【オセアニア経済情報】豪市場は利下げ期待継続：NZドルは季節要因に支えられる 24/9/25
Ｙａｎ氏で～す。
インパクト！！！
ではダイジェストです。
インフレ鈍化と中国経済への期待感、市場の反応は？
豪州経済
CPIとRBA: 8月のCPIは予想通り鈍化し、総合インフレ率は3年ぶりにRBAの目標範囲内に収まりました。しかし、基調的なインフレ率は依然として高く、RBAは利下げに慎重な姿勢を維持しています。市場では早期利下げへの期待が後退し、豪ドルは上昇しました。専門家の間では、利下げ開始時期について意見が分かれていますが、年内の利下げの可能性も残されています。
NZ経済
経済指標: 8月の貿易収支は、輸出入ともに減少しましたが、輸入の減少幅が大きかったため、貿易赤字は縮小しました。
国内ニュース: 建設業は依然として不況ですが、来年からの回復が予測されています。労働市場の軟化により、移民が仕事を見つけるのが難しくなっています。
株式市場: NZX50は小幅上昇。Tourism HoldingsやSerkoが上昇した一方、Turners Automotive GroupやInfratilは下落しました。Fonterraは牛乳価格予想を引き上げ、Kathmandu Brandsは減収ながらも業績改善傾向を示しました。
中国経済
景気刺激策: 中国は不動産市場の低迷と国内需要の減退に対処するため、新たな景気刺激策を発表しました。しかし、オセアニア地区の専門家からはその効果に懐疑的な見方もあり、さらなる財政刺激策が必要との声も上がっています。
市場センチメント
豪ドル: 中国の景気刺激策への期待感と、RBAの利下げ観測の後退により、豪ドルは上昇しました。
NZドル: 季節要因（乳製品の支払い時期、観光客増加）や中国の景気刺激策への期待から、底堅く推移しています。
市場の反応: 豪・NZ市場では、中国の景気刺激策に対する見方が楽観的である一方、オーストラリア国内では懐疑的な見方が強いようです。また、RBAの利下げ時期についても、市場と国内専門家の間で見解が分かれています。
記事を書いての感想
豪中銀はインフレ抑制を優先し、市場の利下げ期待を裏切る形となりました。しかし、インフレ率は低下傾向にあり、年内の利下げの可能性も残されています。NZドルは季節要因に支えられて底堅く推移していますが、RBAの利下げが実現すれば、豪ドルが大きく売られる可能性があるのは誰でも解ります。ＲＢＡの思案通りに行くのか、ＢＯＣと違い予防的利下げをしなかったのは、なぜでしょうか？。
ダイジェストは以上です
本文です
今日も先に
オーストラリアからです
指標から
チャートパックから
名前のとおり、色々なチャートです。興味ある方はダウンロードしてみてください
次です。本命のＣＰＩです
直訳ですと、月次消費者物価指数指標
8月のオーストラリア月次消費者物価指数（CPI）は2.7%上昇、3年ぶりの低水準
主なポイント
総合CPI: 8月までの12か月間で2.7%上昇し、7月（3.5%）から低下。3年ぶりの低い伸び。
変動の大きい項目と休日旅行を除いたCPI: 3.0%上昇（7月は3.7%）。自動車燃料、果物と野菜、休日旅行と宿泊を除外した指標。
年間トリム平均インフレ: 3.4%（7月は3.8%）。不規則または一時的な価格変動の影響を軽減した基礎インフレの指標。
新築住宅: 5.1%上昇。建設業者がコスト上昇を価格転嫁。
家賃: 6.8%上昇。賃貸市場は依然として逼迫。
電気料金: 17.9%下落。政府のエネルギー料金救済基金による割引が影響。
食品およびノンアルコール飲料: 3.4%上昇。果物と野菜、外食、その他の食品が主な要因。
自動車燃料: 7.6%下落。世界的な需要低下とベース効果が影響。
都市交通運賃: 1.5%下落。ブリスベンなどの公共交通料金値下げが影響。
保険料: 14.0%上昇。再保険、自然災害、請求コストの上昇が要因。
詳細
