パランティア決算　2024年Q2

# Palantir Technologies 財務分析レポート（2024年第2四半期）

## 1. ビジネスモデルの理解

Palantir Technologiesは引き続き、大規模データ分析および人工知能ソリューションを提供する米国のテクノロジー企業です。主要製品とサービスは以下の通りです：

1. Palantir Gotham: 政府機関や防衛産業向けのデータ統合・分析プラットフォーム

2. Palantir Foundry: 民間企業向けのデータ統合・分析プラットフォーム

3. Artificial Intelligence Platform (AIP): 2023年に導入された人工知能プラットフォーム

主要な市場セグメント：

- 政府機関（特に防衛・情報機関）

- 大手民間企業（金融、製造、医療、小売など多岐にわたる業界）

## 2. 損益計算書の分析 (2024年第2四半期、6月30日終了)

収益：

- 総収益: $533.3百万（前年同期比$79.6百万、18%増）

- 米国収益: $310百万（前年同期比13%増）

- 商業収益: $232百万（前年同期比10%増）

利益：

- 売上総利益: $424.6百万（粗利益率79.6%）

- 営業利益: $10.7百万（営業利益率2.0%）

- 調整後営業利益: $135.3百万（調整後営業利益率25.4%）

- 純利益: $30.1百万（純利益率5.6%）

分析：

- 収益は前年同期比で強い成長を示しており、特に米国市場と商業セグメントで持続的な成長が見られます。

- 高い粗利益率（79.6%）は、ソフトウェアビジネスの高収益性を反映しています。

- 営業利益は前四半期から改善し、調整後営業利益も大幅に向上しています。

- 純利益は前四半期から増加し、収益性の継続的な改善を示しています。

## 3. 貸借対照表の分析 (2024年6月30日時点)

資産：

- 総資産: $4,253.1百万

- 現金及び現金同等物: $3,054.9百万

- 短期投資: $35.4百万

負債：

- 総負債: $1,070.3百万

- 長期債務: $0

株主資本：

- 総株主資本: $3,182.8百万

主要指標：

- 流動比率: 5.1

- 負債比率: 25.2%

分析：

- 非常に強固な財務状況を維持しています。

- 高い流動性（流動比率5.1）と低い負債比率（25.2%）は、財務の柔軟性と安定性を示しています。

- 長期債務がないことは、財務リスクの低さを引き続き示唆しています。

## 4. キャッシュフローの分析 (2024年第2四半期)

- 営業活動によるキャッシュフロー: $123百万

- 調整後フリーキャッシュフロー: $96百万

分析：

- 営業キャッシュフローは前四半期から大幅に改善し、ビジネスの健全性を示しています。

- 調整後フリーキャッシュフローも強く、今後の成長投資や株主還元の余地を示しています。

## 総括

Palantir Technologiesは、2024年第2四半期においても、データ分析および人工知能ソリューション市場での強固な地位を維持・拡大しています。財務分析からは以下の点が明らかになりました：

1. 加速する収益成長：前年同期比18%の成長を達成し、特に米国市場と商業セグメントでの成長が顕著です。

2. 収益性の向上：営業利益、調整後営業利益、純利益のいずれも改善しています。

3. 強固な財務基盤：高い流動性と低い負債比率を引き続き維持しています。

4. 健全なキャッシュフロー：営業活動からのキャッシュフローが大幅に改善しています。

これらの要因から、Palantirは引き続き良好な財務状態を維持し、今後の成長投資や市場拡大に向けて極めて好位置にあると言えます。特に、AIプラットフォーム（AIP）の導入が収益成長をけん引している可能性が高く、この分野での更なる展開が期待されます。

