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Shoals Technologies Group, Inc. (SHLS) Q2 2022 決算カンファレンスコール

Confee.Callman

2022年6月期のSHLSの決算説明会。

ショールズ・テクノロジー・グループ(SHLS 5.07%)
2022年第2四半期決算電話会議
2022年8月15日17時00分(米国東部時間

内容
準備された備考
質問と回答
コール参加者
プレパラート・リマーク

オペレーター

待機していただき、ありがとうございます。こちらはコンファレンスオペレーターです。Shoals Technology Group Inc.2022年第2四半期決算カンファレンスコールへようこそ。

[オペレーターの指示】そして、この会議は録音されています。[オペレーターの指示】それでは、会議を法務担当のメーガン・ピーツに引き継ぎたいと思います。どうぞよろしくお願いします。

Mehgan Peetz -- ゼネラルカウンセル

今日はありがとうございます。CEOのJason Whitakerと臨時CFOのKevin Hubbardが電話に出ています。この電話会議では、経営陣が現在の期待や仮定に基づく予測や将来の見通しを述べますが、これらはリスクや不確実性を伴います。これらのコメントをお聞きになって検討される際には、2022年通期に関するガイダンスを含むこれらの声明が業績や結果を保証するものではないことをご理解ください。

実際の業績は、当社の見込み違いやその他の要因により、これら業績見通しと大きく異なる結果となりうることをご承知おきください。これらの要因には、当社が米国証券取引委員会に提出した書類に記載されているリスク要因、ならびに経済および市場の状況、業界の状況、当社の業績および財務状況、COVID-19の流行、サプライチェーンの混乱、当社のコンポーネントおよび原材料の入手および価格、プロジェクトの算出、当社の製品に対する需要の減少ならびに政策および規制の変更等が含まれます。当社は、将来に関する記述の基礎となる仮定が合理的であると示し、またそう信じていますが、仮定のいずれかが不正確または誤りである可能性があり、したがって、将来に関する記述で意図された結果が実現することを保証するものではありません。当社は、本ディスカッションに含まれるいかなる将来予想に関する記述も、本ディスカッションの日付時点のものであり、いかなる将来予想に関する記述も更新する義務を負うものではありませんので、ご注意ください。

本日のプレゼンテーションには、非GAAP財務指標への言及も含まれています。定義情報および過去の非GAAP指標と比較可能な財務指標との調整については、当社の第2四半期プレスリリースに記載されている情報を参照してください。それでは、ジェイソン・ウィテカーに電話をお繋ぎします。

ジェイソン・ウィテカー -- 最高経営責任者

メーガンさん、どうもありがとうございます。まず、第2四半期の業績についてご説明し、次に成長戦略のアップデート、そして最後に米国の太陽光発電市場の最近の動向についてお話しします。次に、ケビンから決算の概要についてご説明します。

第2四半期は、業界が直面する大きな課題や不確実性にもかかわらず、売上高と売上総利益はそれぞれ前年同期比23%、9%増となり、過去最高を記録しました。これは、ショアルスグループが6四半期連続で前年同期の売上高および売上総利益を記録したことを意味し ます。当四半期の売上総利益率は 38.9%でした。今期の売上総利益率が昨年より低かったのは、2021年第2四半期はBLAの売上がコンポーネントに対して例外的に高いミックスの恩恵を受けたのに対し、今期はより過去のミックスに沿ったものであったためです。

また、今期は売上高に対する原材料費と物流費の割合が前年同期よりも高くなりました。調整後EBITDAは前四半期比で増加しましたが、前年同期比ではわずかに減少しました。これは、成長戦略を支えるための販管費への継続的な投資を反映したものです。これらの投資に対するリターンが見え始め、今年度第 4 四半期には販管費の前年同期比増加率が鈍化するものと思われます。当社製品に対する需要は引き続き旺盛で、当四半期の受注残および受注金額は前年同期比63%増、前 年同期比8%増の3億2,720万米ドルとなりました。

第3四半期の受注残と受注額はさらに増加し、今年度末にかけても拡大する見込みです。コンポーネント部門の売上は、バッテリー・ストレージ製品の出荷増および多数の新規顧客向けソーラー製 品の出荷増により、前年同期比 97%増加しました。新規顧客のプロジェクトは、一般的にタイムライン方式で設計されており、この種のシステムに対応する部品を購入することからショアルスとの関係をスタートさせることになります。そして、ショアルスが提供する性能、品質、信頼性、設置費用の削減、顧客サービスなどを再確認し、当社のコンバイン・アズ・ユー・ゴーのアーキテクチャを試すことに前向きになっていただき、BLAを購入していただくことになります。

