMメーカーに提供し、自社ブランドの製品に組み込んだり、自社の確立された販売チャネルを通じて販売したりしています。当社は伝統的に、ターゲットを絞った販売、プロモーション、厳選された広告を通じて顧客に製品を販売してきました。当社は、当社製品が重要な差別化要因となると思われる最終製品やアプリケーションを持つ企業を特定します。マーケティング活動は、見込み客を特定し、購買意思決定者の心の中で最も重要な製品の性能特性を伝えることに焦点を当てています。このアプローチにより、マーケティング費用に対する投資収益率を最大限に高めることができると考えています。

当社は、北米、アジア、ヨーロッパで当社の製品を、ニューヨーク州ホープウェルジャンクションの施設にある当社の営業所から直接販売しています。また、アジアと韓国の代理店も利用しています。

OEM の設計サイクルは、市場の独自性、最終製品の複雑さ、または軍用 OEM のお客様の場合は政府調達スケジュールに応じて、通常 6 か月から 36 か月かかります。当社のマイクロディスプレイは、多くのお客様の最終製品を定義する主要な機能コンポーネントであるため、当社はお客様と密接に協力して、製品の評価および統合プロセス全体を通して技術的な支援を提供しています。

当社のマーケティング戦略のもう一つの要素は、お客様との話し合いや、軍事、産業、消費者向けの展示会での既存のお客様や潜在的なお客様へのプレゼンテーションです。当社がこれまでに出展した、または出展を予定しているトレードショーには、狩猟・射撃市場向けの最大のイベントであるショットショー、国際光学・フォトニクス学会主催の国防・商業用センシング博覧会、アメリカ陸軍航空協会、特殊作戦部隊産業会議、国防・安全保障装備国際会議、米国陸軍協会、ユーロサトリー・フランス、陸・海軍・内部国土安全保障システム展、情報ディスプレイ・固体デバイス・材料学会、情報ディスプレイ・有機EL世界サミットの国際会議などがあります。当社のマーケティングの重要な要素は、潜在力の高い新規市場でのプレゼンスの拡大です。当社のマイクロディスプレイの性能を熟知している海外の様々な企業からの関心が高まっており、見積依頼も増えてきています。

お客様の声

当社は、当社製品を軍事請負業者やOEMに直接販売しており、軍事用、商業用（医療・産業市場部門を含む）の多様なアプリケーションで当社のディスプレイを使用しています。当社では、お客様の製品やディスプレイが提供する市場に関する知識に基づいて、収益を軍事用、商業用、民生用、複合用のいずれかに分類しています。マルチプルに分類された収益は、当社のディスプレイを軍事用途または商業用途のいずれかに使用できる製品に組み込んでいる顧客への販売によるものです。また、当社は、元請業者、米国政府の防衛関連機関、および非軍事顧客の両方に対して資金提供を受けた研究開発活動を行っており、これは契約収入に分類されます。製品及び契約収入は、連結損益計算書に開示されています。当社は、軍事、商業、消費者市場の各分野を網羅する多様な業界のOEMとの関係を維持しています。

バックログ

2019年12月31日現在、当社のバックログは約1170万ドルで、2018年12月31日時点のバックログ1060万ドルと比較して約110万ドル増加しています。バックログは、拘束力のない顧客の購入注文や購入契約の2020年までの予定納期で構成されていますが、研究開発契約からの予想収益や、開発中の予想される非経常的なエンジニアリングプログラムは含まれていません。また、バックログには、納入が予定されていない、またはまだ予定されていない購入注文は含まれていません。当社の受注残高は、受注時期や出荷予定日によって変動しますが、一般的には前年同期比で継続的に増加しています。購入注文の大きさや期間、顧客の納入要件の変動は、期間ごとにバックログを大幅に変動させる可能性があります。当社の購入注文の多くは、お客様による予定変更やキャンセルを、罰則なし、または制限付きで可能にしています。