総合CPI: 政府のエネルギー料金補助金やガソリン価格の下落がインフレ減速に寄与。
新築住宅と家賃: 新築住宅価格は高止まり、賃貸市場は逼迫継続。
電気料金: 政府の割引により大幅下落も、割引除くと6月以降16.6%増加。
食品: 果物と野菜の価格上昇は悪天候や病気が原因。乳製品はチーズ価格下落で減少。
自動車燃料: 世界的な需要低下と2023年8月の高騰の反動で大幅下落。
都市交通運賃: クイーンズランド州政府の割引施策導入が影響。
休日旅行と宿泊: 学校の休暇がないことによる国内旅行の需要減で下落。
月次CPI指標について
目的: より頻繁にインフレデータを提供するため、四半期CPIのデータを用いて算出。
範囲: 8つの州都の加重平均で算出。
ソース: 8つの州都の小売業者から価格を収集。
収集方法: 収集頻度は価格変動の頻度による。食品やガソリンは毎月、レストランの食事などは四半期ごと。
この結果を見ての感想
8月のオーストラリアのインフレ率は、政府のエネルギー料金補助金などの影響により、3年ぶりの低水準となりました。
しかし、基調的なインフレ率は依然として高く、RBAの目標範囲を上回っています。
今回のCPIは、政府の補助金の影響が大きく、インフレが実際に抑制されたとは言えない。
基調的なインフレ率は依然として高く、RBAは利下げに慎重な姿勢を崩さないだろう。
しかし、インフレ率が3%を下回れば、豪ドルが売られる可能性がある。
になります。
つまり、豪ドルは引き続き、強気のスタンスであると考えます
ＲＢＡの分析班は正しい予測をしたということになります
しかし、陰りは見え始めています
先週の予測は2.8％でしたが、月曜に2.7％に変わっています。
意図的なものなのか、それとも各社平均が下がったのかは知りませんが、次月2.8％以下なら、単純計算で、第三四半期は３％になります。次月が最重要へ移行します
では次に国内ニュースです。ＣＰＩが注目になっていたようです
ＡＢＣより４つ、先に記事とその内容を全部載せます
昨日の記事から
オーストラリア人は2011年以降最悪の経済的苦境にある
新たな調査によると、オーストラリア人は2011年以来最悪の経済的苦境を経験している。
悲惨指数は、インフレ、金利、失業率を組み合わせた指標で、2021年半ばから2023年半ばの苦境の約半分はインフレによるものだった。
経済学者の中には、この状況を「誇張」だとする意見もあるが、多くの人は、特に住宅ローンを抱える人々にとって状況は厳しくなっていると認識している。
失業率は依然として低いが、インフレによる生活水準の低下は深刻。
専門家は、生産性の向上こそが経済的苦境を緩和する鍵だと指摘している。
他のOECD諸国ではなぜ金利が下がっているのか？
他のOECD諸国は、早期の対策によりインフレを抑制できたため、現在金利を引き下げている。
オーストラリアは対策が遅れたため、高金利状態が長引く可能性がある。
専門家は、生産性がインフレ改善の鍵だと語る
1990年代から2000年代にかけて、オーストラリアの生産性は年間約2.5％増加していたが、その後成長率は鈍化し、現在はほぼゼロまたは減少傾向にある。
生産性の向上は容易ではないが、インフレとの戦い、妥当な賃金上昇の実現、強い経済の維持には不可欠である。
まとめ
オーストラリアは現在、深刻な経済的苦境に直面しており、インフレによる生活水準の低下が問題となっている。
他のOECD諸国と異なり、オーストラリアでは金利引き下げはまだ見込めず、高金利状態が続く可能性がある。
専門家は、生産性向上こそが経済的苦境を緩和し、インフレを抑制するための鍵だと指摘している。
次です 今日の記事です
RBAは利下げ圧力の中、金利据え置きを決定もインフレ目標達成の可能性
RBAは、世界的な利下げの流れに逆行し、政策金利を4.35%に据え置いた。
RBAはインフレが依然として高すぎると主張するが、実際にはインフレ率はすでに目標範囲内に戻っている可能性がある。