お客様が移行されると、通常、これが長期的な関係の始まりとなります。システムソリューションの売上は、BLAに対する強い需要が継続し、市場シェアが拡大した結果、前年同期比11%増となりました。当四半期には、新たに4社のEPCおよび開発会社をシステムソリューションに移行させ、第2四半期には29社のBLA顧客を追加しました。最近発売した製品へのお客さまの関心は引き続き高く、特に管理用蓄電池と電気自動車用充電器の需要が最も高ま っています。

当社は、お客様の需要に応えるため、ワイヤーマネジメントシステムの新製品を継続的に生産しています。なお、ワイヤーマネジメントシステムの受注残と受注額は、年初の3倍以上に増加しました。これらの製品は売上への貢献度は比較的低いものの、高い売上総利益率を有し、当社の収益性に寄与しています。エネルギー貯蔵用製品の売上も当四半期の増収に貢献し、同製品の受注残は引き続き増加しています。

BLA2.0および大容量プラグアンドプレイハーネスについては、下半期に認証プロセスを完了する予定です。BLA 2.0 は当社の現行製品よりもメガワットあたりの平均販売価格が高く、また大容量プラグアンドプレイハーネスは急成長する新しい用途に対応できるため、これらの製品によって当社の成長がさらに加速されると期待しています。また、国際的な事業拡大も引き続き進めています。最近では、四半期末に続き、ホンジュラスのお客様を BLA に移行することに成功したと発表しました。

ホンジュラスが低賃金労働市場であることを考えると、これは素晴らしい証明であり、欧米に比べて熟練労働力が安価な地域であっても、当社の既存ブランドのメリットを強力に裏付けています。BLAは、人件費の削減、安全性の向上、信頼性の向上、メンテナンス費用の削減を実現することができます。欧州では、当社製品の認定が完了し、営業チームは引き続きパイプラインの構築とそのバックログへの転換に注力し ています。

また、輸出入銀行融資の悪政のサポートにより、国際市場での牽引力がさらに高まりつつあります。次に、EVビジネスについてです。お客様の需要は当社の予想を上回っており、商用車やScopusのオペレーターとの商談が進んだことが主な原因で、受注が急速に伸びています。最近、多くの製品でUL認証を取得し、年内には残りの製品も認証を取得する予定です。

当四半期には、電気自動車に移行する商用車向けの充電システム一式の受注を獲得しました。この受注は、当社にとって初の充電システムソリューションの販売となり、電気自動車向け製品群の商 品化における重要なマイルストーンとなりました。当四半期以前は、部品のみを販売していました。また、AV 充電器の報告義務や設置の容易さに魅力を感じたスクールバス電化のお客さまから最初の受注をいただき ました。

この分野の需要は、5月に発表された米国環境保護庁の50億ドルのクリーン・スクールバス・プログラムを受けて、加速度的に高まっています。次に、最近の太陽電池市場の好調な動きについてお話しします。当四半期の初めには、米国商務省が東南アジアの一部の国から供給された太陽電池セルおよびパネルに対す る AD/CVD クレームを調査したことによる遅延と不確実性が生じました。

しかし、ホワイトハウスがソーラーパネルに対する2年間の関税免除を発表したことで、この不 確実性の大部分は緩和されました。お客様との会話では、バイデン大統領の大統領令による関税のセーフハーバーが、お客様の心理に重要な転機となったことが示されています。また、延期や保留になっていたプロジェクトが立ち上がるのを目の当たりにしています。最近可決されたインフレ抑制の影響をまだ完全に定量化することはできませんが、市場にとっては非常に大きなプラスになると見ています。

また、ストレージナビに対する新たなインセンティブと相まって、「聞き取れない」の増加・延長は、当社製品の需要を加速させるはずです。しかし、どの程度、どの程度のスピードかはまだわかりません。今年前半の太陽光発電業界が直面した困難で不透明な状況の中で、ショールズが成功できるよう、2021年初頭から多くの取り組みを行ってきましたが、好調な業績はそれを反映していると考えています。それらの逆風の多くが和らいでいる今、私たちは市場予想を上回る可能性があると見ています。