製造設備

当社の製造施設はニューヨーク州ホープウェルジャンクションにある。当社は約42,000平方フィートのスペースをリースしており、このスペースには有機ELマイクロディスプレイ製造および研究開発のための当社独自の設備が収容されており、16,300平方フィートのクラス10クリーンルームスペース、追加の下層クリーンルームテストスペース、組立スペース、および管理事務所が含まれている。

賃貸人が当社の費用で提供する施設サービスには、当社のクリーンルーム、純ガス、高純度脱イオン水、圧縮空気、冷水システム、廃棄物処理支援などが含まれる。当社のリースによって提供されるこのインフラストラクチャは、追加のオーバーヘッドコストなしで大企業のリソースの多くを提供しています。さらに、当社は製品開発と製造の目標により効率的にリソースを集中させることができます。

製造効率は、特に消費者市場での成功のために重要な要素であると考えています。2019年および2018年には、主に製造業務に関連する追加機器をそれぞれ110万ドルおよび230万ドル購入しました。2019年度に追加された新しい機器は、生産能力と歩留まりを向上させ、重要な生産ポイントに対処し、特定の古い機器を交換するのに役立ちましたが、これは当社のマイクロディスプレイに対する期待される需要を満たすのに役立つと期待しています。

古い製造装置のパフォーマンスを向上させるために、以下のような生産改善策の実施を2019年第3四半期の早い段階で加速しました。

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研究開発チームと製造エンジニアが日々協力して、歩留まりや生産の問題を特定して解決します。
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当社のディスプレイ製造プロセスの重要な要素である有機EL成膜装置のスループットを向上させるために、当社のスタッフと協力して、有機EL成膜装置ベンダーのオペレーションエンジニアを現場で雇い入れています。
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機械の性能を向上させ、予定外のダウンタイムを最小限に抑えるために、メンテナンスの習慣を強化し、すべての稼働シフトに対応できるようにメンテナンススタッフのスケジュールを設定しています。

これらの取り組みの結果、2019年下半期の生産歩留まりは、2019年上半期に経験した歩留まりよりも改善しました。これらの取り組みにより、いくつかのタイプのディスプレイ欠陥の発生率が低下し、歩留まりは引き続き回復し、長期的な歩留まり改善計画の一環として予想されていた上昇傾向に戻っています。いくつかの製品ラインは現在、稼働時の歩留まり計画のレベルかそれを上回っており、その他の製品ラインは第4四半期以降も改善が続くと予測されています。さらに、2019年下半期の生産量は、下半期の需要の増加を反映して、2019年上半期と比較して50％以上増加しており、これにより収益が増加し、ユニットコストが削減されました。製造効率とスループットの改善の結果、第3四半期および第4四半期には、顧客注文の納期は95％以上のレベルに達しました。

競合他社

当社が事業を展開している業界は、非常に競争の激しい業界です。コピン社の透過型液晶ディスプレイやシリコン上の液晶ディスプレイなどのレガシー技術や、仮想走査型網膜ディスプレイなどの代替ディスプレイ技術との競争に直面しています。これらの技術をベースにした製品を製造している、あるいは開発中の大企業や中小企業は数多く存在します。

当社は、有機ELマイクロディスプレイの製造能力を米国で持つ唯一の企業であると考えています。当社のマイクロディスプレイ製品と競合するマイクロディスプレイを製造している高解像度OLEDマイクロディスプレイの米国以外のメーカーは他にもある。フランスのMicroOLEDと中国の雲南OLiGHTEK Opto-Electronic Technology Co. 両社とも有機ELマイクロディスプレイを市場に出荷している。日本のソニーモバイルディスプレイは、デジタルカメラやHMDなどのソニー独自の上位システムに組み込むための有機ELマイクロディスプレイを生産しており、現在、一部の商業顧客に販売している。

また、OlightekとBOEは、2019年にオンライン化されたコンシューマー向けAR/VR市場向けの有機ELマイクロディスプレイを生産するために、中国に製造施設を建設するための合弁事業に出資しており、BOEは中国での追加の有機EL製造施設の建設を計画しています。コピン株式会社は、BOEと他の中国メーカーとの間で供給契約を締結している。