政府のエネルギー料金割引や家賃補助の影響で、インフレ率はさらに低下する見込み。
専門家は、RBAはインフレが目標範囲に戻ったことを認め、利下げに踏み切るべきだと主張している。
RBA総裁は、インフレが目標に向かって持続的に動いていると確信できるまで、金利を据え置く姿勢を示している。
しかし、市場では、RBAが年内に利下げを行う可能性が高いと予想されている。（私も同じ考えです）
次です
中国の新たな景気刺激策、専門家からは懐疑的な声も
中国政府は、低迷する不動産市場と国内需要を回復させるため、新たな景気刺激策を発表しました。具体的には、住宅の頭金引き下げ、金利引き下げ、銀行の預金準備率引き下げなどが含まれています。
しかし、専門家からはこれらの対策の効果について懐疑的な見方も出ています。
モナッシュ大学の経済学准教授、ヘリン・シー氏: 対策は「少なすぎるし、遅すぎる」と指摘。消費を刺激するのに十分な支援を提供できていないと批判。
キャピタル・エコノミクスの中国担当主任アナリスト、ジュリアン・エバンス・プリチャード氏: これは「正しい方向への一歩」だが、財政支援の拡大がなければ成長回復には不十分と指摘。
特に、中国経済の減速が長期化していること、地方政府の債務が高水準であること、民間企業がビジネス環境に不安を感じていることなどが、景気回復を阻む要因として挙げられています。
不動産市場については、2軒目の物件の頭金の削減は短期的な効果が期待できるものの、住宅価格の下落傾向が続いているため、長期的な効果は限定的と見られています。
また、株式市場の改革についても、政府の介入は「非常に危険」との指摘があります。
専門家は、中国政府が民間部門の不安を取り除き、経済の将来に対する信頼を回復させることが重要だと強調しています。
まとめ
中国政府は新たな景気刺激策を発表しましたが、専門家からはその効果に懐疑的な見方が出ています。中国経済の減速は深刻化しており、抜本的な対策が必要とされています。
ここまでの記事を見ていると、簡素にすると
国民は苦しい生活に耐えている。外部要因のインフレ退治に金利を上げて経済がなんとか回っているがそろそろ限界である。インフレ３％以下になる確信がないと利下げをしないのはどうなんでしょうか？。先行して利下げをした方がいいのではないか、実際に国内大手４銀行は自主的に引き下げている。中国の刺激策は一見良いニュースだが、内容が薄い。少ない、遅いとオーストラリア国内の経済関係者の意見。ＲＢＡは１１月に利下げをした方がいいのでは、もしくは１２月に２回分利下げをするのではないか。
って感じです。国内は利下げを望んでいるのが解ります
ではタイムラインです
インフレ率低下もRBAは利下げに慎重、ASXは下落
8月のオーストラリアのインフレ率は2.7%に低下し、RBAの目標範囲内に戻った。
しかし、この低下は主に政府のエネルギー補助金によるもので、基調的なインフレ圧力は依然として強い。
RBAは利下げに慎重な姿勢を維持しており、市場の期待に反して金利を据え置いた。
専門家は、RBAが来年まで金利を引き上げることはなさそうだと予測している。
ASX200指数は小幅下落して終了した。
その他のニュース
ラボバンクは原油価格予測を下方修正。
バンガードはグリーンウォッシングで1290万ドルの罰金を科せられた。
政府はネガティブ・ギアリングとキャピタルゲイン税の減免に関する提案を却下した。
S&PはオーストラリアのAAA格付けを再確認した。
市場の反応
8月のインフレデータ発表後、オーストラリアドルは1豪ドル＝69米セントで取引されている。
ほとんどの経済学者は、金利の低下は良い兆候だが、来年より早く中央銀行に金利引き下げを促すには十分ではないと述べている。
鉄鉱石価格は上昇を続けている。
専門家の見解
HSBCの主任エコノミスト、ポール・ブロックシャム氏は、オーストラリアの経済問題は「極めて特異」であり、2025年まで利下げは行われないと予測。