当社の製造工程は資本集約度が低く、柔軟性に富んでいるため、需要の変化に迅速に対応することができます。新工場の生産調整は予定より早く進んでおり、需要増に対応する準備は十分に整っています。また、厳しい労働市場にもかかわらず、第2四半期に100人以上の時間給従業員を増員し、製造部門の人員を拡大しました。これは生産規模を拡大していく上で必要不可欠なものです。

最後に、新しい最高財務責任者としてドミニク・バルドスを迎えることができ、とても嬉しく思います。ドミニクは、自動車、小売、産業サービスなどさまざまな業界で30年以上にわたってグローバルな財務・会計の経験を積んできました。現在、自動車愛好家のための高性能製品の設計、販売、製造を行う上場企業であるHolley社のCFOを務めています。ドミニクは第4四半期の初めに着任する予定であり、彼の入社を心待ちにしています。

ケヴィンは、財務チームを率いて素晴らしい働きをしてくれました。暫定CFOとして就任する以前は、ケヴィンは当社の長年のコンサルタントであり、ドミニクが組織に移行する間も、引き続きその能力を発揮して当社をサポートしてくれるでしょう。また、Jeannette MillsとRobert Julianが当社の取締役に就任したことをお知らせします。ジーネットとロバートはともに経験豊かな経営者で、さまざまな職務や業界においてコーポレート・ガバナンスやリーダーシップを成功させてきた実績があります。

ジーネットは、ジーネットの就任と同時に取締役を辞任したピーター・ジョナの後任として、当社の取締役に就任します。ピーターが取締役としてShoalsに貢献したことに感謝し、ジャネットとロバートを歓迎したいと思います。ジャネットとロバートの豊富な経験が、私たちの会社に大きな利益をもたらすと期待しています。それでは、2022年第2四半期の業績について、ケビンから説明させていただきます。

ケビン?

ケビン・ハバード -- 臨時最高財務責任者

ありがとうございます、ジェイソン。第2四半期は、システムソリューションが11%増、コンポーネントが97%増となり、売上高は前年同期比23%増の7,350万ドルとなりました。前四半期と同様、コンポーネントの売上は、バッテリー・ストレージの出荷に加え、多数の新規顧客を獲得したことで、システムソリューションへの転換を図りながら、当初はコンポーネントレベルのビジネスチャンスにつながりました。システムソリューションの成長は、ショアルのコンバイン・アズ・ユー・ゴー・システムに対する強い需要を反映しています。

システムソリューションの売上構成比は、前年同期が86%、前四半期が69%であったのに対し、当四半期は77%でした。売上総利益は、前年同期の2,620万ドルに対し、9%増加し、2,860万ドルとなりました。売上総利益の売上高に対する比率は、前年同期が43.8%であったのに対し、38.9%となりました。ジェイソンが述べたように、前年同期比で売上総利益率が低下したのは、2021年第2四半期はコンポーネントに対してBLAの売上比率が特に高く、2022年第2四半期はより過去の構成に沿ったものであったことが一部影響しています。

また、売上高に対する原材料費および物流費の比率が前年同期より高くなりました。第2四半期の一般管理費は、前年同期の1,000万ドルに対し、1,330万ドルでした。この変動は主に、株式報酬の増加、成長および製品イニシアティブを支えるための人員増加による計画的な給与の増加、ならびに新規公開会社の費用によるものです。当四半期の調整後 EBITDA は、前年同期の 2,060 万ドルに対し、1,980 万ドルとなりました。

以前にも説明したように、今年は調整後EBITDAの成長率が鈍化すると予想していますが、これは、当社の複数年にわたる成長見通しと今後数年間の成長戦略を支えるいくつかの投資のプルフォワードを反映したものです。私たちは、今年終了する販売費・一般管理費のレバレッジにより、現在経験している大きな成長が調整後 EBITDAマージンの拡大を支えることになると確信しています。調整後純利益は、前年同期の1,470万ドルに対し、当四半期は1,180万ドルでした。GAAPベースの業績への橋渡しとして、第2四半期プレスリリースの調整後EBITDAおよび調整後純利益の調整表をご覧ください。

2022年6月30日現在の受注残および受注金額は3億2,720万ドルで、当社の新記録となり、2022年3月31日までの前年同期比でそれぞれ63%および8%の増加となりました。受注残と受注額の増加は、ショア製品に対するお客様の旺盛な需要が継続していることを反映しています。通期の見通しに目を向けます。現在の市場環境とお客様やチームからの意見に基づき、前回のガイダンスを再確認し、2022年の売上高は前年比41%から52%増の3億ドルから3億2,500万ドルの範囲になると予想しています。