他の新しい有機ELベースの企業が当社の市場に参入した場合、当社は追加の競争に直面することになります。

また、液晶ディスプレイ（LCOS）、小型透過型液晶ディスプレイ（LCD）、競合他社の有機ELマイクロディスプレイとの競合もあります。当社の有機EL技術は、高画質、環境に優しい、電子機器のコストと複雑さを軽減し、電力効率を向上させたマイクロディスプレイを提供することで技術的に優れていると考えていますが、今後も効果的に競争を続けられるという保証はありません。また、まだ開発段階の技術ではありますが、すべての技術的ハードルが克服されれば、主要な競争相手となる可能性のある無機系マイクロLEDとの競合も考えられます。

当社の競争力は、当社がコントロールできる範囲内で、あるいはコントロールできない範囲で、多くの要因に左右されます。これらの要因には以下のようなものがあります。

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dPdを導入したものを含め、新製品をタイムリーに設計、製造、納品する能力。
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お客様のニーズに対応する能力を高めます。
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当社製品の品質、性能、信頼性、機能、使いやすさ、価格。
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製造能力の拡大に成功しました。
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私たちの生産の効率性と、製品を納期通りに製造し、出荷する能力。
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OEM顧客が当社の製品ソリューションを自社製品に組み込む率。
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お客様の製品が市場に受け入れられるかどうか
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競合他社による製品や技術の導入。

さらに、当社の顧客は、重要なコンポーネントを eMagin のような比較的小規模な会社に頼ることに消極的になる可能性があります。現在および将来の競争にうまく対抗できるかどうかは保証できませんし、そうできなかった場合は、当社の事業、経営成績、および財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

知的財産

当社は、特許、企業秘密、製造ノウハウの知的財産ポートフォリオを構築してきました。当社の知的財産には、35件の米国特許と18件の係属中の米国特許出願があります（うち1件はNotice of Allowanceを取得しています）。また、3件の外国特許が発行され、21件の外国出願があります。特許、商標、企業秘密、著作権法に基づく権利を含む知的財産権を取得し、行使することにより、技術への投資を保護することが重要です。当社は、適切な場合には米国およびその他の国で特許を申請することにより、重要と考える発明を保護しようとしています。米国政府は、当社の研究開発の大部分に資金を提供しているため、当社の技術の多くのライセンスを保有しています。

当社の知的財産は、主に以下の分野に集中している幅広い材料、デバイス構造、プロセス、製造技術をカバーしています。

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有機ELデバイス、アーキテクチャ、構造、プロセス。
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ディスプレイのカラー加工、シール貼り。

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アクティブマトリクス回路の方法論と設計
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レンズとトラッキング（目と頭）。
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人間工学と工業デザイン
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ウェアラブル・コンピュータ・インターフェースの方法論。
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レガシーフィールドエミッション技術と一般的な表示技術
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ヘッドマウントディスプレイ技術。

当社の成功は、特許保護に加えて、企業秘密、技術的専門知識、ノウハウにかかっていると考えています。これらの情報やノウハウを不正使用や漏洩から保護するために、機密保持契約やその他の手段を用いて当社の所有権を保護するとともに、全従業員および必要に応じて契約社員、コンサルタント、顧問、アドバイザー、協力者に守秘義務と非競争契約の締結を義務付けています。さらに、当社は、ネットワーク監視、ファイアウォール、アンチウイルスおよびマルウェア防止ソフトウェア、電子メールスパムブロッカー、エンドユーザーセキュリティトレーニングの強化などを通じて、ITセキュリティ態勢の継続的な改善に努めています。当社の知的財産ポートフォリオは、当社の戦略的関係と蓄積された有機ELの製造ノウハウと相まって、潜在的な競合他社に比べて大きな優位性を持っていると考えています。

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