EYのチーフエコノミスト、シェレル・マーフィー氏は、基調インフレが高止まりするリスクが依然として大きいと指摘し、政府支出の抑制が必要と述べた。
ベータシェアーズのチーフエコノミスト、デビッド・バッサネーゼ氏によると、8月の基調インフレ率の顕著な低下は歓迎すべき展開であり、クリスマス前の豪準備銀行による利下げの可能性がわずかに高まる。
キャピタル・エコノミクスによると、中央銀行は、8月の総合インフレ率の急落は政府のエネルギー割引が主な要因であることから、無視するだろう。
タイムラインのまとめ
インフレ率は低下しているものの、RBAは依然として利下げに慎重な姿勢を維持しています。市場は早期の利下げを期待していましたが、今回の決定により、その可能性は低くなりました。今後の金融政策は、インフレ動向や経済指標次第となるでしょう。
９月月次消費者物価指数が最重要に変わったのは間違いないようです
次の記事ですが、ブルームバーグから今回のＣＰＩのコメントが出ています
題名の通りで、３％を割りましたが、四半期ベースではまだです。ＲＢＡは欧米発行のニュース記事を見ているのだろうか？
オーストラリアは以上です
次にニュージーランドです
まずは統計局から調査レポートです
ニュージーランドの制度に対する信頼と帰属意識が低下
2023年の調査によると、ニュージーランドでは様々な制度に対する信頼が低下しています。警察への信頼は依然として高いものの、メディアへの信頼は最も低く、議会への信頼は2021年と比べて最も大きく低下しました。また、国民の大半に対する信頼も低下しています。
さらに、ニュージーランドへの帰属意識も低下しており、特にアジア人や太平洋諸島の人々の間で顕著です。一方、マオリ族の帰属意識は依然として強い状態です。
安全面では、夜間の公共交通機関や一人で近所を歩く際の安全性が低下したと感じる人が増えています。犯罪への不安も高まっており、特にオークランド、ベイ・オブ・プレンティ、マナワトゥ・ワンガヌイで顕著です。
これらのデータは、2023年一般社会調査（GSS）に基づいており、今後の幸福度データ収集については、Stats NZが新たな選択肢を検討中です。
マオリ族はもともと忠誠心が高いのでいいのですが、移民国家での弱点が浮き彫りになっています。この辺りが解決すると比較的にさらに良い国になるのでしょうね
次は国内ニュースです
ＲＮＺです
今日のニュージーランド国内ニュースは多岐に渡るんですが、どうも小物が多いです。簡単に羅列すると
輸出業者は来年はもっと良くなると、楽観的
金鉱山の話題
顔認証の話題。ＮＺ企業はアメリカつと来期に混乱。渋滞の話題。小売り業者がリストラなどです。
その中で、２つピックアップすると
この記事から
建設業は現在深刻な不況に陥っており、活動は2021年のピークから14%減少しています。これは、建築コストの高騰と住宅価格の下落が原因です。しかし、金利が下がり始め、住宅価格が再び上昇する見通しがあることから、BNZは住宅建設の回復が2025年初頭に始まると予測しています。
次です。雇用の問題です
ニュージーランドでは、近年記録的な移民ブームがあったものの、労働市場の軟化により、多くの移民が仕事を見つけるのに苦労しています。特に、建設業や医療分野での雇用削減の影響を受けているようです。
移民は、ニュージーランド人が利用できるような非公式な仕事探しの手段が少ないため、就職がさらに困難になっている可能性があります。高技能移民は比較的仕事を見つけやすいですが、低技能移民は国内労働者との競争が激しく、苦戦が続く見通しです。
専門家は、失業率の上昇が続く限り、この問題は継続すると予測しています。一方で、オーストラリアなどへの移民が続けば、需要が回復し、状況が改善する可能性も示唆しています。
せっかく移民が増えても、仕事がない。なので、オーストラリアへの移民が多くなれば解決って内容です。どうなんですか？これ。
なんか間違っていると思うのですが、