調整後のEBITDAは7700万ドルから8600万ドルの範囲、調整後の純利益は4500万ドルから5300万ドルの範囲になると予想しています。さらに、2022年の資本支出は700万ドルから800万ドルの範囲になると予想しています。また、見通しの中間点では、下半期の売上高、調整後EBITDA、調整後純利益の45%~50%を第3四半期に計上する予定です。では、最後にジェイソンからご挨拶をお願いします。

ジェイソン・ウィテカー -- 最高経営責任者

ありがとう、ケビン。最後に、ショアルズをご愛顧いただいているすべてのお客様、当社の成功に貢献してくれている従業員、そして変わらぬご支援をいただいている株主の皆様に感謝申し上げます。2022年上半期は好調なスタートを切っており、今年下半期は第1四半期、第2四半期に直面した逆風の多くを受けずに済みそうです。このことに加え、ソーラーやEVの旺盛な需要、新製品や販売施策の成功、主力製品であるBLAの絶大な強さにより、今後数四半期に株主のために達成できることを楽観的に考えています。

本日はお時間をいただき、ありがとうございました。それでは、質問をお受けします。

質問と回答

オペレーター

ありがとうございました。[最初のご質問は、ゴールドマン・サックスのブライアン・リーさんからです。どうぞよろしくお願いします。

ブライアン・リー -- ゴールドマン・サックス -- アナリスト

やあ、みんな。こんにちは。私の質問を聞いてくださってありがとうございます。最初の質問ですが、受注残と受注が第3四半期に増加し、さらに年内には拡大するとのことですが、どのような成長なのでしょうか。

ジェイソンはどのような伸びを示しているのでしょうか。また、それを数値化する方法があれば教えてください。また、この時期の受注残のカバー率については、通常どのようにお考えですか?8月中旬になると、2023年の成長について考え始めると思いますが、その年の売上増加の可能性を考える上で、カバレッジレベルはどの程度を希望していますか?それではフォローアップをお願いします。ありがとうございました。

Jason Whitaker -- 最高経営責任者

はい。ありがとうございます。本日はよろしくお願いします。これまでお話ししてきたように、受注残や世界の受注を見ると、私たちの目標は常に前四半期比で増加し続けることです。

また、これまでお話ししてきたように、季節的な変動があるとしても、それほど遠くない過去に経験したことはありません。しかし、特にソーラーパネルに対する2年間の関税免除の発表前にあった逆風を考慮すると、第2四半期に達成できることに非常に興奮しています。それ以来、お客様のセンチメントを見ると、間違いなくターニングポイントだったと思いますし、その結果、注文パターンが正常化し始めたという事実があります。もちろん、先日のIRAの発表もそれを加速させたことは間違いありません。

しかし、具体的な内容については、ブライアン、今日は何もお伝えすることができません。

Brian Lee -- Goldman Sachs -- アナリスト

そうですか。そうですね。それから、マージン目標についてですが。追加情報をありがとうございます。

通期のガイダンスでは、下半期の調整後EBITDAマージンが26%程度になるとしているようですが、これについてはどうお考えですか?過去には、30%超が適切な目標範囲であると話していましたね。このような投資について、どれくらいのスピードでリターンにつなげるべきでしょうか?23年前半に30%の水準に戻るものなのでしょうか。それとも、もっと時間がかかって来年の半ばから後半になるのでしょうか?ありがとうございました。

Jason Whitaker -- 最高経営責任者

はい。Brian:マージンプロファイルを見ると、先ほどお話したように、今年前半の受注残と受注額の伸びは、システムソリューション、特にBLAに対して非常に大きな影響を及ぼしています。また、先ほどお話したように、BLAは利益率の高い製品です。準備書面でも申し上げましたが、1年前の第2四半期では、売上の80%近くをシステムソリューションから得ており、その結果、粗利益率はほぼ44%となりました。

したがって、当社のフルシステムBLAソリューションへの顧客転換が進むにつれて、このミックスが継続し、最終的には売上総利益率が向上し、底辺へのフロースルーとなるものと考えています。また、販管費については、先ほども申し上げましたが、今年後半から5月初旬にかけては、販管費にテコ入れしていく予定です。ですから、特にコアシステムのBLAソリューションの側面で達成できたことに、とても期待しています。

