東大卒・元モルスタのエリート会計士登場【ユナイテッド＆コレクティブ社外取締役・加藤氏】｜Vol.304-306
今回のゲストは、上場企業はじめ多数の企業に対してCFO支援・M&A・資金調達アドバイザリーサービスを提供する、公認会計士の加藤さんです。
▶加藤さんの出演動画 一気見はこちらから◀
■加藤 涼 氏 ユナイテッド＆コレクティブ株式会社 社外取締役
中央青山監査法人、モルガン・スタンレー証券、フォートラベル、バークレイズ証券、コーチ・ジャパン、クオンタムリープを経て独立。会計、金融、マーケティングに至るまで幅広い経験を有し、特に金融分野においては、ベンチャー企業投資、M&A、IPO、ストラクチャード・ファイナンス全ての実務に携わる。複数のベンチャー企業の役員を務めるなど、企業内部からの経営支援実績も多数。2018年JAPAN FAS株式会社を設立。複数の上場企業・大企業のクライアントに対してCFO支援およびＭ＆Ａ・資金調達アドバイザリーサービス等を提供。
#304 【東大卒・元モルスタ】エリート会計士登場！
エリート会計士、これまでのキャリア
絵にかいたようなエリート街道まっしぐら
東大在学中に会計士試験に合格、中央青山監査法人へ
その後は金融系キャリアが続く（モルガン・スタンレー、バークレーズ）
時はリーマンショック前、20代でも年収数千万だった…？
外銀からベンチャーCFO、また外銀へ
モルスタから珍しくベンチャー社長になった先輩についていった
フォートラベル（価格com.子会社、旅行口コミサイト先駆け）のCFOに
IPOを目指すも、リーマンショックで取りやめに。バークレイズへ
鞄ブランドのコーチで事業会社サイドも経験
予実・経営管理以外に、マーケティング・CRMも
ソニー出井元社長のコンサル系企業でファンドレイズ・投資責任者を経て独立
セルサイド（投資銀行）、バイサイド（ファンド）の経験を活かして独立
コンサル的に財務やM&Aアドバイスをする今のスタイルに
クロスボーダー案件の支援も
海外の企業を買うときも、“手金”は強い
銀行からのファイナンスありきだと厳しいところはある
イン‐アウト（日本の企業が海外の企業を買う）方が多めな印象
アジアの案件が多いが、大型案件は欧米系が多い
#305 【資本政策】失敗あるあるとエリート会計士からのアドバイス
関わっている会社は多数。
多数の企業でCFOを務める加藤さん。仕事の濃淡は会社による
居酒屋チェーンてけてけ等を展開する上場企業ユナイテッド＆コレクティブの社外取締役も
コロナの影響はそれなりに、かなり。
資本政策、スタートアップの注意点は
一番大変なのは、平等に分けたパターンと、出資者に渡しすぎたパターン
最初は社長が67％は持って、拒否権を与えない状態でスタートするべき
外部からの調達でも、いきなり34％渡すのは避ける
抜けていく創業メンバーから株を買い取る場合の額の決め方
直近の調達時のバリュエーションをもとに算出することが多い
売り手が額を提示し、第三機関にレポートを貰うのが現実的
株主とは“最初に”株主間契約を結ぶこと
売りたいときに売りやすいようにしておく
「大型契約主が許可したM&Aについては同額でイグジットできるようにする」等の契約を
スクイーズアウトで強制的に排除することもできるが、裁判になりかねない
加藤さん自身も自身で事業をやった際に苦労している
日頃アドバイスしている人でも、いざ自分がやるときは「大丈夫だろう」と思ってしまう
過信は本当に禁物
#306 【提案！】CFOはフルタイムじゃないほうがお互い幸せ説
CFOはフルタイムより、スポットの方が現実的？
特にベンチャーでは、CFOにも顧客をとってくるくらいの気概が求められる
守りに強いタイプのCFOだと物足りなく感じられることも
いっそCFOに期待する役割を割り切るスポット契約にしては？
効果的なCFOの使い方とは
必要な時にスポットでアドバイスを貰い、フィーを抑える方がよいのでは
創業初期の資本政策や投資契約の相談、攻めのファイナンスをしたいときなどが効果的
CFOニーズが特に強そうなIPO準備期でも、結局一番大事なのは内部統制を整えること。
それを実現できるのも、審査側とのやり取りで大事なのも、引っ張っていく社長の熱意だったりする。最終的にCFOは守りの役割をきちんと果たすことが重要になる。
フルタイムの‟CFO”となるとどうしてもあらゆることを期待してしまうなら、スポットでCFO契約をしてみては？とのこと。
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