どうして経済的に劣勢に回ったＮＺＤが買われているのか？
この時期は、牛乳の支払い。また各企業のレパトリ、そして企業的海外からの融資での両替。夏に向かい観光客の増加が要因です。
年内はなんとかなるのでしょうが、年明けは厳しいのではないでしょうか
というか、次回も利下げ濃厚なＲＢＮＺ。織り込みが進んでいるとは思えません。季節要因がなければ、もっと売られてもおかしくないと思うのですがね。
続いてはインタレストニュージーランドの貴重な記事です
ニュージーランド乳製品各社の支払額推移
この表とグラフは、ニュージーランドの乳製品各社が酪農家に支払う牛乳価格の推移を示しています。話題にしたシンライトは２番手でした
酪農シーズンと搾乳回数: 酪農シーズンは8月から4月、乾乳期は5月から7月。多くの農場は1日2回搾乳だが、1日1回搾乳も増加傾向。酪農のピークは１０月下旬である
価格の推移: 過去データを見ると、価格は大きく変動しています。2007-08年度、2013-14年度、2021-22年度などに価格が高騰している一方、2002-03年度、2008-09年度、2014-15年度などは価格が低迷しています。
2024-25年度の予測: アナリストの予測は、8.10ドルから9.75ドルと幅があります。
グラフから読み取れること
フォンテラ社の価格: 他の企業の指標となっており、価格動向は概ね一致しています。
2023-24年度: フォンテラの価格は7.83ドル。
2024-25年度の予測: フォンテラの予測価格は8.25ドルから9.75ドルと幅があり、今後の見通しが不透明であることを示唆しています。
考察
価格変動要因: 過去の価格変動は、世界経済の状況、為替レート、乳製品の国際価格などに影響を受けていると考えられます。
1日1回搾乳の増加: 酪農家のコスト削減につながる一方、生産量への影響も注視が必要です。
2024-25年度の見通し: アナリスト予測に幅があることから、今後の価格動向には不確実性があります。世界経済や国際乳製品価格などの動向を注視する必要があります。
注記
表中の「注記を参照」やアスタリスク(*)などは、詳細な情報が不足しているため、ここでは解釈できません。
表中の空欄は、データが欠落していることを意味します。
グラフは、表中のデータに基づいて作成されたものであり、一部の企業のデータは表示されていません。
免責事項
この分析は、提供された情報に基づいており、完全性や正確性を保証するものではありません。
投資判断は、ご自身の責任において行ってください。
ちまり、今はシーズンに入ったばかり、８月は絶好調だった乳製品。９月は先物が減速しているます。１０月は最盛期です。ＮＺＤは粘り強さを出してくるはずです。
次です
ＮＺＸの動向です
本日のニュージーランド株式市場では、NZX50は小幅上昇しました。
主な値上がり銘柄
Tourism Holdings (THL) は+3.9%と大きく上昇しました。
Serko (SKO) は+2.7%上昇しました。
Vulcan Steel (VSL) は+2.1%上昇しました。
Argosy Property (ARG) は+1.9%上昇しました。
主な値下がり銘柄
Turners Automotive Group (TRA) は-2.8%と下落しました。
Infratil (IFT) は-2.1%下落しました。
Oceania Healthcare (OCA) は-1.3%下落しました。
Sky TV (SKT) は-1.1%下落しました。
重要な発表
フォンテラ: 今年度の牛乳価格予想を9ドルに引き上げ、1株当たり55セントの配当金を支払うと発表しました。
カトマンズ・ブランズ: 年次報告書を発表し、グループの売上高は11.2%減の9億7,900万ドルとなりました。
市場の状況
Tourism Holdingsは、前月、前年比ともに大きく下落していましたが、本日は大きく上昇しました。
Serkoも短期的には下落傾向にありましたが、本日は上昇しました。