Brian Lee -- ゴールドマン・サックス -- アナリスト

わかりました。どうもありがとうございました。ありがとうございました。

オペレーター

次の質問は、ROTHキャピタルのフィリップ・シェンからです。どうぞよろしくお願いします。

フィリップ・シェン -- ROTHキャピタル・パートナーズ -- アナリスト

皆さん、私の質問にお答えいただきありがとうございます。まず、インフレ抑制法についてです。先ほど、事態が加速しているというお話がありました。IRAがビジネスに与える上方への影響を定量的に示す方法があれば、特に見積もり面において興味深いです。

また、IRAの恩恵はどのようなものでしょうか。他のメーカーと違って、御社には必ずしも製造業の生産税額控除があるわけではないようですし、おそらく重要なメリットは、30%のITCとボーナスITC加算が顧客に利益をもたらすということでしょう。しかし、もし私たちが何かを見逃していたらと思うと、EVビジネスやその他の分野で、最終的に御社に利益をもたらすようなことが他にあれば教えてください。また、それを数値化していただければ幸いです。ありがとうございました。

Jason Whitaker -- 最高経営責任者

はい。問題ありません、フィル。ご想像の通り、多くの人がその気持ちを共有していると思います。私たちは、インフレ抑制法が業界全体にもたらす可能性に大きな期待を寄せています。

太陽光発電業界がこれまでに受けた法律の中で、おそらく最もインパクトのあるものの1つだと思います。また、すでにお客様から国内生産についてのご相談を受けるようになりました。実勢賃金の影響を考慮すると、私たちの製造プロセスの価値と、現場での労働に比べたコスト削減効果は、本質的に高まり続けるでしょう。また、ストレージ用の独立型IP食品は、当社のストレージ製品にとって追い風となることは言うまでもありません。

また、EVに関しては、税額控除が復活しました。20万台という上限が撤廃され、USPSの車両を電動化するために約30億ドルが提供されました。もちろん、そのためには多くのインフラが必要です。今お話にあったように、ポンドメーカーや鉄鋼部品、インバーターなどに対する条項がたくさんあります。

しかし、私が指摘したいのは、詳細なアプロプリエーションがまだ決まっていないということです。まだチャンスはあると思います。しかし、いずれにせよ、先ほど申し上げたように、業界全体にとって、特に私たちが国内メーカーであることで、大きなプラスになると思います。

Philip Shen -- ROTH Capital Partners -- アナリスト

ありがとうございます。ありがとう、ジェイソン。2つ目の質問は、米国のLPA拘束の状況についてです。

6月末から一部の企業、一部の主要企業で拘束が続いています。この状況が続くと、下半期の収益にダウンサイドリスクが生じるとお考えですか?それとも、そのような状況からは完全に隔離されているとお考えでしょうか?また、もし米国のLPAの状況が予想より早く解決された場合、下半期の売上が増加する可能性はありますか?ありがとうございます。

ジェイソン・ウィテカー -- 最高経営責任者

フィル、前にもお話ししたように、ボトムアップの分析によって、今日のガイダンスを再提示することができると考えています。米国のLPAを過小評価するつもりはありませんが、その効果を直接見ることはできません。

つまり、最適化プロジェクトにおいて、複数のEBOS設計と呼ぶべきものをサポートし続けているということです。これは増加傾向にありますが、米国LPAの影響によるものではありません。これは、過去にWROやAD/CVDの件で起こったことをもとに、より推進されたものだと私は考えています。

業界全体が取り組んできた結果、ほとんどのプロジェクトは特に遅れることなく進めることができたと思います。ですから、今のところ、米国のLPAが直接の原因となって業界に何らかの変化が起こるとは思えません。

フィリップ・シェン -- ROTHキャピタルパートナーズ -- アナリスト

素晴らしい。ありがとうございます。ありがとうございます。

オペレーター

次の質問はクレディ・スイスのマヒープ・マンドロイからです。どうぞよろしくお願いします。

Maheep Mandloi -- Credit Suisse -- アナリスト

こんにちは。クレディ・スイスのマヒープ・マンドロイです。第2四半期にコンポーネントが大きく伸びたことについて、1つだけ質問させてください。その要因について教えてください。また、22年下期も同じような構成になると考えてよいのでしょうか?

