島袋・福住のM&Aトーク｜Vol.310-312

▶　島袋・福住のM&Aトーク動画、一気見はこちらから◀

■島袋 直樹　M&A BANK株式会社 取締役会長
シリアルアントレプレナー。26歳でインターネット広告代理店を創業、年商20億円規模に成長させる。2016年に同社を分社化し、インターネットメディア運営を主体とするIdeaLink株式会社を創業。2017年12月、自社メディア5媒体を上場企業に事業譲渡し、2018年3月よりM&A BANKの運営を開始。「事業は創って売る」をモットーとする。「会社は伸びてるときに売りなさい。」の著者。

■福住 優　M&A BANK株式会社 バイアウトドットコム事業　アカウントプランナー
中央大学入学後経理研究所にて2カ月で簿記検定2級を取得。その後、2019年春からインターンにて、ベンチャー企業から大企業まで幅広く営業を行う法人営業に従事。インターン参画後、学業の傍ら、1か月で約70名の経営者にセールス活動を行った。その営業活動にて島袋と出会い、ブティック型投資銀行でのインターンを経て、現在に至る。座右の銘は、「攻め」。

#310 　【バイアウトドットコム】赤字でもいい？買い手が欲しがっている企業の特徴

買い手のニーズは2種類

“シナジーのため”なら“規模”がいる
「キャッシュフロー・業績を買う」意味合いが強い
営業利益で5000万以上　などある程度の規模を求めていることが多い

“新規事業がほしい”なら“独自性”がいる
面白い事業や独自の事業なら、利益が出ていなくても検討する

SaaS系事業は特に強い人気がある
SaaS=Software as a Service（サービスとしてのソフトウェア）
ユーザーがネットワーク経由で活用できるソフトウェア

#311 　【よくある質問】苦い体験談も交えて回答します！

Q.「いつか売りたい」、どうすればいい？

「いつか売りたい」と思った時から準備を始めた方がいい
株を買い取る人にリスク（労基・税務等での法令違反）を負わせないように準備
人に依存しない、仕組みでまわるビジネスに。プロダクトを仕上げる
部分的に譲渡する場合、事業譲渡だけでなく、1事業1法人にして株式譲渡もできる

Q.創業時の持ち株比率、どうすべき？

共同創業者と同じ比率にしないこと
創業オーナーは3分の2以上は持つべき
全く同じ比率で分け合うと、意見が分かれたときにどうしようもできない
空気を制したほうが意見を通せるようになる（体験談）
最初はよくても、利益が出てくるともめるもの

3%以上持たれると丸見えになる
3%出資した株主は帳簿閲覧権を持つ（取引先、取引内容もわかる）
ビジネスモデルを真似されかねない

Q.出資を受けるときの注意点は？

「出資＝お金をもらった」と思わないように
出資は出口とセット。“多くして戻す”意識でいること
“多くして戻す”ができれば、また出資を受けやすい

出資者が想像している出口、本当に問題ないか？
「なぜ出資してくれたのか」を確認し、出口をすり合わせておくこと
「3000万の出資分、5年後に売却して3億円にして返してほしい」と思っているかも
それが怖いなら、借りて利息を払えばいい

Q.仲介、FAどちらに頼むべき？

仲介、FAそれぞれが抱える事情を把握して依頼すること
売り手に比べ、買い手の方が繰り返し顧客になりやすいもの
売り手・買い手から手数料をもらう仲介も、結局買い手有利に動きやすい
FAは味方になる方からしか手数料を取らない分、規模が大きいものをやりたい
営業利益で1億円くらいは出ていないと、FAはついてもらいにくい印象

#312 　【M&Aイグジット後】経営者の私生活の変化、後悔と反省

M&Aイグジットで、家・車・旅行の頻度が変わる

住まい：恵比寿→広尾で家賃2倍に
二桁億でイグジットしている人は数億円規模の家を買う

車：2千～3千万円の車も現金で買える
リセールバリューの高いフェラーリは資産運用目的の印象が強い
会社で買って節税し、普段使いせずに10年後にほぼ同額で売るイメージ

金銭感覚の変化にはタイムラグがある

おかしくなるのは「普段通り使っても減らない」と気づいてから
3ヶ月～半年後くらいから気づく
同時に、買えないものがなくなると欲はなくなってくる
代わりに、空いた時間にやってくるのが出資・投資の話

「投資話」でこそ、けっこうなお金を使う？

事業家から急に投資家になっても、知見がない
まずは入ったお金を丸ごとプライベートバンクに入れるべき
そこからの貸し付けや利益で、生活や事業を回すべきだった

「窓口」を作って、そちらへ話してもらう
投資話は、資産運用の担当者を置いて、その人にまず話してもらう形にする
いいと思った話だけをあげてもらい、自分が承認する形にした方がいい

▼買い手／売り手探し中の方はこちら
〈バイアウトドットコム〉
　「成功報酬も0円」で買い手候補・売り手候補とつながるサービス

▼M&A担当者・検討中の方向けコンテンツ
〈M&A BANKプレミアム〉
　失敗談やノウハウなど、一般公開しにくいコンテンツを限定配信するマガジン

その他ご相談、お問合せはこちら