Turners Automotive Groupは月間では上昇していましたが、本日は下落しました。
Infratilは月間、前年比ともに上昇していましたが、本日は下落しました。
その他
本日のNZX50は小幅上昇となりました。
過去5日間では下落、年間では上昇しています。
Fonterraは牛乳価格予想を引き上げ、好調な業績を示しました。
Kathmanduは売上高が減少しましたが、業績は改善傾向にあります。
になります。
輸出で外貨を稼いでいるのは間違いないようです。
これは難しいですね。
もう一つ記事の紹介ですが、
ニュージーランド国内の経済コメンテーターは中国には懐疑的です
この記事では、中国政府が経済刺激策に消極的な姿勢を批判し、より積極的な財政政策と民間企業への支援が必要だと主張しています。
中国政府への批判
消費と信頼感を高めるための経済刺激策に消極的。
個人や企業への直接的な現金給付が少ない。
地方政府の財政難を解消するための支援が不十分。
市場原理に頼りすぎて、国民の忍耐力に甘えている。
経済成長の恩恵が国民に十分に行き渡っていない。
社会サービスへの支出が少なく、国民の消費意欲を阻害している。
解決策の提案
特定の商品や電化製品のデジタルクーポン発行など、消費を刺激する政策を検討する。
株式市場への信頼を回復するための規制を公布し、投資を促進する。
低所得世帯への支援を強化し、教育、医療、退職後の資源に投資する。
民間中小企業への減税を実施し、成長と雇用創出を促す。
中国経済の現状と課題
経済成長は鈍化しており、今年のGDP成長率は目標の5%を達成できない可能性が高い。
不動産部門の低迷が深刻で、地方政府の債務問題も解決の足かせとなっている。
民間企業は政府の政策に不安を感じており、投資や雇用創出に消極的。
今後の展望
政府が大胆な改革を行わない限り、中国経済はさらに減速する可能性がある。
しかし、政府が国民と民間企業に投資すれば、来年には状況が改善し、国内外の信頼も回復する可能性がある。
テクノロジー、食品・飲料、観光、サービス部門の成長が加速すれば、不動産部門への依存を減らすことができる。
筆者の主張
中国政府は、市場原理に頼りすぎるのではなく、積極的に財政政策や経済政策を展開すべきである。
国民への直接的な支援や民間企業への減税など、消費と投資を刺激する政策が必要である。
これらの改革を通じて、中国経済は再び力強い成長軌道に乗ることができる。
次に、シドニー概況です
豪ドルは、中国人民銀行の景気刺激策への期待感と、オーストラリアの消費者物価指数（CPI）が伸び鈍化したものの、利下げ転換には繋がらないとの見方から、対米ドルで1年7カ月ぶりの高値を付けました。
ニュージーランドドルも、中国の景気刺激策への期待から年初来の高値を更新しました。
専門家は、オーストラリアのCPIは伸びが鈍化したものの、依然としてRBAの目標範囲を上回っており、利下げにはまだ時間がかかるとの見方を示しています。
大分、国内ニュースからの目線とは違います
国内では、中国の対策は不十分だと両国のニュースでは出ているの対し
ロイターは”期待”って書いています
また、オーストラリアの利下げは２５年の説がロイターですが、国内は１２月の意見が多い。
これは一体何を意味しているのでしょうか
私もＲＢＡは１２月に利下げをしておかないと、次の景気拡大時に乗り遅れるのではないかと懸念します
そんな感じです
あとがき
今日は本業で会議でした。１７時までのキツイやつです
記事をまとめるのに時間が掛かりました。
会議中にちらちらとチャート見ているのですが、負けましたね(笑)
まぁ少額なのでいいのですが、家のシステムがないと、勝てなくなってきたのがネックですね。スマホで勝てるトレーダーって凄いと思った次第です。
以上です
以上です
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