Jason Whitaker -- 最高経営責任者

はい、MaheepとJasonです。これまでお話ししてきたように、時間の経過とともにコンポーネントが安定化し、絶対額では比較的横ばいになると考えています。新しいプロジェクトを立ち上げる際に考慮すべき点は、通常、ホームワークシステムとして設計されることです。新しいお客様との関係は、そのようなインフラでの作業能力を高めるためのコンポーネントを購入することから始まります。

先ほども申し上げたように、今年の前半は、BLAに牽引される形で受注残が非常に好調に推移し、利益率の高いプロフィールが実現しました。21年第2四半期は、コンポーネントと比較してフルシステムソリューションの四半期が多かったという事実もあり、受注残や受注した案件に相当量のBLAが含まれていることから、コンポーネントが比較的横ばいで推移する中で、最終的にBLAが成長し続けるだろうと考えています。

Maheep Mandloi -- Credit Suisse -- アナリスト

それから、キャッシュポジションについてです。この四半期は1,000万ドルと少し大きいとおっしゃいましたが、キャッシュポジションについてお聞かせください。下期の成長について、どのように考えればいいでしょうか。また、米国LPAがこの先契約を発行した場合に備えて、新たな運転資本の問題を予見していますか?

ケビン・ハバード -- 臨時最高財務責任者

はい。はい、ケビンです。運転資金については、確かに四半期中にいくらか現金ができ、それを債務の返済に充てました。第3四半期、第4四半期と見ていくと、第3四半期が終わり、第4四半期に入ると、在庫が少し平らになってきます。

そして、運転資金需要も少し安定するはずです。しかし、当社が成長を加速させていく中で、ある四半期には現金を使用し、ある四半期には現金を借り入れることになることを念頭においてください。そのため、多少の変動はあると思います。

Maheep Mandloi -- Credit Suisse -- アナリスト

続いて、現在の手元流動性についてお聞かせください。

Kevin Hubbard -- Interim Chief Financial Officer(暫定財務責任者

6月30日時点で、現金は1,000万ドルでした。リボルバーは7,500万ドルほど利用可能です。

Maheep Mandloi -- Credit Suisse -- アナリスト

素晴らしい。では、残りはオフラインでお願いします。ありがとうございました。

オペレーター

次の質問は、オッペンハイマー社のコリン・ラッシュからです。どうぞよろしくお願いします。

Colin Rusch -- Oppenheimer and Company -- アナリスト

どうもありがとうございます。競争環境と、ここ数週間で見られる新規参入やその背景の進化について、少しお話いただけますか?

Jason Whitaker -- 最高経営責任者

そうですね。一般的な競争環境は、これまでお話ししてきたこととほぼ同じです。EVシステムソリューションのような、意味のある競合はまだ現れていません。また、太陽光発電の分野でも、競争環境は変わっていません。

IRAの発表以来、過去にも最近にも、この点には何の変化も見られません。

Colin Rusch -- Oppenheimer and Company -- アナリスト

素晴らしい。バックログを見るとき、EV側からのものはどれぐらいあるのか、内訳はわかりますか?それとも100%ソーラーですか?

Jason Whitaker -- 最高経営責任者

100%太陽光発電ではないことは確かです。現時点では、新製品やEVのような新しいセグメント、あるいは海外など、具体的な受注残の内訳は明らかにしていません。しかし、e-モビリティの分野で達成できたことに、私たちはとてもとても興奮しています。販売チームがフリート車両の電動化を推進し、スクールバスのインセンティブを獲得したことで、計画よりも早く製品提供を開始することができました。

このように、e-モビリティは増え続けています。また、すでにリリースしたワイヤーマネジメントの新製品だけでなく、ストレージの方でも話をしました。

Colin Rusch -- Oppenheimer and Company -- アナリスト

OK。ありがとうございました。

Jason Whitaker -- 最高経営責任者

ありがとう、コリン。

司会

次の質問はグッゲンハイム・パートナーズのジョセフ・オーシャからです。どうぞよろしくお願いします。

ヒラリー・コーリー -- グッゲンハイム・パートナーズ -- アナリスト

こんにちは。ジョーに代わってヒラリーです。私の質問にはほとんど答えてくれました。1つだけ触れておきたいのは、国際市場についてで、特に貴社が牽引力を持ち続けていることについてです。

今期はホンジュラスのプロジェクトが発表されましたが、国際市場が事業に占める割合が大きくなり始める時期について、何かヒントがあればと思い質問させていただきました。また、どのような内容でも結構ですので、教えていただければと思います。ありがとうございました。