注目すべき点：

1. AI導入の加速：多くの顧客がAIPを採用し始めており、これが収益成長の主要な原動力となっています。

2. 商業セグメントの成長：政府関連の収益も成長を続ける中、商業セグメントも着実に拡大しています。

3. 国際展開：米国外での事業展開も進んでおり、グローバルな成長機会を追求しています。

リスク要因：

1. 技術革新の速さ：AI市場の急速な進化に対応し続ける必要があります。

2. 競争激化：大手テクノロジー企業もAI市場に参入しており、競争が激化する可能性があります。

3. 規制環境：AIの利用に関する規制の変更が事業に影響を与える可能性があります。

総じて、Palantir Technologiesは強固な財務基盤と高い成長潜在力を持つ企業であり、特にAI分野での革新的なソリューション提供が今後の成長のカギとなると言えます。

## 5. カンファレンスコールの主要ポイント

1. AI Platform (AIP) の急速な採用

   - 過去90日間で300以上の組織がAIPを採用

   - AIPの導入により、既存顧客の利用拡大と新規顧客の獲得が加速

2. 商業セグメントの強い成長

   - 米国商業顧客数が前年同期比54%増加

   - 大口顧客（年間100万ドル以上）が15%増加

3. 政府セグメントの安定した成長

   - 米国政府の新規契約と既存契約の拡大が続く

   - 国際政府顧客との関係も強化

4. 運用効率の向上

   - 調整後営業利益率が25%を超え、目標を2年前倒しで達成

   - 人員削減を行わずに効率化を実現

5. 製品開発の継続

   - AIPの機能拡充（マルチモーダル機能、コード生成能力など）

   - Foundryプラットフォームとの統合強化

## 6. 今後の見通し（ガイダンス）

1. 2024年度（通期）の見通し

   - 収益：2,212百万ドル〜2,224百万ドル（前回予想から上方修正）

   - 調整後営業利益：553百万ドル〜557百万ドル

2. 2024年第3四半期の見通し

   - 収益：553百万ドル〜557百万ドル

   - 調整後営業利益：135百万ドル〜139百万ドル

3. 長期的な目標

   - 2025年までに調整後フリーキャッシュフローで10億ドルを達成

   - 年間収益成長率30%以上を維持（2025年まで）

4. その他の注目点

   - AIPの採用拡大が今後の成長をけん引すると予想

   - 商業セグメントでの成長加速を期待

   - 政府セグメントでの安定した需要が継続すると予測

## 7. 総合分析（カンファレンスコールとガイダンスを踏まえて）

1. AI戦略の成功

   - AIPの急速な採用は、Palantirの AI 戦略が成功していることを示しています。

   - これにより、短期的な収益成長だけでなく、長期的な顧客関係の強化も期待できます。

2. バランスの取れた成長

   - 商業セグメントの急成長と政府セグメントの安定した成長により、リスク分散された収益構造を維持しています。

   - 特に米国商業顧客の増加は、将来の成長potential を示唆しています。

3. 収益性の向上

   - 調整後営業利益率の目標を前倒しで達成したことは、経営効率の向上を示しています。

   - 人員削減を行わずにこれを達成したことは、持続可能な成長モデルを示唆しています。

4. 楽観的な将来予測

   - 2024年度の収益見通しを上方修正したことは、経営陣の自信を反映しています。

   - 2025年までの高成長維持と10億ドルのフリーキャッシュフロー目標は、野心的ですが達成可能と見られています。

5. 潜在的なリスク

   - AI市場の競争激化：大手テック企業との競争が激しくなる可能性があります。

   - 技術の急速な進化：AIの速い進化に追いつき、リードを維持できるかが課題です。

   - 地政学的リスク：国際的な緊張や規制変更が事業に影響を与える可能性があります。

6. 投資家の視点

   - 短期的には、AIPの採用拡大と収益成長の加速が株価をサポートする可能性が高いです。

   - 中長期的には、持続的な高成長と収益性の向上が期待されますが、競争環境の変化に注意が必要です。

結論：

Palantir Technologiesは、AIプラットフォームの成功を軸に、強い成長momentum を維持しています。財務指標の改善、製品戦略の成功、そして楽観的な将来見通しは、同社の競争力と成長potential を示唆しています。しかし、急速に変化するAI市場での位置づけを維持し、野心的な長期目標を達成できるかが、今後の鍵となるでしょう。投資家は、短期的な業績改善と長期的な成長戦略のバランスを注視する必要があります。