ジェイソン・ウィテカー -- 最高経営責任者

もちろんです。これは、労働力だけでなく、品質、信頼性、資産の耐用年数にわたるO&Mを考慮した場合、当社の製品がもたらす価値をさらに強固なものにするものです。営業チームの今日の焦点は、引き続きパイプラインを構築し、そのパイプラインをバックログに変換することです。また、バイデン政権が輸出入銀行融資を支援した結果、国際市場がさらに活性化したこともお伝えしたいと思います。

今はまだ具体的な計画を立てているわけではありませんが、国際的な事業展開やその他の成長戦略をさらに推し進めることで、当社の事業が地理的にさらに多様化することを期待しています。

Hilary Cauley -- Guggenheim Partners -- アナリスト

素晴らしい。ありがとうございます。以上です。

オペレーター

次の質問はPiper SandlerのKasope Harrisonからです。どうぞよろしくお願いします。

Kasope Harrison -- Piper Sandler -- アナリスト

皆さん、こんにちは。質問をお受けいただきありがとうございます。マヒープの質問のフォローアップをさせてください。2022年以降、構造的に23年以降のこのビジネスについて考えるとき、キャッシュについてはどのようにお考えでしょうか?Shoalsの連結ベースでのキャッシュコンバージョンサイクルはどのようなものでしょうか?

ケビン・ハバード -- 臨時最高財務責任者

そうですね。フリーキャッシュフローについて考えるとき、私たちは2つのことを考慮します。PP&Eの購入と、非支配持分に対する分配です。そのような観点から、キャッシュ・サイクルは本当に前進しており、第3四半期、第4四半期と進むにつれて、レバレッジが効いてきて、負債の返済が進むと見ています。

Kasope Harrison -- Piper Sandler -- アナリスト

わかりました。下半期だけとは限りませんが、下半期以降になると、その数字はどのようになると思われますか?100なのか、70なのか。どんな目安でも結構ですので、教えていただければと思います。

ケビン・ハバード -- 臨時最高財務責任者

2023年以降については、まだそこまで考えていませんが、その質問についてはまたお答えします。

Kasope Harrison -- Piper Sandler -- アナリスト

なるほど。それから、EV製品についてのフォローアップです。発売おめでとうございます。その新ビジネスに関連する受注残の割合の開示を検討するほど、受注が大幅に増加するのはいつ頃になるのでしょうか?また、EVビジネスに大きな勢いがつくのはいつ頃になるとお考えでしょうか。

Jason Whitaker -- 最高経営責任者

短期間で達成できたことに非常に満足していますし、興奮しています。繰り返しになりますが、当社の製品ラインナップは計画を大きく上回っています。また、インフラストラクチャーを整備する必要があることから、今後のビジネスチャンスをより確実なものにすることができると考えています。

また、設置時の信頼性を高めながら、大幅なコスト削減を実現することができます。何事もそうですが、ベンチマークを見る限り、もう少し普及が進んで安定したら、ぜひとも導入したいと考えています。しかし、今のところ、それは行っていません。

Kasope Harrison -- Piper Sandler -- アナリスト

その通りです。それから、簡単な質問です。下期のシステムとコンポーネントのミックスについて、どのように考えればよいでしょうか。

Jason Whitaker -- 最高経営責任者

まだ数字を発表していません。ただ、言えることは、今年の初めに計上した受注残と受注額のうち、重要な部分はフルシステムソリューション、特にBLAという形になっているということです。そして、この傾向は文字通り、今も続いています。ですから、第3四半期、第4四半期、そして来年の初めには、BLAがより大きな貢献をしてくれるものと期待しています。

Kasope Harrison -- Piper Sandler -- アナリスト

非常に参考になりました。ありがとうございます。

オペレーター

次の質問は、コーウェンアンドカンパニーのジェフ・オズボーンです。どうぞよろしくお願いします。

ジェフ・オズボーン -- コーウェン・アンド・カンパニー -- アナリスト

ジェイソン、米国LPAに関するフィルの質問に続いて、2つほど簡単な質問をさせてください。6月6日のバイデン大統領による発表以降、ここ数週間で受注した新規案件についてお聞きしたいのですが。注文を遅らせたり、通関を条件とするような指示をしているところはありますか?そこで、潜在的な不確実性を伴う仕組みのようなものを理解しようとしているのですが。それは、ちょっとした役割につながるものなのでしょうか、それとも違うのでしょうか?

Jason Whitaker -- 最高経営責任者

そうですね。いい質問ですね、ジェフ。またお話できてうれしいです。

米国のLPAの観点から、あるいは一般的な観点から、その結果遅延した注文はありませんし、その結果キャンセルされた太陽光発電のスタンディング注文もありません。ですから、先ほど申し上げたように、米国のLPAに起因するような直接的な影響はありません。

ジェフ・オズボーン -- コーウェン・アンド・カンパニー -- アナリスト

了解しました。次に、リードタイムについて教えてください。時間的余裕のない拡張に伴い、100人のスタッフを追加するというお話がありました。過去に制約があったときのリードタイムと、現在のリードタイム、あるいはBLAと...のリードタイムの予想について教えてください。

Jason Whitaker -- 最高経営責任者

リードタイムは、プロジェクトがどの段階にあるかによって異なります。プロジェクトによって大きく異なるため、正確なリードタイムの値は公表していません。例えば、BLAに入るためのサブコンポーネントの1つであるコネクターなどは、原価計算の観点からは意味のない部分です。しかし、パネルメーカーが特定のコネクタに嵌合する場合、そのコネクタの嵌合部分を消費しなければならず、これがリードタイムを押し上げることになります。

そのため、リードタイムは大きく変動します。しかし、このようにチームメンバーを増やすことができるのは、非常に喜ばしいことです。このようなメンバーを迎えることができ、非常にうれしく思っていますし、今年も引き続き成長していきます。

ジェフ・オズボーン -- コーウェン・アンド・カンパニー -- アナリスト

お聞きしてよかったです。2.0バージョンのリリースに伴い、顧客からの移行はありますか?トレーニングやスピードアップなど、今後数カ月の間に見ておくべきことはありますか。

Jason Whitaker -- 最高経営責任者

そうですね。まだ完全なリリースはしていません。しかし、今後1カ月間にどのような進展があるか、ぜひ注目していただきたいと思います。

Jeff Osborne -- コーウェン・アンド・カンパニー -- アナリスト

そうですね。ありがとうございます。

オペレーター

次の質問は、モーニングスターのブレット・キャステリからです。どうぞよろしくお願いします。

Brett Castelli -- Morningstar -- Analyst

はい、こんにちは。BLA2.0についてです。準備書面では、メガワットあたり1ドルで平均販売価格が高くなる可能性があるとおっしゃっていましたね。

このことをもう少し詳しく説明していただけますか?

Jason Whitaker -- 最高経営責任者

そうですね。BLA 2.0については、まだ正確な数字を出していません。しかし、改めて考えてみると、私たちが市場に投入する製品は、製品自体に追加的な機能を組み込んでいることがわかります。その結果、1インスタンスあたりの潜在的な収益が増加し、最終的にはメガワットあたり2ドルの収益が期待できます。

BLA 2.0に搭載された機能により、現場での労働力をさらに削減することができます。

Brett Castelli -- Morningstar -- アナリスト

わかりました。EV充電の面では、御社の製品はレベル2やAC市場、あるいは急速充電のDC市場のどちらにより焦点を当てているのでしょうか。

Jason Whitaker -- 最高経営責任者

ソーラー、ストレージ、EVなど、さまざまな製品ラインと同様、私たちは技術にとらわれません。私たちが現在取り組んでいるサイトでは、レベル2とレベル3、DC急速充電器を組み合わせて使用しています。そのため、現場の状況次第で、どのような構成にも対応できるのです。

Brett Castelli -- モーニングスター -- アナリスト

ありがとう、ジェイソン。以上です。

オペレーター

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通話参加者
Mehgan Peetz(メーガン・ピーツ) -- ゼネラルカウンセル

ジェイソン・ウィテカー(Jason Whitaker) -- 最高経営責任者

Kevin Hubbard -- 暫定最高財務責任者

Brian Lee -- ゴールドマン・サックス証券 -- アナリスト

Philip Shen -- ROTH Capital Partners -- アナリスト

Maheep Mandloi -- クレディ・スイス -- アナリスト

Colin Rusch -- Oppenheimer and Company -- アナリスト

ヒラリー・コーリー -- グッゲンハイム・パートナーズ -- アナリスト

Kasope Harrison -- Piper Sandler -- アナリスト

ジェフ・オズボーン -- コーウェン アンド カンパニー -- アナリスト

Brett Castelli -- モーニングスター -- アナリスト

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Confee.Callman
【情報にこそ真実がある】祝!1周年!初めましてConfee.Calmanです。投資家の皆様にとって命の次に大切な情報。相場の情報を載せていきます。少しでも早くお届けできるよう頑張ります。是非フォローお願いします!2021.08〜